Dự báo giá EUR/USD: Xu hướng tăng vẫn bị giới hạn bởi 1,1400 và cao hơn

• EUR/USD đã đảo ngược một phần đà tăng mạnh vào thứ Tư, chững lại gần 1,1400.
• Đồng đô la Mỹ đã lấy lại động lực tăng giá giữa bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ phục hồi.
• ECB đã cắt giảm lãi suất chính sách của mình 25 điểm cơ bản, như đã được dự đoán rộng rãi.

Đồng Euro (EUR) đã mất động lực vào thứ Năm, khuyến khích người bán quay trở lại thị trường và đẩy EUR/USD xuống thấp hơn sau một nỗ lực không thành công để lấy lại khu vực trên 1,1400 trong giao dịch đầu ngày.

Đợt giảm giá hàng ngày của cặp này theo sau sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ (USD), khi chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng lên khu vực 99,70-99,80 giữa bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ phục hồi khiêm tốn trên nhiều khung thời gian khác nhau.

Căng thẳng thương mại vẫn tiếp diễn

Thuế quan 10% toàn diện của Tổng thống Trump đối với tất cả các đối tác thương mại, cùng với các khoản thuế bổ sung lên tới 50% đối với một số khu vực và lên tới 145% đối với hàng hóa Trung Quốc, đã khiến các nhà đầu tư lo lắng.

Việc tạm dừng thuế quan trong 90 ngày đối với các quốc gia không chọn cách trả đũa, cùng với quyết định muộn màng của Nhà Trắng miễn thuế cho điện thoại thông minh và máy tính trong danh sách Trung Quốc, chỉ mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời. Các quan chức châu Âu đã cảnh báo rằng Brussels sẵn sàng phản ứng nếu cần thiết.

Triển vọng ngân hàng trung ương

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ lãi suất trong khoảng 4,25%-4,50%, với Chủ tịch Jerome Powell chỉ ra sự tăng trưởng chậm lại, rủi ro lạm phát do thuế quan và khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, trong khi thị trường hiện định giá khoảng một điểm phần trăm cắt giảm vào tháng 12.

Cần lưu ý rằng, vào thứ Tư, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã làm giảm hy vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới bằng cách khẳng định rằng ngân hàng trung ương tập trung vào việc giữ cho kỳ vọng lạm phát ổn định và tránh sự chuyển đổi từ các đợt tăng giá tạm thời sang lạm phát kéo dài. Ông đã thừa nhận nhiệm vụ kép của Fed nhưng nhấn mạnh rằng sự gia tăng việc làm bền vững phụ thuộc vào sự ổn định giá cả. Powell cũng cảnh báo rằng việc tăng thuế quan có thể tạo ra rủi ro đình trệ kinh tế, buộc Fed phải cân bằng cẩn thận giữa mục tiêu tăng trưởng và lạm phát tùy thuộc vào mức độ mà mỗi yếu tố phân kỳ và thời gian mà các mất cân bằng được dự đoán sẽ kéo dài.

Ở bên kia bờ Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như đã được dự đoán rộng rãi, đưa lãi suất tiền gửi xuống 2,25%. Tuyên bố chính sách đã bỏ thuật ngữ "hạn chế", báo hiệu rằng Hội đồng Quản trị có thể hiện đang xem chính sách ở trạng thái trung lập.

Như đã dự kiến, Lagarde đã tránh cam kết về một thời gian biểu cho việc nới lỏng thêm, giữ nguyên cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, từng cuộc họp một. Tuy nhiên, giọng điệu của bà trong cuộc họp báo đã thể hiện sự ôn hòa hơn mong đợi. Cuộc bỏ phiếu nhất trí ủng hộ việc cắt giảm, việc đề cập (mặc dù không ủng hộ) đến một động thái 50 điểm cơ bản, và những lo ngại ngày càng tăng về sức mạnh và khả năng cạnh tranh của đồng Euro đã thúc đẩy sự thay đổi trong kỳ vọng.

Điều đó nói lên rằng, thị trường hiện đã bắt đầu ghi nhận một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản khác tại cuộc họp tháng 6, nơi trước đó đã được kỳ vọng sẽ giữ nguyên.

Đặt cược và định vị

Các hợp đồng euro dài hạn đầu cơ đã tăng lên mức cao nhất trong hai tuần gần 60K hợp đồng, trong khi các hợp đồng ngắn hạn của quỹ phòng hộ đã tăng lên khoảng 90K hợp đồng. Tổng số hợp đồng mở đã tăng vọt lên khoảng 700K hợp đồng, cho thấy có đủ nhiên liệu cho một động thái lớn theo cả hai hướng.

Bức tranh kỹ thuật

Mức kháng cự có ý nghĩa đầu tiên đứng ở mức cao nhất năm 2025 là 1,1473 (ngày 11 tháng 4). Một sự bứt phá rõ ràng khỏi mức này có thể mở ra mức đỉnh tháng 2 năm 2022 ở mức 1,1498, ngay trước mức 1,1500 tâm lý quan trọng.

Về phía giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) ở mức 1,0753, tiếp theo là mức thấp hàng tuần ở mức 1,0732 (ngày 27 tháng 3), dường như được củng cố bởi SMA 55 ngày tạm thời.

Nói về các chỉ báo, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống khoảng 69, thoát khỏi vùng quá mua, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) trên 46 cho thấy một xu hướng vẫn còn khỏe mạnh.

Biểu đồ hàng ngày EUR/USD

Triển vọng EUR/USD

Khi sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ giảm và các tiêu đề về thuế quan vẫn tiếp tục, đồng tiền đơn lẻ đang xây dựng lại những gì đã mất ngay cả khi khẩu vị rủi ro dao động. Cả Fed và ECB đều đang trong trạng thái cảnh giác, cân nhắc dữ liệu tăng trưởng yếu hơn so với các tác động lạm phát và hậu quả thương mại. Hiện tại, EUR/USD có vẻ sẵn sàng cho sự biến động tiếp theo khi mỗi gợi ý chính sách mới, số liệu lạm phát hoặc thông báo thuế quan được công bố.