Dự báo giá EUR/USD: Sự cạnh tranh đáng kể vẫn ở mức 1,1060

• EUR/USD đã đảo ngược sự yếu kém gần đây và tiếp cận rào cản 1,1400.
• Đồng đô la Mỹ giao dịch một cách biến động, cuối cùng đã giảm mạnh.
• Sự không chắc chắn về thương mại đã gia tăng sau phán quyết của tòa án Mỹ.

Đồng bạc xanh chịu áp lực sau khi đạt mức cao nhất trong nhiều ngày qua vượt 100,50 khi được theo dõi bởi chỉ số đô la Mỹ (DXY) vào thứ Năm, trong khi các nhà đầu tư tiếp tục tiêu hóa kết quả từ lịch trình trong nước trước những bình luận từ các quan chức Fed. Đồng tiền đơn lẻ đã lấy lại nụ cười vào thứ Năm, khiến EUR/USD gạt bỏ hai lần điều chỉnh hàng ngày liên tiếp và tập trung lại vào rào cản chính ở mức 1,1400.

Thực tế, động lực tăng mới trong cặp tiền này xuất hiện như một phản ứng trước sự sụt giảm mạnh của đồng đô la Mỹ (USD), đã trải qua một phiên giao dịch rất biến động, đạt mức cao mới khoảng 100,50 trong giao dịch đầu ngày, chỉ để đảo ngược động thái đó và lùi về khu vực 99,20 khi phiên giao dịch Mỹ kết thúc.

Các mối lo ngại về thuế quan làm tổn thương đồng đô la

Vào thứ Năm, chính sách thương mại của Mỹ lại trở nên nổi bật sau khi một thẩm phán liên bang Mỹ đã gây ra một cú sốc lớn cho một trong những sáng kiến kinh tế nổi bật của Trump bằng cách chặn nỗ lực của ông nhằm áp đặt thuế quan rộng rãi đối với hàng nhập khẩu từ hầu hết mọi quốc gia trên thế giới.

Trong một quyết định đặt ra câu hỏi về giới hạn quyền lực của tổng thống, Tòa án Thương mại Quốc tế (CIT) đã phán quyết rằng điều luật khẩn cấp của Nhà Trắng không cung cấp cho tổng thống quyền hành động đơn phương trong thương mại. Thay vào đó, tòa án có trụ sở tại New York đã nhấn mạnh rằng Quốc hội, chứ không phải tổng thống, có quyền hiến pháp để điều chỉnh thương mại với các quốc gia nước ngoài.

Nhà Trắng đã phản hồi bằng cách yêu cầu tòa án hoãn phán quyết trong khi họ nộp đơn kháng cáo.

Cần nhớ rằng sau khi đề xuất thuế quan 50% đối với hàng hóa EU cho đến ngày 9 tháng 7, sự lạc quan về thương mại đã thúc đẩy tâm lý trên cả đồng euro (EUR) và đồng đô la Mỹ.

Xem xét bối cảnh rộng hơn, đồng đô la Mỹ đã bị ảnh hưởng tiêu cực bởi sự hoài nghi ngày càng tăng về các cuộc thảo luận thương mại của Mỹ với Trung Quốc và Vương quốc Anh, những cuộc thảo luận này vẫn thiếu tính cấp bách thực sự; tuy nhiên, những cơ hội mới cho các cuộc đàm phán Mỹ-EU dường như đã làm hồi sinh đồng tiền này, khiến các nhà đầu tư chú ý hơn đến các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro.

Sự khác biệt hiện hữu trong chính sách Fed-ECB

Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn là một chủ đề nóng trong vũ trụ FX.

Mặc dù lạm phát thấp hơn và sự không chắc chắn về thương mại, Fed đã giữ lãi suất không đổi vào tháng 5. Hai lần cắt giảm lãi suất được dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm, có khả năng bắt đầu từ tháng 9.

Việc công bố Biên bản cuộc họp gần đây nhất cho thấy Fed đang phải đối mặt với "những sự đánh đổi khó khăn" khi lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp tăng, với ước tính về rủi ro suy thoái lớn hơn. Sự kết hợp giữa lạm phát và thất nghiệp sẽ yêu cầu các cơ quan ngân hàng trung ương quyết định xem có nên chống lại lạm phát bằng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn hay giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng và việc làm.

Quay trở lại với ECB, ngân hàng này đã giảm lãi suất tiền gửi xuống 25 điểm cơ bản xuống còn 2,25% vào tháng 5, và các nhà tham gia thị trường dường như kỳ vọng một lần cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6.

Trong khi đó, các quan chức ECB vẫn giữ lập trường thận trọng. Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel cho biết vẫn còn quá sớm để dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng tới.

Hơn nữa, Philip Lane, nhà kinh tế trưởng của ngân hàng trung ương, cho biết mặc dù hầu hết các tín hiệu đều chỉ ra sự giảm lạm phát dài hạn trong khu vực đồng euro, nhưng vẫn có một số lo ngại, bao gồm triển vọng các cuộc đàm phán thương mại EU-Mỹ không thành công, có thể dẫn đến sự gia tăng lạm phát.

Trong khi đó, ECB có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ tám trong 13 tháng tới vào tuần tới do lạm phát thấp và lo ngại rộng rãi về thuế quan của Mỹ.

Luồng đầu cơ trở nên thận trọng

Dữ liệu CFTC gần đây nhất cho tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 5 cho thấy rằng các vị thế đầu cơ dài ròng trong EUR đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tuần khoảng 74,5K hợp đồng. Tuy nhiên, tổng số hợp đồng mở đã tăng lên hơn 760K, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2023, cho thấy sự tham gia nhiều hơn. Các vị thế ngắn ròng thấp hơn của các nhà giao dịch thương mại cho thấy quan điểm thận trọng hơn từ các tổ chức.

Các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy điều gì?

Mặc dù các chỉ báo động lượng cho thấy khả năng mất đà, nhưng bức tranh kỹ thuật của EUR/USD vẫn vững chắc.

Kháng cự chính đến từ mức cao tháng 4 là 1,1572, sau đó là mức tròn 1,600, và cuối cùng là mức cao tháng 10 năm 2024 là 1,1692.

Về phía giảm, đường SMA 55 ngày ở mức 1,1157 cung cấp hỗ trợ tạm thời, tiếp theo là mức thấp tháng 5 ở mức 1,1064 và cuối cùng là khu vực quan trọng 1,1000. Việc phá vỡ dưới mức đó sẽ cho thấy đường SMA 200 ngày ở mức 1,0812.

Các dấu hiệu động lượng đang trở nên yếu hơn. Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) ở mức 22, cho thấy rằng xu hướng vẫn đang hoạt động nhưng đang mất sức mạnh. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã tăng lên trên 58, cho thấy áp lực tăng giá đang gia tăng.

Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD