Dự báo giá USD/JPY: Phe gấu tạm nghỉ gần SMA 200 giờ trước khi có thông tin từ thống đốc Fed Powell

• USD/JPY thu hút lực bán mạnh mẽ trong bối cảnh đồng đô la Mỹ yếu hơn.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa Fed và BoJ hỗ trợ triển vọng cho những tổn thất tiếp theo.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi lời khai của Chủ tịch Fed Jerome Powell để có động lực mới.

Cặp USD/JPY kéo dài đà giảm mạnh từ mốc 148,00, hoặc mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 5, và thu hút lực bán mạnh vào thứ Ba. Đà giảm vẫn không bị gián đoạn trong suốt phiên giao dịch châu Âu đầu tiên và kéo giá giao ngay xuống mốc tâm lý 145,00. Hơn nữa, đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn và những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất cho cặp tiền này là hướng xuống.

Dữ liệu được công bố vào thứ Hai cho thấy sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh của Mỹ đã chậm lại một chút trong tháng 6 và tỷ lệ mở rộng tổng thể vẫn thấp hơn nhiều so với các tỷ lệ được thấy vào cuối năm 2024. Thực tế, Chỉ số Sản xuất Tổng hợp của S&P Global đã giảm xuống 52,8 từ 53,0 trong tháng 5, trong khi PMI ngành sản xuất giữ ổn định ở mức 52 trong tháng 6 và chỉ số cho lĩnh vực dịch vụ giảm nhẹ xuống 53,1 từ 53,7 trong tháng trước. Bình luận về báo cáo, Chris Williamson, Kinh tế gia trưởng của S&P Global Market Intelligence cho biết sức mạnh trong ngành sản xuất phần nào phản ánh sự gia tăng từ việc tích trữ hàng hóa do lo ngại về các vấn đề cung ứng do thuế quan. Williamson cho biết thêm rằng sự gia tăng như vậy có khả năng sẽ giảm dần trong những tháng tới khi triển vọng vẫn chưa chắc chắn.

Trong khi đó, Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman cho biết thời điểm cắt giảm lãi suất có thể đang đến gần khi bà ngày càng lo ngại về những rủi ro đối với thị trường lao động và ít lo lắng hơn rằng thuế quan sẽ gây ra vấn đề lạm phát. Bowman cho biết bà có thể ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 nếu lạm phát vẫn ở mức thấp, phản ánh những bình luận từ Thống đốc Fed Christopher Waller vào thứ Sáu tuần trước. Riêng biệt, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lưu ý rằng cho đến nay, sự gia tăng thuế quan đã có tác động khiêm tốn hơn đối với nền kinh tế so với những gì đã được mong đợi. Các nhà giao dịch đã tăng cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm và cũng đang định giá khoảng 25% xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 7.

Ngược lại, BoJ tuần trước đã phát tín hiệu rằng họ sẽ di chuyển thận trọng trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ vẫn còn dễ dãi và quyết định làm chậm tốc độ giảm mua trái phiếu từ tài khóa 2026. Hơn nữa, triển vọng kinh tế ảm đạm và sự không chắc chắn về thuế quan của Mỹ đã thúc đẩy suy đoán rằng BoJ có thể bỏ qua việc tăng lãi suất vào năm 2025. Tuy nhiên, dữ liệu được công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy lạm phát cơ bản của Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn ba năm và đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm vào tháng 5. Hơn nữa, các chỉ số PMI tốt hơn mong đợi của Nhật Bản vào thứ Hai mở ra khả năng tăng lãi suất nhiều hơn từ BoJ trong tháng tới, điều này mâu thuẫn với giọng điệu ôn hòa gần đây được áp dụng bởi các thành viên có ảnh hưởng của FOMC.

Các nhà đầu cơ USD/JPY cũng được khuyến khích bởi sự lạc quan gần đây về lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran, điều này làm giảm vị thế của đồng bạc xanh như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Ngoài ra, các báo cáo cho biết Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa đang sắp xếp chuyến thăm thứ bảy tới Mỹ vào ngày 26 tháng 6, làm tăng hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật trước thời hạn ngày 9 tháng 7 cho các thuế quan đối ứng cao của Mỹ và củng cố đồng JPY. Điều này càng xác nhận triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn cho cặp tiền tệ khi các nhà giao dịch chờ đợi lời khai của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội. Ngoài ra, các phát biểu từ Fed, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board và PMI sản xuất Richmond có thể ảnh hưởng đến USD và cặp tiền tệ này.

Biểu đồ 1 giờ USD/JPY

Triển vọng Kỹ thuật

Sự từ chối qua đêm gần mốc 148,00 và sự sụt giảm tiếp theo xuống dưới mức kháng cự chuyển thành hỗ trợ 145,35-145,25 có thể được coi là một yếu tố kích thích chính cho các nhà đầu cơ USD/JPY. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vẫn chưa xác nhận triển vọng tiêu cực. Hơn nữa, chỉ số RSI theo giờ đã cho thấy điều kiện hơi quá bán, khiến việc chờ đợi một số sự củng cố trong ngày hoặc một đợt phục hồi khiêm tốn trước khi tiếp tục giảm là hợp lý.

Bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào được thực hiện, tuy nhiên, có thể thu hút các nhà bán mới gần rào cản tĩnh 145,25-145,35, trên đó một đợt phục hồi ngắn hạn có thể cho phép cặp USD/JPY lấy lại mốc 146,00. Đà tăng có thể kéo dài thêm, mặc dù có nguy cơ sẽ nhanh chóng giảm bớt gần khu vực 146,65-146,70. Sức mạnh bền vững vượt xa mức này sẽ phủ nhận triển vọng tiêu cực và chuyển hướng thiên lệch ngắn hạn trở lại có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá.

Ngược lại, các nhà đầu cơ có thể chờ đợi một số lực bán tiếp theo và sự chấp nhận dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 giờ trước khi đặt cược mới. Cặp USD/JPY có thể sau đó tăng tốc độ giảm xuống mức hỗ trợ tạm thời 144,40-144,35 trên đường đến mức tròn 144,00. Mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo được xác định gần khu vực 143,70-143,65, dưới mức đó giá giao ngay có thể nhắm đến việc kiểm tra các mức dưới 143,00.