Dự báo giá EUR/USD: Triển vọng ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng

• EUR/USD đã lùi thêm và phá vỡ mức hỗ trợ 1,1300 vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ đã mở rộng đà tăng lên mức cao nhất trong nhiều ngày nhờ vào hy vọng thương mại.
• Biên bản FOMC cho thấy những lo ngại về cả lạm phát và thất nghiệp.

Các nhà bán đã duy trì quyền kiểm soát đồng Euro (EUR) vào thứ Tư, gây ra đợt giảm giá hàng ngày thứ hai liên tiếp so với đồng đô la Mỹ (USD).

Thực tế, EUR/USD vẫn bị chào bán và giảm xuống mức đáy ba ngày gần 1,1280 do một phiên giao dịch vững chắc khác của đồng bạc xanh, đã nâng Chỉ số đô la Mỹ (DXY) lên gần ngưỡng tâm lý 100,00.

Ghi chú vững chắc từ đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ bởi sự lạc quan ổn định trên mặt trận thương mại, trong khi lợi suất tăng đã góp phần vào sự tăng giá hàng ngày, và thông điệp thận trọng từ Biên bản FOMC cũng đã làm tăng thêm tâm trạng.

Về vấn đề này, Biên bản cho thấy Fed đang phải đối mặt với "những sự đánh đổi khó khăn" do lạm phát và thất nghiệp gia tăng, với dự báo về rủi ro suy thoái tăng lên. Sự kết hợp giữa lạm phát và thất nghiệp sẽ buộc các quan chức ngân hàng trung ương phải quyết định xem có ưu tiên chống lạm phát bằng chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn hay cắt giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng và việc làm.

Trì hoãn thuế: Một con dao hai lưỡi cho đồng Euro?

Sau quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc hoãn thuế 50% đối với hàng nhập khẩu từ EU cho đến ngày 9 tháng 7, hy vọng mới về thương mại đã nâng cao tâm trạng trên cả đồng tiền chung và đồng bạc xanh.

Thực tế, Trump cho biết một cuộc gọi "rất tốt" với Ủy ban Châu Âu (EC) đã đánh dấu một bước ngoặt và xác nhận rằng khoản phí biên giới, ban đầu dự kiến có hiệu lực vào ngày 1 tháng 6, sẽ được hoãn lại cho đến ngày 9 tháng 7.

Trong khi đó, các nhà lãnh đạo EU bày tỏ hy vọng rằng cuộc chiến thương mại xuyên Đại Tây Dương đang diễn ra có thể được giải quyết nhanh chóng.

Xét về bối cảnh rộng lớn hơn, đồng đô la Mỹ đã chịu áp lực khi các cuộc đàm phán thương mại của Mỹ với Trung Quốc và Vương quốc Anh tiếp tục thiếu sự khẩn trương thực sự, trong khi triển vọng mới về các cuộc đàm phán Mỹ-EU dường như đã hồi sinh đồng tiền này, và do đó giữ các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro dưới sự giám sát.

Sự khác biệt trong chính sách Fed-ECB tiếp tục làm rối loạn thị trường

Chính sách tiền tệ tương phản giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tiếp tục là một chủ đề nóng trong thị trường FX.

Mặc dù thị trường dự đoán hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm, có thể bắt đầu từ tháng 9, Fed đã giữ lãi suất không thay đổi vào tháng 5, mặc dù lạm phát thấp hơn và những bất ổn thương mại.

ECB đã giảm lãi suất tiền gửi xuống 25 điểm cơ bản còn 2,25% vào tháng 5, và các nhà đầu tư thị trường dường như đang dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản sớm nhất vào tháng 6.

Trong khi đó, các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu duy trì một tông điệu thận trọng. Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel cho biết vẫn còn quá sớm để đưa ra phán đoán về khả năng giảm lãi suất vào tháng tới.

Hơn nữa, Philip Lane, nhà kinh tế trưởng của ngân hàng trung ương, cho biết mặc dù hầu hết các dấu hiệu chỉ ra sự giảm kéo dài của lạm phát khu vực đồng euro, vẫn có một số lo ngại, bao gồm khả năng các cuộc thảo luận thương mại EU-Mỹ không thành công, có thể dẫn đến sự gia tăng lạm phát.

Theo khảo sát của ECB, ước tính lạm phát trong khu vực đồng euro đã tăng lên, với người dân dự đoán lạm phát sẽ đạt 3,1% trong năm tới, tăng từ 2,9% một tháng trước và vượt xa mục tiêu 2% của chính ECB. Điều này mâu thuẫn với kỳ vọng của ECB rằng lạm phát giá sẽ giảm do tăng trưởng kinh tế chậm lại, tăng lương yếu hơn, chi phí năng lượng thấp hơn và đồng Euro mạnh lên.

Trong bối cảnh này, ECB gần như sẵn sàng cắt giảm lãi suất tám lần trong 13 tháng tới đây do lạm phát thấp và lo ngại rộng rãi về thuế quan của Mỹ.

Luồng đầu cơ trở nên thận trọng.

Các số liệu CFTC mới nhất cho tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 5 cho thấy rằng các vị thế đầu cơ dài ròng trong EUR đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tuần khoảng 74,5K hợp đồng. Tuy nhiên, tổng số hợp đồng mở đã tăng lên khoảng 760K, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2023, cho thấy sự tham gia rộng rãi hơn. Trong khi đó, các nhà giao dịch thương mại đã giảm vị thế ngắn ròng, phản ánh một cái nhìn thận trọng hơn từ các tổ chức.

Các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy điều gì

Mặc dù các dấu hiệu động lực cho thấy khả năng mất đà, nhưng bức tranh kỹ thuật cho EUR/USD vẫn mạnh mẽ.

Kháng cự chính đến từ mức cao tháng 4 là 1,1572, tiếp theo là mức tròn 1,600, và cuối cùng là mức cao tháng 10 năm 2024 là 1,1692.

Về phía giảm, đường SMA 55 ngày ở mức 1,1148 cung cấp hỗ trợ tạm thời, trước mức thấp tháng 5 ở mức 1,1064 và cuối cùng là khu vực quan trọng 1,1000. Việc phá vỡ dưới khu vực đó sẽ tiết lộ đường SMA 200 ngày ở mức 1,0811.

Các chỉ báo động lực đang trở nên yếu hơn. Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) gần 24, cho thấy rằng xu hướng vẫn còn nhưng đang mất đà. Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống 52, cho thấy áp lực tăng đang suy yếu.

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD