Dự báo giá EUR/USD: Triển vọng có vẻ không rõ ràng

• EUR/USD đã quản lý để lấy lại sức hút và đảo ngược đợt bán tháo hôm thứ Hai.
• Đồng đô la Mỹ giao dịch thận trọng trong bối cảnh sự hoài nghi gia tăng xung quanh thương mại.
• Chỉ số CPI của Mỹ đã mất một số động lực trong tháng 4. Trọng tâm hiện chuyển sang giá sản xuất.

Đồng euro (EUR) đã lấy lại một số bình tĩnh vào thứ Ba đảo chiều, với EUR/USD bật lên từ mức thấp gần đây khoảng 1,1060 trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) yếu đi. Động thái này diễn ra khi những người tham gia thị trường thể hiện một số hoài nghi sau những diễn biến tích cực gần đây trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm từ mức cao nhất trong năm tuần ngay dưới mốc 102,00, bất chấp việc lãi suất Mỹ tăng thêm ở các khung thời gian khác nhau.

Sự lạc quan về thương mại hỗ trợ đồng bạc xanh

Tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện vào thứ Hai sau khi có tin tức rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc đã đồng ý giảm mạnh thuế quan đối ứng - từ hơn 100% xuống chỉ còn 10% - trong một động thái nhằm giảm căng thẳng thương mại. Thỏa thuận bao gồm một khoảng thời gian tạm dừng 90 ngày, trong đó Mỹ sẽ duy trì mức thuế 20% đối với hàng nhập khẩu liên quan đến fentanyl từ Trung Quốc, giữ tổng gánh nặng thuế ở mức 30%.

Tiến triển này theo sau thông báo về thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh vào tuần trước và những nhận xét lạc quan từ Tổng thống Trump, người đã gợi ý về những thỏa thuận tiếp theo trong tương lai.

Sự thiếu chi tiết bổ sung về thỏa thuận, kết hợp với sự gia tăng nghi ngờ về một thỏa thuận bền vững hơn dường như đã gây áp lực lên đồng đô la Mỹ vào thứ Ba, khiến những người bán USD quay trở lại thị trường.

Sự khác biệt giữa các ngân hàng trung ương được chú ý

Sự khác biệt chính sách giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ngày càng định hình động lực thị trường.

Trong khi Fed giữ lãi suất ổn định và duy trì xu hướng diều hâu, ECB lại đi theo hướng ngược lại, cắt giảm lãi suất chủ chốt của mình 25 điểm cơ bản vào tháng trước xuống 2,25%.

Các thị trường hiện đang đặt cược vào một đợt cắt giảm lãi suất khác của ECB sớm nhất vào tháng 6, làm sâu sắc thêm sự khác biệt và đặt ra nghi ngờ về khả năng của đồng euro trong việc duy trì những mức tăng gần đây nếu Fed tiếp tục đi theo con đường hạn chế hơn.

Trong khi đó, các nhà giao dịch ngày càng tự tin rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến tháng 9, mặc dù họ vẫn tiếp tục định giá hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm, tất cả đều theo sau thỏa thuận Mỹ-Trung cũng như lạm phát của Mỹ trong tháng 4 không đạt kỳ vọng.

Sự hỗ trợ đầu cơ vẫn kiên cường

Mặc dù hành động giá gần đây, sự quan tâm đầu cơ vào đồng euro vẫn vững chắc. Dữ liệu CFTC tính đến ngày 6 tháng 5 cho thấy các vị thế mua ròng giữ ổn định ở mức khoảng 75,7K hợp đồng - gần mức cao nhất trong nhiều tháng - trong khi lãi suất mở tăng lên khoảng 738K hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, các nhà phòng ngừa thương mại vẫn giữ vị thế bán ròng, nhấn mạnh sự thận trọng liên tục trong các doanh nghiệp giữa những bất ổn vĩ mô kéo dài.

Triển vọng kỹ thuật: Kháng cự mạnh hạn chế đà tăng

EUR/USD tiếp tục phải đối mặt với kháng cự mạnh gần mức cao nhất năm 2025 là 1,1572 (ngày 21 tháng 4), với 1,1600 và đỉnh tháng 10 năm 2021 ở mức 1,1692 đánh dấu các mức trần quan trọng.

Mức hỗ trợ nằm ở mức thấp tháng 5 là 1,1067 (ngày 12 tháng 5), tiếp theo là đường SMA 55 ngày ở mức 1,1028 và đường SMA 200 ngày ở mức 1,0794.

Các chỉ báo động lượng đang phát ra tín hiệu trái chiều. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã phục hồi lên khoảng 48, cho thấy khả năng phục hồi trong ngắn hạn, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần 37 cho thấy một xu hướng đang diễn ra, mặc dù sức mạnh đang giảm dần.

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

Triển vọng: Giao dịch dao động phía trước

EUR/USD có khả năng vẫn nhạy cảm với các tiêu đề, bị mắc kẹt giữa các dòng đầu cơ hỗ trợ và triển vọng chính sách xấu đi. Với các lộ trình lãi suất phân kỳ và những thay đổi địa chính trị đang diễn ra, sự biến động được dự kiến sẽ tiếp tục trong ngắn hạn.