- Bảng lương phi nông nghiệp ở Mỹ được dự báo sẽ tăng 200.000 trong tháng 11.
- Vàng có khả năng phản ứng mạnh hơn với một báo cáo việc làm đáng thất vọng hơn là một báo cáo lạc quan.
- Phân tích dữ liệu trước đó cho thấy mối tương quan nghịch giữa giá vàng và bất ngờ từ NFP yếu đi một chút vào giờ thứ tư sau khi công bố.
Lịch sử cho thấy báo cáo việc làm của Mỹ có tác động như thế nào đến định giá vàng? Trong bài viết này, chúng tôi trình bày kết quả từ một nghiên cứu trong đó chúng tôi đã phân tích phản ứng của cặp XAU/USD đối với 35 lần công bố NFP trước đó*.
Chúng tôi trình bày những phát hiện của mình khi Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) chuẩn bị công bố báo cáo việc làm tháng 11 vào thứ Sáu. Kỳ vọng là Bảng lương phi nông nghiệp sẽ tăng 200.000 sau mức tăng 12.000 được ghi nhận vào tháng 10.
Nonfarm Payrolls FAQs
Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) là một phần của báo cáo việc làm hàng tháng của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. Thành phần Bảng lương phi nông nghiệp đo lường cụ thể sự thay đổi về số lượng người được tuyển dụng tại Hoa Kỳ trong tháng trước, không bao gồm ngành nông nghiệp.
Con số Bảng lương phi nông nghiệp có thể ảnh hưởng đến các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang bằng cách cung cấp thước đo về mức độ thành công của Fed trong việc thực hiện nhiệm vụ thúc đẩy việc làm đầy đủ và lạm phát 2%. Con số Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tương đối cao có nghĩa là nhiều người có việc làm hơn, kiếm được nhiều tiền hơn và do đó có thể chi tiêu nhiều hơn. Mặt khác, kết quả Bảng lương phi nông nghiệp tương đối thấp có thể có nghĩa là mọi người đang phải vật lộn để tìm việc làm. Fed thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao do tỷ lệ thất nghiệp thấp gây ra và hạ lãi suất để kích thích thị trường lao động trì trệ.
Bảng lương phi nông nghiệp thường có mối tương quan tích cực với Đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là khi số liệu bảng lương cao hơn dự kiến, USD có xu hướng tăng và ngược lại khi chúng thấp hơn. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) ảnh hưởng đến Đô la Mỹ thông qua tác động của chúng đối với lạm phát, kỳ vọng chính sách tiền tệ và lãi suất. NFP cao hơn thường có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt hơn trong chính sách tiền tệ của mình, hỗ trợ cho USD.
Bảng lương phi nông nghiệp thường có mối tương quan tiêu cực với giá vàng. Điều này có nghĩa là con số bảng lương cao hơn dự kiến sẽ có tác động làm giảm giá vàng và ngược lại. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) cao hơn thường có tác động tích cực đến giá trị của USD và giống như hầu hết các mặt hàng chính, vàng được định giá bằng đô la Mỹ. Do đó, nếu USD tăng giá, cần ít đô la hơn để mua một ounce vàng. Ngoài ra, lãi suất cao hơn (thường giúp NFP cao hơn) cũng làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một khoản đầu tư so với việc giữ tiền mặt, nơi tiền ít nhất sẽ kiếm được lãi.
Bảng lương phi nông nghiệp chỉ là một thành phần trong báo cáo việc làm lớn hơn và nó có thể bị lu mờ bởi các thành phần khác. Đôi lúc, khi Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố cao hơn dự báo, nhưng Thu nhập trung bình hàng tuần thấp hơn dự kiến, thị trường đã bỏ qua tác động lạm phát tiềm ẩn của kết quả tiêu đề và hiểu sự sụt giảm thu nhập là giảm phát. Các thành phần Tỷ lệ tham gia và Giờ làm việc trung bình hàng tuần cũng có thể ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường, nhưng chỉ trong những sự kiện hiếm hoi như "Đại từ chức" hoặc Khủng hoảng tài chính toàn cầu.
*Chúng tôi đã bỏ qua dữ liệu NFP cho tháng 3 năm 2023, được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của tháng 4, do thiếu biến động trong dịp Thứ Sáu Lễ Phục Sinh.
Phương pháp
Chúng tôi đã vẽ biểu đồ phản ứng của giá vàng đối với công bố NFP tại các khoảng thời gian 15 phút, một giờ và bốn giờ sau khi công bố. Sau đó, chúng tôi so sánh phản ứng này với sự chênh lệch giữa kết quả công bố NFP thực tế và con số dự kiến.
Chúng tôi đã sử dụng dữ liệu Lịch Kinh tế FXStreet về sự chênh lệch vì nó gán một điểm chênh lệch cho mỗi lần công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô để cho thấy sự khác biệt lớn như thế nào giữa kết quả thực tế và đồng thuận thị trường. Ví dụ, dữ liệu NFP tháng 4 (2024) không đạt kỳ vọng thị trường là 243.000 với mức chênh lệch là -1,28. Mặt khác, công bố NFP tháng 9 (2023) là 246.000 so với kỳ vọng thị trường là 170.000 là một bất ngờ tích cực với mức chênh lệch là 2,66 cho lần công bố đó. Một công bố NFP tốt hơn dự kiến được coi là một diễn biến tích cực cho USD và ngược lại.
Cuối cùng, chúng tôi tính toán hệ số tương quan (r) để xác định khung thời gian mà vàng có mối tương quan mạnh nhất với bất ngờ NFP. Khi r tiến gần đến -1, điều đó cho thấy có một mối tương quan tiêu cực đáng kể, trong khi một mối tương quan tích cực đáng kể được xác định khi r tiến về 1. Vì vàng được định nghĩa là XAU/USD, một công bố NFP lạc quan nên khiến nó giảm và chỉ ra một mối tương quan tiêu cực.
Kết quả
Có 10 bất ngờ NFP tiêu cực và 25 bất ngờ NFP tích cực trong 35 lần công bố trước đó, không bao gồm dữ liệu cho tháng 3 năm 2023. Trung bình, mức chênh lệch là -0,71 đối với các công bố đáng thất vọng và 1,5 đối với các con số mạnh. Mười lăm phút sau khi công bố, vàng tăng trung bình 6,79$ nếu kết quả NFP thấp hơn đồng thuận thị trường. Mặt khác, vàng giảm trung bình 5,43$ trong các bất ngờ tích cực. Phát hiện này cho thấy phản ứng ngay lập tức của các nhà đầu tư có khả năng đáng kể hơn đối với một công bố thấp hơn dự báo.
Các hệ số tương quan mà chúng tôi tính toán cho các khung thời gian khác nhau được đề cập ở trên không đủ gần -1 để được coi là đáng kể. Mối tương quan tiêu cực mạnh nhất được thấy trong 15 phút và một giờ, với r đứng ở khoảng -0,57. Bốn giờ sau khi công bố, r tăng lên khoảng -0,47.
Một số yếu tố có thể đang tác động làm yếu đi một chút mối tương quan nghịch đảo của vàng với bất ngờ NFP. Vài giờ sau khi công bố NFP vào thứ Sáu, các nhà đầu tư có thể tìm cách chốt lời hướng tới giá cố định London, khiến vàng đảo chiều sau phản ứng ban đầu.
Quan trọng hơn, các chi tiết cơ bản của báo cáo việc làm, chẳng hạn như lạm phát tiền lương, được đo bằng Thu nhập trung bình mỗi giờ và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, có thể đang ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bám vào cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và công bố NFP chính, kết hợp với các dữ liệu khác, có thể thúc đẩy định giá thị trường cho hành động chính sách tiếp theo của Fed.
Ngoài ra, các sửa đổi đối với các số liệu trước đó có thể làm sai lệch tác động của dữ liệu mới được công bố. Ví dụ, NFP tháng 2 năm 2024 tăng 275.000 và vượt xa kỳ vọng thị trường là 200.000. Tuy nhiên, mức tăng 335.000 của tháng 1 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 229.000, không cho phép USD hưởng lợi từ công bố lạc quan của tháng 2.
Gold FAQs
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
Thống đốc Fed Paulson: Thị trường việc làm đang chịu áp lực nhưng chưa gãy
Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) Philadelphia Anna Paulson cho biết hôm thứ Sáu rằng việc cắt giảm lãi suất đã "loại bỏ một số biện pháp bảo hiểm" chống lại rủi ro thị trường việc làm.
Bitcoin và Ethereum hướng đến sự bứt phá, Ripple ổn định tại mức hỗ trợ
Bitcoin và Ethereum đang tiến gần đến các mức kháng cự chính tại thời điểm viết vào thứ Sáu, và một sự bứt phá thành công có thể mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá mới. Trong khi đó, Ripple đang ổn định xung quanh một vùng hỗ trợ quan trọng, gợi ý về một sự hồi phục tiềm năng nếu người mua duy trì quyền kiểm soát.
Dự báo giá Ripple: XRP mở rộng tích luỹ trên mức hỗ trợ 2,00$
Ripple (XRP) đang tiếp tục giao dịch đi ngang trên mức hỗ trợ 2,00 đô la vào thời điểm viết bài này vào thứ Sáu, khi dư âm từ quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lắng xuống.
Forex hôm nay: Đồng USD giảm tuần thứ ba liên tiếp khi nhà giao dịch đánh giá triển vọng của Fed
Dưới đây là những gì bạn cần biết vào thứ Sáu, ngày 12 tháng 12:
Dự báo giá vàng: XAU/USD vẫn sẵn sàng để lấy lại mốc 4.300$ và tiếp tục tăng cao hơn
Vàng đang củng cố ngay dưới mức cao nhất trong bảy tuần là 4.286 đô la vào đầu ngày thứ Sáu, hướng tới mức tăng khoảng 2% trong tuần.