Dự báo giá EUR/USD: Tăng quá cao trong thời gian quá nhanh?

• EUR/USD đã tăng thêm và đạt mức cao mới gần 1,1780.
• Đợt bán tháo đồng đô la Mỹ đã đưa đồng tiền này xuống mức thấp nhất trong nhiều năm.
• Các nhà đầu tư nên chuyển sự chú ý của họ đến Diễn đàn ECB tại Sintra.

Đồng Euro (EUR) đã kéo dài chuỗi thắng lợi của mình lên phiên thứ bảy vào thứ Hai, khuyến khích EUR/USD đạt mức cao mới trong năm khoảng 1,1780 khi các nhà giao dịch đón nhận một sự kết hợp mạnh mẽ của sự giảm nhẹ địa chính trị, cải thiện trên mặt trận thương mại và suy đoán về việc cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Thêm vào những khó khăn của đồng đô la, Tổng thống Trump đã leo thang xung đột với Chủ tịch Fed Jerome Powell, cáo buộc Powell và các thành viên của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang không hoàn thành trách nhiệm của họ.

Ngừng bắn nâng cao khẩu vị rủi ro

Tâm lý đối với các tài sản rủi ro đã sáng sủa hơn sau khi Washington làm trung gian cho một thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông vào tuần trước. Mặc dù mong manh, nhưng lệnh ngừng bắn đã đủ để thu hút các nhà đầu tư quay trở lại với các tài sản có beta cao hơn, chẳng hạn như đồng euro, củng cố đà tăng liên tục của nó.

Thời hạn thương mại và các cuộc đàm phán xuyên Đại Tây Dương

Với thời hạn ngừng thuế hiện tại của Mỹ vào ngày 8 tháng 7 đang đến gần, các nhà giao dịch vẫn lo lắng về bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường của Washington. Brussels, về phần mình, tiếp tục thúc đẩy một loạt các hồ sơ thương mại, bao gồm các cuộc đàm phán chậm chạp với Vương quốc Anh.

Khoảng cách chính sách vẫn còn rộng

Fed đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu ở mức 4,25%–4,50% trong tháng 6 nhưng đã nâng dự báo lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp để tính đến chi phí thuế quan cao hơn. Biểu đồ chấm mới nhất của nó vẫn ngụ ý 50 điểm cơ bản cắt giảm trong năm nay, mặc dù các dự báo cá nhân trải dài từ không đến 75 điểm cơ bản.

Trong những nhận xét gần đây, Chủ tịch Powell đã cảnh báo các nhà lập pháp rằng thuế quan cao hơn có thể làm tái phát áp lực giá trong mùa hè.

Ở bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã hạ lãi suất tiền gửi xuống 2,00% trong tháng này. Chủ tịch Christine Lagarde đã liên kết bất kỳ sự nới lỏng nào thêm với một sự suy giảm rõ rệt trong nhu cầu bên ngoài, để lại khoảng cách chính sách giữa Frankfurt và Washington vẫn vững chắc.

Các cược tăng giá vào EUR tiếp tục gia tăng

Dữ liệu CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 6 cho thấy rằng các vị thế dài ròng đầu cơ trong đồng Euro (EUR) đã tăng lên rất nhiều, đạt mức chưa thấy kể từ tháng 1 năm 2024 và vượt qua 111,1K hợp đồng. Các nhà đầu tư thương mại, chủ yếu là quỹ phòng hộ, đã tăng cường nắm giữ ngắn ròng của họ lên khoảng 164,3K hợp đồng, đây là mức lớn nhất kể từ giữa tháng 12 năm 2023. Ngoài ra, lãi suất mở đã tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, với hơn 762,6K hợp đồng.

Bức tranh kỹ thuật

Mức trần 1,1779 (ngày 30 tháng 6) phục vụ như một mức kháng cự mới. Nếu mức này bị phá vỡ, cánh cửa sẽ mở ra cho đỉnh tháng 9 năm 2018 ở mức 1,1815 (ngày 24 tháng 9) và mức cao tháng 6 năm 2018 ở mức 1,1852 (ngày 14 tháng 6).

Nếu đợt tăng giá gặp khó khăn, mức hỗ trợ ban đầu nằm gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 55 ngày ở mức 1,1393, tiếp theo là mức thấp hàng tuần ở mức 1,1210 (ngày 29 tháng 5) và mức sàn tháng 5 ở mức 1,1064 (ngày 12 tháng 5). Một sự phá vỡ quyết định dưới 1,1000 sẽ báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn.

Các chỉ số động lực vẫn nghiêng về phía tăng giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã tiếp cận 74, báo hiệu các điều kiện mua quá mức có thể mời gọi các đợt thoái lui ngắn hạn, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) gần 29 xác nhận một xu hướng đang tăng cường.

Triển vọng

Trong trường hợp không có cú sốc mới, sự tiến lên của đồng Euro có vẻ sẽ tiếp tục, được thúc đẩy bởi sự giảm nhẹ rủi ro địa chính trị và một nhận thức ngày càng rộng rãi rằng chính sách tiền tệ của Mỹ có thể bị buộc phải chuyển sang một lập trường lỏng lẻo hơn. Một thách thức kéo dài đối với sự độc lập của Fed hoặc một sự leo thang trong ngôn từ thuế quan có thể sẽ giữ cho đồng tiền đơn lẻ dẫn đầu.