Dự báo giá EUR/USD: Đà hồi phục có vẻ thiếu thuyết phục

• EUR/USD không thể duy trì xu hướng tăng qua mức 1,1260 vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ đã cắt giảm một phần mức giảm trước đó và đạt được mức tăng khiêm tốn.
• Các nhà đầu tư giờ đây sẽ chú ý đến Doanh số bán lẻ của Mỹ và Chủ tịch Powell.

Đồng euro (EUR) đã từ bỏ mức tăng đầu tiên giữa tuần, với EUR/USD giảm từ mức cao nhất hàng tuần trong khoảng 1,1260-1,1270 khi đồng đô la Mỹ (USD) lấy lại sự ổn định vào cuối phiên NA.

Thực tế, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã lấy lại rào cản 101,00 sau khi chạm đáy gần 100,30 trong phiên giao dịch đầu tiên, với việc lãi suất Mỹ tăng cũng góp phần vào sự phục hồi muộn màng của đồng bạc xanh.

Giảm thuế hỗ trợ khẩu vị rủi ro - nhưng vẫn còn nghi ngờ

Một làn sóng hoài nghi đã lan rộng trong các thị trường mặc dù có những tiêu đề tích cực gần đây về thương mại Mỹ - Trung, dẫn đến một chút đảo chiều trong sức mạnh của USD.

Các thị trường ban đầu đã hoan nghênh tin tức rằng Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý giảm thuế đáng kể, cắt giảm mức thuế đối ứng từ hơn 100% xuống chỉ còn 10%. Thỏa thuận cũng bao gồm một thời gian tạm dừng 90 ngày, với Mỹ giữ mức thuế 20% đối với hàng nhập khẩu liên quan đến fentanyl từ Trung Quốc - giữ tổng mức thuế ở mức 30%.

Thông báo đó theo sau thỏa thuận thương mại Mỹ - Anh tuần trước và những phát biểu lạc quan từ Tổng thống Trump, người đã gợi ý về nhiều thỏa thuận hơn trong tương lai.

Tuy nhiên, sự thiếu chi tiết trong thỏa thuận Mỹ - Trung đã dấy lên những lo ngại cho các nhà đầu tư. Những nghi ngờ về việc liệu thỏa thuận có báo hiệu sự tiến bộ lâu dài hay không đã ảnh hưởng đến tâm lý, kéo đồng đô la xuống và tạo cơ hội cho đồng euro phục hồi.

 Khoảng cách chính sách Fed - ECB mở rộng

Sự phân kỳ chính sách ngày càng gia tăng giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là một chủ đề quan trọng khác trong các thị trường FX hiện nay.

Trong khi Fed giữ lãi suất ổn định và duy trì lập trường diều hâu, ECB đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng trước, đưa lãi suất cơ sở xuống 2,25%. Với một đợt cắt giảm khác của ECB có thể xảy ra sớm nhất vào tháng 6, sự phân kỳ đang trở nên rõ ràng hơn.

Các nhà giao dịch hiện đang nghiêng về việc Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến tháng 9, mặc dù thị trường vẫn thấy hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm - đặc biệt sau tin tức thương mại Mỹ - Trung và dữ liệu lạm phát Mỹ tháng 4 thấp hơn mong đợi.

 Định vị đầu cơ vẫn ủng hộ đồng Euro

Mặc dù có sự biến động gần đây trong hành động giá, dòng tiền đầu cơ vào đồng euro vẫn mạnh mẽ. Dữ liệu CFTC tính đến ngày 6 tháng 5 cho thấy các vị thế mua ròng giữ ở khoảng 75,7K hợp đồng, gần mức cao gần đây, trong khi lãi suất mở tăng lên 738K - mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư thương mại vẫn giữ vị thế bán ròng, cho thấy các doanh nghiệp vẫn thận trọng trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn.

 Kỹ thuật: Kháng cự vẫn là một cơn đau đầu

EUR/USD đang gặp khó khăn trong việc vượt qua kháng cự chính tại mức cao nhất năm 2025 là 1,1572 (ngày 21 tháng 4). Ngoài ra, mức 1,1600 và đỉnh tháng 10 năm 2021 tại 1,1692 cũng là những trở ngại tiếp theo.

Về phía giảm, mức hỗ trợ chính nằm ở mức đáy tháng 1,1064 (ngày 12 tháng 5), tiếp theo là đường SMA 55 ngày tạm thời tại 1,1041 và đường SMA 200 ngày quan trọng tại 1,795.

Các chỉ báo động lực đang có sự trái chiều. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã tăng lên khoảng 48, cho thấy khả năng bật lên ngắn hạn, trong khi ADX gần 37 cho thấy một xu hướng đang diễn ra nhưng đang yếu dần.

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD

 Triển vọng: Mong đợi nhiều biến động hơn

EUR/USD có vẻ sẽ trải qua một giai đoạn biến động do các tiêu đề. Trong khi hỗ trợ đầu cơ vẫn giữ vững, khoảng cách chính sách mở rộng giữa Fed và ECB - và sự không chắc chắn kéo dài về thương mại và địa chính trị - có nghĩa là đồng euro có khả năng sẽ vẫn ở trong vùng nước biến động trong thời gian tới.