- EUR/USD đảo chiều một phần đợt giảm mạnh gần đây, hướng đến ngưỡng 1.1700.
- Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực bán trong bối cảnh lo ngại về Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lại gia tăng.
- Các nhà đầu tư hiện sẽ theo dõi sát sao dữ liệu CPI của Mỹ được công bố vào thứ Ba.
EUR/USD dường như đã tìm được điểm tựa ở mức thấp 1.1600. Đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn đã giúp giảm bớt đợt giảm mạnh tuần trước, tạo điều kiện cho cặp tỷ giá này thở trước dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ vào thứ Ba.
EUR/USD khởi đầu tuần mới ổn định hơn, chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm giá và tiến sát mốc 1.1700. Đây là một khởi đầu đáng khích lệ, khi tỷ giá giao ngay cũng đang thăm dò mức cao nhất trong nhiều ngày.
Sự phục hồi này phần lớn là nhờ vào đồng USD hơn là bất cứ điều gì liên quan đến đồng Euro. Áp lực bán mới đối với đồng đô la Mỹ (USD) đã xuất hiện trở lại sau những mối đe dọa mới đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Kết quả là, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm từ mức cao nhất trong bốn tuần gần đây và hiện đang kiểm tra đường trung bình động 200 ngày ở mức gần 98,80, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động trên toàn đường cong và lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm giảm.
Fed giữ kiên nhẫn và tập trung vào việc làm
Fed đã thực hiện việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 như thị trường đã dự đoán, nhưng chính giọng điệu chứ không phải động thái mới thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.
Một cuộc bỏ phiếu chia rẽ và thông điệp được cân nhắc kỹ lưỡng từ Chủ tịch Jerome Powell đã cho thấy rõ ràng các nhà hoạch định chính sách không vội vàng đẩy nhanh chu kỳ nới lỏng. Các quan chức muốn có bằng chứng rõ ràng hơn rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt một cách có trật tự và lạm phát, mà Powell mô tả là "vẫn còn ở mức khá cao", thực sự đang hướng trở lại mục tiêu.
Các dự báo được cập nhật không làm thay đổi nhiều câu chuyện. Dự báo trung bình vẫn chỉ ra chỉ một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa được lên kế hoạch cho năm 2026, không thay đổi so với tháng 9. Lạm phát dự kiến sẽ giảm dần xuống mức 2,4% vào cuối năm sau, trong khi tăng trưởng được dự báo sẽ duy trì ở mức khoảng 2,3%, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức gần 4,4%.
Ông Powell đã đưa ra một giọng điệu quen thuộc trong cuộc họp báo, nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang ở vị thế tốt để ứng phó với các dữ liệu sắp tới nhưng không đưa ra bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy một đợt cắt giảm lãi suất khác sắp xảy ra. Đồng thời, ông kiên quyết loại trừ việc tăng lãi suất, làm rõ rằng điều đó không nằm trong triển vọng cơ bản.
Về lạm phát, ông Powell chỉ thẳng vào thuế nhập khẩu được áp dụng dưới thời Donald Trump như một yếu tố khiến áp lực giá cả vượt quá mục tiêu 2% của Fed, củng cố ý tưởng rằng một phần của việc lạm phát vượt mức là do chính sách chứ không phải do nhu cầu.
Quan trọng hơn, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 vẫn chưa phải là quyết định cuối cùng. Biên bản được công bố vào ngày 30 tháng 12 cho thấy sự chia rẽ sâu sắc trong Ủy ban, với một số quan chức cho rằng quyết định này rất khó khăn và việc giữ lãi suất ổn định là một lựa chọn rất thực tế.
Sự chia rẽ này rất đáng chú ý: Một số nhà hoạch định chính sách muốn hành động chủ động khi thị trường lao động hạ nhiệt, trong khi những người khác lo ngại rằng đà tăng trưởng lạm phát đã chững lại và việc nới lỏng quá sớm có thể làm tổn hại uy tín. Căng thẳng đó thể hiện rõ trong cuộc bỏ phiếu, với sự bất đồng đến từ cả hai phe diều hâu và ôn hòa, một kết quả bất thường, và đây là cuộc họp thứ hai liên tiếp mà điều đó xảy ra.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm liên tiếp, nhưng niềm tin về việc nới lỏng hơn nữa đang giảm dần. Các dự báo chỉ ra chỉ có một lần cắt giảm vào năm tới, và tuyên bố chính sách ám chỉ khả năng tạm dừng trừ khi lạm phát tiếp tục giảm hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh hơn dự kiến.
Điều phức tạp hơn nữa là bối cảnh dữ liệu không đầy đủ sau thời gian dài chính phủ đóng cửa, khiến các nhà hoạch định chính sách phần nào mù mịt. Một số quan chức đã nói rõ rằng họ muốn có đầy đủ dữ liệu về thị trường lao động và lạm phát trước khi ủng hộ bất kỳ đợt cắt giảm nào nữa.
ECB cảm thấy thoải mái khi đứng yên
Ở bên kia Đại Tây Dương, ECB cũng chọn cách giữ nguyên chính sách tại cuộc họp ngày 18 tháng 12 và tỏ ra thoải mái hơn hẳn khi làm như vậy.
Các nhà hoạch định chính sách đã điều chỉnh tăng nhẹ một số phần trong dự báo tăng trưởng và lạm phát, một sự kết hợp gần như đóng cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Dữ liệu gần đây đã giúp xoa dịu lo ngại: tăng trưởng khu vực đồng euro đã vượt dự báo một cách khiêm tốn, các nhà xuất khẩu đã xử lý thuế quan của Mỹ tốt hơn dự kiến, và nhu cầu nội địa đã giúp giảm bớt sự suy yếu liên tục trong ngành sản xuất.
Động lực lạm phát nhìn chung vẫn ủng hộ lập trường của ECB. Áp lực giá cả đang dao động gần mục tiêu 2%, với lạm phát dịch vụ đóng vai trò chủ đạo, một xu hướng mà các quan chức dự kiến sẽ tiếp tục trong một thời gian.
Trong các dự báo cập nhật, lạm phát vẫn được dự kiến giảm xuống dưới 2% vào năm 2026 và 2027, chủ yếu nhờ giá năng lượng giảm, trước khi quay trở lại mục tiêu vào năm 2028. Đồng thời, ECB cảnh báo về nguy cơ lạm phát dịch vụ có thể dai dẳng hơn dự kiến, với tốc độ tăng trưởng tiền lương làm chậm lại tốc độ giảm.
Các dự báo tăng trưởng đã được điều chỉnh tăng nhẹ, phản ánh một nền kinh tế có vẻ kiên cường hơn so với lo ngại bất chấp thuế quan cao hơn của Mỹ và sự cạnh tranh từ hàng nhập khẩu giá rẻ của Trung Quốc. Như Chủ tịch Christine Lagarde đã nói, xuất khẩu vẫn “bền vững” vào lúc này.
ECB hiện dự báo nền kinh tế sẽ tăng trưởng 1,4% trong năm nay, 1,2% vào năm 2026 và 1,4% vào cả năm 2027 và 2028.
Bà Lagarde đã thận trọng không ràng buộc Ngân hàng vào bất kỳ lộ trình chính sách định sẵn nào, một lần nữa nhấn mạnh rằng các quyết định sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp và dựa trên dữ liệu sắp tới.
Sự tự tin thận trọng đó được phản ánh trong cuộc khảo sát người tiêu dùng tháng 11 của ECB, cho thấy kỳ vọng lạm phát không thay đổi trong các kỳ hạn một, ba và năm năm, mức độ nhìn chung phù hợp với lạm phát ổn định quanh mục tiêu trung hạn 2% của ngân hàng và hỗ trợ việc duy trì lãi suất ở mức 2,00% hiện tại.
Về vấn đề sau, giá cả thị trường phản ánh sự thoải mái đó, với lãi suất ngụ ý cho thấy chỉ số giảm khoảng 3 điểm cơ bản trong năm nay.
Chính trị lại kéo đồng bạc xanh xuống
Đồng đô la Mỹ chịu áp lực mới vào thứ Hai sau khi Bộ Tư pháp đe dọa truy tố Powell về những bình luận ông đưa ra trước Quốc hội về chi phí vượt mức trong một dự án cải tạo tại Fed.
Powell mô tả động thái này là cái cớ để giành quyền kiểm soát các quyết định về lãi suất, điều mà Trump đã công khai thúc đẩy, và sự việc này đã làm dấy lên những lo ngại về tính độc lập của Fed, gây áp lực lên niềm tin vào đồng đô la Mỹ.
Vị thế vẫn ủng hộ đồng Euro
Vị thế đầu cơ tiếp tục nghiêng về phía đồng Euro (EUR), và sự hưng phấn dường như đang được xây dựng lại.
Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 6 tháng 1, vị thế mua ròng phi thương mại đã tăng lên gần 163.000 hợp đồng, mức cao nhất trong hai tuần và cao nhất kể từ mùa hè năm 2023. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức đã tăng vị thế bán khống lên gần 216.000 hợp đồng.
Ngoài ra, tổng số hợp đồng mở đã tăng lên mức cao nhất trong ba tuần, gần 882.000 hợp đồng, cho thấy sự tham gia ngày càng tăng và niềm tin mạnh mẽ hơn một chút vào xu hướng tăng giá
Thị trường hiện đang tập trung vào điều gì
Ngắn hạn: Chỉ số CPI của Mỹ được công bố vào thứ Ba là tâm điểm chú ý trước mắt. Một chỉ số lạm phát mạnh mẽ có thể sẽ làm tăng sức mạnh của đồng đô la và giữ tỷ giá EUR/USD dưới áp lực khi kỳ vọng về việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất giảm dần. Thị trường cũng đang theo dõi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, nơi có thể ra phán quyết ngay trong ngày thứ Tư về tính hợp pháp của chính sách thuế quan của Trump.
Rủi ro: Sự tăng trở lại của lợi suất trái phiếu Mỹ hoặc việc Fed điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng diều hâu hơn có thể thu hút thêm người bán. Về mặt tích cực, nếu giá phá vỡ và giữ vững mức 1.1800 sẽ cải thiện đáng kể đà tăng.
Góc kỹ thuật
Việc tiếp tục giảm giá sẽ gặp hỗ trợ ngay lập tức tại mức đáy năm 2025 ở mức 1.1618 (ngày 9 tháng 1). Một khi khu vực này được vượt qua, giá giao ngay có thể thách thức đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 1.1568 trước khi chạm mức đáy tháng 11 ở mức 1.1468 (ngày 5 tháng 11) và mức đáy tháng 8 ở mức 1.1391 (ngày 1 tháng 8).
Mặt khác, phe đầu cơ giá lên sẽ gặp trở ngại tiếp theo tại mức đỉnh tháng 12 năm 2025 ở mức 1.1807 (ngày 24 tháng 12). Từ đây, mức trần năm 2025 là 1.1918 (ngày 17 tháng 9), tất cả đều nằm trước ngưỡng 1.2000.
Các chỉ báo động lượng tiếp tục cho thấy xu hướng giảm trong ngắn hạn: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) bật tăng lên vùng 45, làm giảm bớt ý tưởng về những tổn thất tiếp theo, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 22 cho thấy xu hướng vẫn còn mạnh.
-1768243491930-1768243491931.png)
Kết luận
Hiện tại, tỷ giá EUR/USD đang chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các diễn biến ở Mỹ hơn là bất cứ điều gì đang xảy ra ở khu vực Euro.
Cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra hướng dẫn rõ ràng hơn về mức độ sẵn sàng nới lỏng chính sách tiền tệ, hoặc khối Euro mang lại một chu kỳ tăng trưởng thuyết phục hơn, bất kỳ sự phục hồi nào của cặp tỷ giá này có khả năng sẽ diễn ra ổn định chứ không phải ngoạn mục.
Tóm lại, đồng tiền chung châu Âu được hưởng lợi khi đồng đô la Mỹ suy yếu, nhưng nó vẫn đang chờ đợi một câu chuyện mạnh mẽ hơn của riêng mình.
Câu hỏi thường gặp về Euro
Euro là đồng tiền của 19 quốc gia Liên minh châu Âu thuộc Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Năm 2022, đồng tiền này chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ đô la một ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm ước tính 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của ECB là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao - hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn - thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP), là một phép đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các mức lãi suất tương đương thường có lợi cho đồng Euro, vì khiến khu vực này trở nên hấp dẫn hơn như một nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh mẽ là điều tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Nếu không, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng vì chúng chiếm 75% nền kinh tế của Khu vực đồng euro.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Đề xuất của biên tập viên
ĐỀ XUẤT CỦA BIÊN TẬP VIÊN
AUD/USD tích luỹ quanh mức 0,6700 khi các nhà giao dịch có vẻ do dự trước thềm công bố CPI của Mỹ
Cặp AUD/USD gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng tích cực của ngày hôm trước và dao động trong một phạm vi trên 0,6700 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, giữa những tín hiệu trái chiều. Triển vọng diều hâu của RBA tiếp tục đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho đồng AUD, trong khi những lo ngại về sự độc lập của Fed giữ cho phe đầu cơ giá lên của đồng đô la Mỹ suy yếu, cung cấp một số hỗ trợ cho cặp tiền tệ này. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị gia tăng hạn chế giá giao ngay khi các nhà giao dịch nóng lòng chờ đợi số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ để có động lực mới.
Chiến lược mua 1,25 tỷ đô la Bitcoin, nhưng áp lực bán vẫn chiếm ưu thế
Công ty chiến lược tài chính và kho bạc Bitcoin đã tăng cường tích lũy đồng tiền điện tử hàng đầu vào tuần trước sau khi mua 13.627 BTC với giá 1,25 tỷ$, đây là lần mua lớn nhất của họ kể từ tháng 7 năm ngoái.
USD/JPY duy trì xu hướng tích cực trên mức 158,00 giữa những lo ngại chính trị của Nhật Bản
Cặp USD/JPY giao dịch trong lãnh thổ tích cực gần 158,10 trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Ba. Đồng yên Nhật giảm giá so với đô la Mỹ giữa những lo ngại chính trị ở Nhật Bản. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ việc công bố dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng 12, dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Ba.
Forex hôm nay: Dữ liệu Lạm phát của Mỹ tác động thị trường
Đồng đô la Mỹ (USD) đã mất đi phần nào sức hút vào thứ Hai, chịu áp lực từ những lo ngại mới về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi các nhà đầu tư dường như bắt đầu dự đoán một Fed (có thể?) ôn hòa hơn trong những tháng tới.
Vàng tăng vọt lên trên 4.600$ do sự không chắc chắn của Fed và dòng chảy tài sản an toàn
Giá vàng tăng lên gần 4.600$ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba ở châu Á. Kim loại quý kéo dài đà tăng sau khi rút lui từ mức cao kỷ lục mới 4.630$ trong phiên giao dịch trước đó giữa bối cảnh bất ổn và rủi ro địa chính trị. Dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng 12 sẽ chiếm vị trí trung tâm vào cuối ngày thứ Ba.