Dự báo giá EUR/USD: Mức kháng cự tạm thời xuất hiện tại 1,1600

• EUR/USD phải đối mặt với một số áp lực giảm nhẹ sau cú bật lên vào thứ Sáu.
• Đồng đô la Mỹ đã lấy lại một số cân bằng, để lại phía sau đợt bán tháo gần đây.
• Những người tham gia thị trường hiện đang nhìn vào các diễn biến thương mại như là động lực của tâm lý.

Đồng euro (EUR) đã giảm nhẹ vào đầu tuần trong bối cảnh cú bật lên không mấy ấn tượng của đồng đô la Mỹ (USD). Thực tế, cú phục hồi của EUR/USD đã chững lại ngay trước ngưỡng 1,1600 vào thứ Hai, làm bùng phát một số nhu cầu bán ra và trượt trở lại mức giữa 1,1500, khu vực trùng với đường trung bình động 55 ngày tạm thời của nó.

Thương mại vẫn là tâm điểm

Tại Washington, khung thương mại mới giữa Mỹ và EU đã mang lại động lực mới cho đồng bạc xanh trong những ngày qua. Theo thỏa thuận, hầu hết các mặt hàng xuất khẩu của EU sang Hoa Kỳ hiện phải chịu thuế 15%—tăng từ mức 10% áp dụng vào tháng 4 nhưng vẫn thấp hơn mức 30% mà Tổng thống Trump đã đe dọa ban đầu. Thỏa thuận này đã miễn cho các ngành công nghiệp chủ chốt như hàng không vũ trụ, chất bán dẫn, hóa chất và một số hàng nông sản, trong khi duy trì mức thuế 50% đối với thép và nhôm. Đổi lại, EU đã cam kết mua 750 tỷ USD năng lượng của Mỹ, tăng cường mua sắm quốc phòng từ các công ty Mỹ và đầu tư hơn 600 tỷ USD vào đầu tư trực tiếp tại Mỹ.

Tuy nhiên, không phải ai ở châu Âu cũng hoan nghênh thỏa thuận này. Thủ tướng Đức Friedrich Merz đã cảnh báo rằng thuế cao hơn của Mỹ sẽ làm căng thẳng thêm sản xuất công nghiệp vốn đã mong manh, và Tổng thống Pháp Emmanuel Macron đã gọi thỏa thuận này là "một ngày tối tăm" cho lục địa—nhấn mạnh sự lo ngại ngày càng tăng về chi phí lâu dài của thỏa thuận.

Báo cáo việc làm kém ảnh hưởng đến đồng đô la, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất

Dữ liệu kinh tế mới nhất dường như đã làm xói mòn sự lạc quan trước đó xung quanh đồng đô la Mỹ sau khi số liệu Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu cho thấy nền kinh tế đã tạo ra 74K việc làm trong tháng 7 trong bối cảnh điều chỉnh giảm nghiêm trọng trong dữ liệu tháng 6.

Dù vậy, các nhà đầu tư đã nhanh chóng quên đi những số liệu khả quan trước đó từ ADP và các số liệu GDP sơ bộ, vượt qua kỳ vọng trong quý hai, đồng thời nhấn mạnh câu chuyện về sự kiên cường của Mỹ. Các báo cáo bổ sung vào tuần trước đã xác nhận một sự gia tăng nhẹ trong chỉ số lạm phát PCE cho tháng 6.

Các ngân hàng trung ương giữ vững

Các ngân hàng trung ương đã duy trì một mô hình giữ vững trong các cuộc họp gần đây. Tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed), giọng điệu diều hâu của Jerome Powell đã va chạm với các phiếu phản đối từ các Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman, nhấn mạnh sự không chắc chắn về thời điểm, chứ không phải là việc có hay không, việc giảm lãi suất có thể xảy ra.

Ở bên kia bờ đại dương, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde đã đưa ra một ghi chú lạc quan thận trọng, mô tả tăng trưởng khu vực đồng euro là "vững chắc, nếu không muốn nói là tốt hơn một chút." Các thị trường đã đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ mùa thu sang mùa xuân năm 2026.

Các cược tăng giá giảm thêm

Định vị đầu cơ trong đồng euro (EUR) vẫn không thay đổi. Dữ liệu CFTC tính đến ngày 29 tháng 7 cho thấy các cược dài ròng đã giảm xuống khoảng 123,3K hợp đồng—mức thấp nhất trong ba tuần—trong khi các cược ngắn ròng do các nhà giao dịch tổ chức nắm giữ đã giảm xuống khoảng 175,8K hợp đồng. Lượng mở đã giảm sau năm tuần tăng liên tiếp, lần này xuống còn khoảng 828,6K hợp đồng.

Quan điểm kỹ thuật

Nếu các nhà đầu cơ tăng giá thành công lấy lại quyền kiểm soát, EUR/USD có thể kiểm tra lại mức cao hàng tuần 1,1788 (ngày 24 tháng 7), trần 2025 là 1,1830 (ngày 1 tháng 7), đỉnh tháng 9 năm 2021 là 1,1909 (ngày 3 tháng 9), và cuối cùng là ngưỡng tâm lý 1,2000.

Mặt khác, mức hỗ trợ bắt đầu từ đáy tháng 8 là 1,1391 (ngày 1 tháng 8), sau đó là đường trung bình động 100 ngày ở mức 1,1369, và đáy hàng tuần là 1,1210 (ngày 29 tháng 5).

Các chỉ báo động lượng đang gửi đi những tín hiệu trái chiều: Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống dưới 48, cho thấy vẫn còn rủi ro giảm giá, ngay cả khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) gần 22 cho thấy xu hướng hiện tại cần phải có sự thuyết phục.

Nhìn về phía trước

Trừ khi Fed đưa ra một bất ngờ ôn hòa rõ ràng hoặc căng thẳng thương mại giảm đáng kể, EUR/USD có khả năng sẽ vẫn chịu sự chi phối của động lực đồng đô la—định hình vào một xu hướng tạm thời thay vì một sự bứt phá rõ ràng.