Một cuộc xâm lược trên bộ của Mỹ vào Iran có thể có ý nghĩa gì đối với Bitcoin và các loại tiền điện tử?

Cuộc chiến Trung Đông đã trở thành động lực chính của tâm lý thị trường toàn cầu, dẫn đến các giai đoạn luân phiên giữa ưa rủi ro và tránh rủi ro trong bối cảnh các chu kỳ giảm căng thẳng và leo thang lặp đi lặp lại trong cuộc xung đột. Tuy nhiên, tác động rộng hơn đối với các thị trường toàn cầu chắc chắn là tiêu cực, đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản trú ẩn an toàn.

Đô la Mỹ (USD) đã thể hiện vượt trội trên các thị trường, trong khi chứng khoán toàn cầu chịu áp lực đáng kể kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu. Trong khi đó, Bitcoin (BTC) chủ yếu giao dịch đi ngang khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã trải qua một đợt điều chỉnh hơn 50% kể từ mức cao kỷ lục trước khi chiến tranh bắt đầu vào ngày 28 tháng 2.

Tuy nhiên, những lo ngại không dừng lại ở đó, khi các đồn đoán ngày càng tăng về khả năng Mỹ sẽ tiến hành một cuộc tấn công "đặt quân trên mặt đất" tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường chung.

Dấu hiệu cho thấy Mỹ có thể phát động cuộc xâm lược trên bộ

Chiến dịch "Operation Epic Fury", do Hoa Kỳ (Mỹ) phát động vào ngày 28 tháng 2, ban đầu dự kiến sẽ có kết quả nhanh chóng, có thể là một kịch bản thay đổi chế độ tương tự như các can thiệp trước đây (như ở Venezuela). Tuy nhiên, cho đến nay diễn biến không thuận lợi, với cuộc chiến kéo dài hơn một tháng. Cuộc xung đột đã chuyển từ một chiến dịch không kích ban đầu sang một cuộc giao tranh kéo dài và không chắc chắn hơn, nhắm vào các cơ sở năng lượng và dẫn đến việc đóng cửa Eo biển Hormuz, và hiện nay một số người đang đề xuất khả năng xâm lược trên bộ.

Các báo cáo gần đây cho thấy sự tăng cường quân sự của Mỹ trong khu vực, bao gồm việc triển khai thêm lính Thủy quân Lục chiến Mỹ và lực lượng Đặc nhiệm Mỹ, báo hiệu khả năng leo thang vượt ra ngoài một chiến dịch do không quân dẫn đầu.

"Tổng cộng, hiện có hơn 50.000 binh sĩ Mỹ ở Trung Đông, nhiều hơn khoảng 10.000 so với bình thường, khi Donald Trump quyết định bước tiếp theo trong cuộc chiến," báo cáo của New York Times.

Trong quá khứ, các quyết định do Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra thường diễn ra vào cuối tuần, khi các thị trường tài chính đóng cửa và các sự kiện không thể gây tổn hại nghiêm trọng cho chúng. Do đó, khả năng xảy ra một cuộc xâm lược trên bộ vào cuối tuần là rất cao.

Tác động có thể có đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn là gì?

Nếu kịch bản "đặt quân trên mặt đất" trở thành hiện thực, những tác động đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn sẽ tiêu cực và có thể diễn ra qua nhiều kênh khác nhau. Cuộc chiến càng kéo dài, càng gây tổn hại cho các tài sản rủi ro và tiền điện tử.

Tăng vọt lạm phát toàn cầu

Lo ngại về lạm phát toàn cầu vẫn tồn tại khi cuộc chiến kéo dài. Các tác động của cuộc chiến này bao gồm lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng, khi các đơn vị cung cấp dầu lớn bị hư hại trong cuộc xung đột. Các quốc gia như Ấn Độ, Trung Quốc, Thái Lan, Philippines và các nước khác ở phía Đông có thể bị ảnh hưởng lâu dài bởi sự gián đoạn này, vì họ phụ thuộc nhiều vào dầu Vùng Vịnh để đáp ứng nhu cầu năng lượng.

Tác động này có thể kích hoạt sự tăng vọt lạm phát toàn cầu vào thời điểm nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang vật lộn với lạm phát vượt mục tiêu. Với quan điểm diều hâu gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về lãi suất, các nhà tham gia thị trường đã định giá rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại vào cuối năm 2026. Kịch bản này có thể gây tổn hại cho Bitcoin cũng như thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, vốn thường gặp khó khăn trong môi trường lãi suất cao vì chi phí vay cao hơn làm giảm thanh khoản và đẩy thị trường hướng tới các tài sản an toàn hơn, có lợi suất.

Tâm lý tránh rủi ro

Trong ngắn hạn, chiến tranh và bất ổn địa chính trị kích hoạt dòng tiền "tránh rủi ro", với các nhà đầu tư rút khỏi các tài sản biến động, nhạy cảm với rủi ro như Bitcoin và các đồng tiền điện tử khác để chuyển sang trái phiếu ổn định hơn hoặc tiền mặt.

Ngụ ý "phòng ngừa lạm phát" hay "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin vẫn còn sớm, khi các nhà tham gia thị trường tiếp tục ưu tiên các tài sản trú ẩn truyền thống như Đô la Mỹ (USD) và Vàng. Mặc dù Bitcoin đã được chấp nhận rộng rãi hơn, nó vẫn được xem là một loại tài sản tương đối mới, đang phát triển và có độ biến động cao, khiến nó nhạy cảm hơn với tâm lý tránh rủi ro.

Gián đoạn khai thác

Iran phụ thuộc vào tiền điện tử do các lệnh trừng phạt của Mỹ, và Bitcoin đã được sử dụng như một công cụ thanh toán nhập khẩu và giải quyết thương mại. Iran hợp pháp hóa khai thác tiền điện tử vào năm 2019 và đã đóng vai trò trong nền kinh tế của nước này. Với khả năng xâm lược trên bộ và các cuộc tấn công vào các nhà máy điện, điện có thể bị gián đoạn, làm gián đoạn ngành khai thác tiền điện tử.

Sự gián đoạn trong hoạt động khai thác như vậy có thể tạm thời làm giảm tỷ lệ băm của mạng lưới, tạo ra "rủi ro đáng kể" đối với lợi nhuận của thợ đào và gây áp lực giảm giá đối với Bitcoin.

Hiệu ứng xoắn ốc

Khi giá Bitcoin và tiền điện tử giảm do các tác động đã nêu ở trên, một kịch bản phá sản có thể xảy ra, như được giải thích trong báo cáo này. Nếu xảy ra phá sản, thanh khoản sẽ bị rút khỏi thị trường, dẫn đến một vòng xoắn ốc đi xuống gây tổn hại nhiều nhất cho thị trường tiền điện tử. Vì tiền điện tử là một loại tài sản tương đối mới với sự chấp nhận ngày càng tăng và khung pháp lý rất mới, triển vọng phá sản thường nhanh chóng gây ra nỗi sợ hãi và làm suy yếu sự chấp nhận của thị trường. Hệ sinh thái trẻ này có tính liên kết cao, nên sự thất bại trong một lĩnh vực có thể dễ dàng kích hoạt hiệu ứng domino.

Tại sao một cuộc xâm lược trên bộ tiềm năng vẫn chưa diễn ra?

Mặc dù khả năng cao xảy ra một cuộc xâm lược trên bộ, các nhà giao dịch cũng nên lưu ý rằng sự kiện này có thể không xảy ra. Có một số lý do khiến kịch bản này có thể không thành hiện thực. 

Bầu cử giữa kỳ

Bầu cử giữa kỳ năm 2026 dự kiến diễn ra vào tháng 11 và có khả năng định hình cách tiếp cận chính sách của Donald Trump và Đảng Cộng hòa. Kéo dài xung đột, đặc biệt là thông qua một cuộc tấn công trên bộ, có thể mang lại rủi ro chính trị đáng kể. Với số thương vong cao hơn, giá năng lượng tăng và sự phản đối của cử tri trong bối cảnh kinh tế yếu kém kéo dài, tất cả những điều này có thể làm tổn hại đến nguồn cử tri của họ.

Cuộc biểu tình No Kings

Áp lực từ công dân Mỹ đối với chính quyền Trump đã được thể hiện rõ qua các cuộc biểu tình "No King" diễn ra tại các thành phố trên khắp nước Mỹ.

Các báo cáo ước tính hơn 8 triệu người đã tham gia biểu tình phản đối các chính sách do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt, cũng như các vấn đề như chiến tranh Iran, việc thực thi nhập cư và chi phí sinh hoạt tăng cao.

Hơn nữa, cuộc khảo sát của Trung tâm Nghiên cứu Pew đối với người lớn ở Mỹ được thực hiện từ ngày 16 đến ngày 22 tháng 3 nêu bật rằng khoảng sáu trong mười người Mỹ (61%) không đồng tình với cách Trump xử lý xung đột, trong khi 37% đồng tình. Tâm lý phản chiến lan rộng này có khả năng đang hạn chế sự leo thang hơn nữa và gia tăng áp lực chính trị lên Trump để tránh cam kết vào một cuộc chiến trên bộ kéo dài.

Khoản nợ quốc gia Mỹ tăng cao

Khoản nợ quốc gia Mỹ đã vượt quá 39 nghìn tỷ đô la chỉ vài tuần sau khi chiến tranh Iran bắt đầu, cho thấy áp lực tài chính mà xung đột đang đặt lên Mỹ. Hơn nữa, một cuộc xâm lược trên bộ sẽ làm tăng đáng kể chi phí, góp phần làm tăng khoản nợ này và gia tăng áp lực lên nền kinh tế rộng lớn hơn.

Lợi suất trái phiếu tăng cao hơn

Ngày càng rõ ràng rằng thị trường trái phiếu sẽ quyết định Tổng thống Trump có thể tiếp tục gia tăng áp lực trong Chiến tranh Iran bao lâu.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng 45 điểm cơ bản kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, gần đạt mốc 4,40% và phản ánh nỗi lo của nhà đầu tư về khả năng bền vững tài chính của Mỹ trong bối cảnh chiến tranh kéo dài. 

Bản tin Kobeissi gợi ý rằng nền kinh tế Mỹ không thể chịu được lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 5%, và điều này có thể tạo thêm áp lực lên Trump.

Triển vọng kỹ thuật: BTC sẽ giảm mạnh nếu cuộc tấn công trên bộ diễn ra

Biểu đồ giảm giá hàng tuần của chúng tôi vẫn đang có hiệu lực. Biểu đồ hàng tuần của Bitcoin cho thấy hành động giá tương tự như thị trường giảm cuối năm 2021 và năm 2022. 

Vào năm 2021, BTC đạt mức cao kỷ lục mới là 69.000$ vào tháng 11, sau đó điều chỉnh giảm hơn 77% xuống đáy khoảng 15.476$ vào tháng 11 năm 2022, mất 378 ngày. Bitcoin sau đó tích lũy trong 112 ngày tiếp theo trước khi bắt đầu một chu kỳ tăng giá khác vào năm 2023.

Bây giờ hãy xem xét chu kỳ hiện tại: BTC đạt mức cao kỷ lục mới tại 126.199$ vào tháng 10 năm 2025 và kể từ đó đã điều chỉnh giảm hơn 46% đến cuối tháng 3, đóng cửa dưới Đường trung bình động hàm mũ 200 tuần tại 68.033$. 

Một sự điều chỉnh giá lớn như vậy thường được theo sau bởi giai đoạn tích lũy hoặc giai đoạn phục hồi ngắn hạn trong xu hướng giảm rộng hơn. Như được thấy dưới đây, BTC đã tích lũy trong khoảng từ 60.000$ (đáy tháng 2) đến mức thoái lui Fibonacci 61,8% tại 78.490$ (được vẽ từ đáy tháng 8 năm 2024 là 49.000$ đến mức cao kỷ lục tháng 10 năm 2025 là 126.199$) kể từ đầu tháng 2. Những giai đoạn tích lũy giá này là bình thường và cũng đã xuất hiện trong chu kỳ thị trường giảm trước đó.

Nếu mô hình 2021-2022 được giữ nguyên, BTC có thể đạt đáy 28.300$ (giảm 77,51% so với mức cao kỷ lục năm 2025) vào khoảng giữa tháng 10. Sau đó, nó sẽ cần khoảng 100 ngày nữa trước khi bắt đầu một chu kỳ tăng giá khác.