Dự báo hàng tuần EUR/USD: Thị trường lao động Mỹ không chặt chẽ, giờ thì sao?

• Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp đã trở thành yếu tố thay đổi cuộc chơi sau một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố các mức thuế lớn, rộng rãi khiến tâm lý tránh rủi ro gia tăng.
• EUR/USD đã cắt giảm một nửa mức lỗ hàng tuần, nhằm phục hồi lại đà tăng giá.

Cặp EUR/USD đã chạm đáy ở mức 1,1391 vào ngày đầu tiên của tháng Tám, mức thấp nhất trong hơn một tháng. Đồng đô la Mỹ (USD) đã tìm được sức mạnh bất chấp tâm lý thị trường, duy trì đà tăng tích cực trong suốt một tuần bận rộn, nhưng cuối cùng đã từ bỏ vào thứ Sáu sau những dữ liệu kém từ Mỹ. Cặp tiền này cuối cùng đã ổn định ở mức khoảng 1,1550, vẫn giữ mức lỗ hàng tuần đáng kể.

Cuộc chiến thương mại qua lại

Mỹ và Liên minh Châu Âu (EU) đã đạt được một thỏa thuận thương mại quy định mức thuế 15% cho hầu hết các mặt hàng xuất khẩu vào Mỹ, cũng như kêu gọi các khoản đầu tư của EU vào nhiều lĩnh vực của Mỹ. Một mức thuế 50% sẽ vẫn được áp dụng cho các mặt hàng xuất khẩu của EU vào Mỹ về thép, nhôm và đồng. Các chi tiết bổ sung vẫn còn thiếu, và Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen đã lưu ý rằng các mức thuế này sẽ phụ thuộc vào các mức thuế đối ứng, mặc dù không cung cấp nhiều thông tin về việc liệu hoặc khi nào EU sẽ công bố chúng.

Thỏa thuận này đã bị các nhà lãnh đạo châu Âu chỉ trích mạnh mẽ, với Thủ tướng Đức Friedrich nói rằng nó sẽ gây ra "thiệt hại đáng kể" và Thủ tướng Pháp François Bayrou gọi đây là "một ngày u ám" cho EU.

Giữa tuần, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố mức thuế 50% đối với tất cả các mặt hàng nhập khẩu từ Brazil vào Mỹ, như một "hình phạt" đối với chính phủ cánh tả. Nhà Trắng cũng đã công bố mức thuế 50% toàn cầu đối với các mặt hàng đồng bán thành phẩm và các sản phẩm phụ thuộc vào đồng.

Cuối cùng, thời hạn 1 tháng 8 đã có hiệu lực vào thứ Sáu, dẫn đến việc áp dụng các mức thuế mới. Với nước láng giềng Mexico, Trump đã đồng ý gia hạn 90 ngày cho các mức thuế để đàm phán thêm nhưng đã áp đặt mức thuế 35% đối với Canada. Thị trường chứng khoán đã sụp đổ trước khi kết thúc tuần, phản ánh mối lo ngại của thị trường về tác động tiềm tàng của quyết định này đối với tiến trình kinh tế toàn cầu.

Cuộc nổi loạn của Cục Dự trữ Liên bang

Cũng giữa tuần, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã công bố quyết định về chính sách tiền tệ. Như đã được dự đoán rộng rãi, các nhà hoạch định chính sách đã giữ nguyên lãi suất chuẩn không thay đổi, dao động giữa 4,25% và 4,50%. Tuy nhiên, quyết định này đã bao gồm một bất ngờ. Lần đầu tiên trong nhiều thập kỷ, có hai người không đồng ý: Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman đã bỏ phiếu để giảm chi phí vay mượn.

Tuy nhiên, Chủ tịch Jerome Powell đã giải thích rằng quyết định này xuất phát từ sự không chắc chắn liên tục liên quan đến tác động của các mức thuế đối với lạm phát. Powell cũng giải thích rằng với lạm phát vẫn trên mức mục tiêu 2% của Fed và thị trường lao động vẫn chặt chẽ, ngân hàng trung ương nên giữ lãi suất ở mức hiện tại. Theo Powell, quyết định này giúp các nhà hoạch định chính sách có vị trí tốt để phản ứng kịp thời.

Powell không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về khả năng cắt giảm lãi suất khi họ gặp nhau vào tháng Chín, thích giữ lập trường chờ đợi.

Quyết định này đã kích hoạt một cơn giận dữ khác từ Tổng thống Trump, người đã lâu nay yêu cầu giảm lãi suất. Ông đã sử dụng mạng xã hội để tấn công người đứng đầu Fed, gọi Powell là "Quá Muộn," và tuyên bố rằng quyết định của ông đã khiến hàng tỷ đô la thiệt hại.

Jerome "Quá Muộn" Powell, một kẻ cứng đầu, phải giảm lãi suất một cách đáng kể, NGAY BÂY GIỜ. NẾU ÔNG TIẾP TỤC TỪ CHỐI, HỘI ĐỒNG NÊN GIẢI QUYẾT, VÀ LÀM NHỮNG GÌ MÀ MỌI NGƯỜI ĐỀU BIẾT PHẢI LÀM!

Tuần dữ liệu dày đặc kết thúc với một cú sốc

Dữ liệu từ châu Âu được công bố trong những ngày này cho thấy Lục địa Già đang thoát khỏi khó khăn, nhờ vào việc giảm lãi suất mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Đức đã công bố ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, cho thấy nền kinh tế đã giảm 0,1% trong ba tháng đến tháng Sáu sau khi tăng 0,4% trong quý trước. Quốc gia này cũng đã công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) tháng Bảy, tăng với tốc độ hàng năm là 1,8%, giảm từ mức 2% được ghi nhận vào tháng Sáu. Doanh số bán lẻ tại quốc gia này đã tăng 4,9%, gần gấp đôi mức tăng 2,6% trước đó.

GDP quý 2 của EU đã công bố mức tăng 0,4% theo quý, tốt hơn mức 0,2% dự kiến, trong khi mức tăng hàng năm đạt 1,4%, vượt qua ước tính 1,2%. Tuy nhiên, HICP giữ ở mức 2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 theo ước tính sơ bộ, so với mức dự kiến 1,9%. Mức đọc hàng năm cốt lõi cũng không thay đổi ở mức 2,3%.

 Lịch trình của Mỹ đã đầy ắp dữ liệu liên quan đến việc làm, trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) quan trọng. Nhưng nước này cũng công bố ước tính sơ bộ GDP quý 2, cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm là 3%, tốt hơn nhiều so với mức giảm 0,5% từ quý đầu tiên và tốt hơn mức 2,4% dự kiến. Con số lạc quan này đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng USD, điều này sau đó càng được củng cố bởi một Fed diều hâu.

Về các số liệu việc làm, Khảo sát Mở việc làm và Tình trạng lao động (JOLTS) tháng 6 cho thấy số lượng việc làm vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 6 là 7,43 triệu, thấp hơn mức 7,77 triệu việc làm (được điều chỉnh từ 7,76 triệu) ghi nhận trong tháng 5 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 7,55 triệu.

Báo cáo Thay đổi việc làm của ADP được công bố vào thứ Tư đã mang lại nhiều tín hiệu tích cực hơn, khi cho thấy khu vực tư nhân đã thêm 104.000 vị trí việc làm mới trong tháng 7, trong khi mức mất mát tháng 6 được điều chỉnh xuống còn 23.000 từ ước tính trước đó là -33.000. Cuối cùng, báo cáo Cắt giảm việc làm của Challenger cho thấy các công ty có trụ sở tại Mỹ đã công bố 62.075 cắt giảm việc làm trong tháng 7, so với gần 25.900 một năm trước. Mức đọc này cao hơn nhiều so với 47.999 được công bố trong tháng 6, và là mức cao thứ hai cho tháng 7 trong thập kỷ qua.

Báo cáo NFP cuối cùng đã được công bố, và mọi thứ đã trở nên hỗn loạn: nước này chỉ thêm 73.000 vị trí mới trong tháng 7, trong khi mức đọc tháng 6 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 14.000 sau khi trước đó báo cáo là 147.000. Thực tế, các điều chỉnh cho thấy khoảng 260.000 vị trí việc làm ít hơn so với ước tính trước đó trong vài tháng qua.

Thêm vào đó, Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,2% từ 4,1% trong tháng 7, như dự kiến, trong khi Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 62,2% từ 62,3%. Cuối cùng, lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Thu nhập trung bình mỗi giờ, đã tăng lên 3,9% từ 3,8%.

Tin tức đã đưa đồng đô la Mỹ vào chế độ bán tháo. Sau thông báo chính sách tiền tệ của Fed, sự quan tâm đầu cơ đã chạy theo cược vào một quyết định giữ nguyên trong tháng 9, với xác suất cho một quyết định không thay đổi tăng lên khoảng 60%. Tuy nhiên, báo cáo việc làm hàng tháng tồi tệ đã đảo ngược tâm lý, và các nhà đầu tư hiện tin rằng có hơn 66% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Fed sắp tới, theo Công cụ FedWatch của CME.

Cũng cần lưu ý rằng, trước khi kết thúc tuần, Mỹ cũng đã công bố Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất ISM tháng 7, bất ngờ giảm xuống 48 từ mức 49 ghi nhận trong tháng 6, cũng như không đạt kỳ vọng 49,5. Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng Michigan, trong khi đó, đã được điều chỉnh giảm xuống 61,7 trong tháng 7, sau ước tính sơ bộ là 61,8 và thấp hơn mức 62,0 dự kiến.

Cuối tuần, cổ phiếu vẫn giữ mức lỗ đáng kể do thuế quan, phản ánh những lo ngại liên quan đến thuế quan. Bất chấp thị trường lao động lỏng lẻo, rủi ro lạm phát cao vẫn không thay đổi. Với điều đó trong tâm trí, Fed có thể sẽ lại giữ lửa trong tháng 9.  

Trong những ngày tới, lịch kinh tế vĩ mô sẽ có ít điều để cung cấp. Các số liệu quan trọng nhất sẽ là PMI Dịch vụ tháng 7 của Mỹ và Doanh số bán lẻ tháng 6 của EU. Nói vậy, cuộc chiến thương mại có thể sẽ trở lại trung tâm.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD  

Biểu đồ tuần cho cặp EUR/USD cho thấy nó đã cắt giảm một nửa mức lỗ, nhưng người bán vẫn còn xung quanh. Cặp này đã bật lên mạnh mẽ sau khi kiểm tra đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tăng giá ở khoảng 1,1390. Đồng thời, SMA 100 tiến lên một cách nhút nhát trên đường SMA 200 không định hướng, cả hai đều thấp hơn nhiều so với đường ngắn hơn. Các chỉ báo kỹ thuật trong khi đó vẫn giữ độ dốc giảm mạnh, mặc dù giữ trên các đường giữa của chúng, không đủ để dự đoán một sự giảm sâu hơn phía trước.

EUR/USD đã bật lên từ gần đường SMA 100 tăng giá trên biểu đồ hàng ngày, nhưng vẫn nằm dưới đường SMA 20 giảm giá, cung cấp mức kháng cự động gần 1,1640. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đã bật lên mạnh mẽ từ gần mức quá bán, duy trì độ dốc đi lên nhưng trong các mức âm.

Một sự phục hồi trên khu vực 1,1640 nêu trên nên dẫn đến một bài kiểm tra mức 1,1700, trong khi một khi vượt qua mức này, sự phục hồi có thể tiếp tục hướng tới mức cao nhất năm ở 1,1830. Mức hỗ trợ chính là khu vực giá 1,1470, với sự quan tâm bán lại dưới mức này sẽ phơi bày mức thấp gần đây ở khu vực 1,1390.