Dự báo giá đô la Úc: Rào cản tăng ngay lập tức nằm ở mức 0,7100

• AUD/USD vẫn chịu áp lực dưới mức 0,7000 vào thứ Hai.
• Đồng đô la Mỹ giữ đà tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong nhiều ngày.
• RBA dự kiến sẽ tăng lãi suất OCR thêm 25 điểm cơ bản lên 3,85% vào thứ Ba.

AUD/USD cố gắng lấy lại một chút bình tĩnh sau khi bị từ chối mạnh mẽ từ các đỉnh gần đây gần mức 0,7100 trong bối cảnh nhu cầu mới cho đồng đô la Mỹ (USD) và kỳ vọng trước cuộc họp của RBA vào thứ Ba.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục gia tăng tổn thất gần đây vào thứ Hai, khiến AUD/USD duy trì lập trường bán ra và giảm trở lại dưới mức hỗ trợ quan trọng 0,7000 trong bối cảnh tiếp tục có xu hướng mua vào đồng đô la Mỹ (USD).

Thực tế, đồng bạc xanh vẫn vững và giao dịch ở mức cao nhất trong nhiều ngày khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá việc Tổng thống Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo.

Úc: hạ nhiệt, nhưng vẫn đứng vững

Dữ liệu gần đây của Úc không thực sự gây ấn tượng với thị trường, nhưng chúng kể một câu chuyện khá an ủi. Nền kinh tế rõ ràng đang hạ nhiệt, nhưng đang diễn ra một cách có trật tự thay vì va phải một bức tường. Nói cách khác, câu chuyện về hạ cánh mềm vẫn rất vững chắc.

Các khảo sát Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) tháng Giêng hỗ trợ quan điểm đó. Cả hoạt động sản xuất và dịch vụ đều tăng lên và duy trì trong vùng mở rộng, với các chỉ số lần lượt là 52,4 và 56,0. Doanh số bán lẻ cũng giữ vững khá tốt, trong khi thặng dư thương mại tháng 11 thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ AUD nhưng vẫn duy trì trong vùng tích cực.

Tăng trưởng đang giảm, nhưng chỉ từ từ, sau khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 3, giảm từ 0,7% trước đó. Về cơ bản hàng năm, tăng trưởng không thay đổi ở mức 2,1%, hoàn toàn phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động tiếp tục là một điểm sáng rõ ràng: Việc làm tăng mạnh 65,2 nghìn trong tháng 12, trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,1% từ 4,3%.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là phần khó khăn. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 đã gây bất ngờ với mức tăng, với lạm phát tổng thể tăng lên 3,8% so với 3,4% hàng năm. Chỉ số trung bình đã điều chỉnh, mà RBA theo dõi chặt chẽ, đạt 3,3% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với đồng thuận nhưng tăng nhẹ so với mức 3,2% của tháng 11 và, quan trọng hơn, vượt quá dự báo của RBA cho tháng 12. Về cơ bản theo quý, lạm phát trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2024. Sự kết hợp đó giữ cho khả năng tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 3 tháng 2 vẫn trên bàn.

Trung Quốc: hỗ trợ, nhưng không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ cho đồng đô la Úc, mặc dù không có động lực mà thường thúc đẩy một đợt tăng giá bền vững.

Tăng trưởng kinh tế đạt tốc độ hàng năm 4,5% trong quý từ tháng 10 đến tháng 12, với tăng trưởng theo quý đạt 1,2%. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% hàng năm trong tháng 12. Đủ vững chắc, nhưng không thực sự nổi bật.

Dữ liệu gần đây hơn cho thấy một số mất đà, đảo ngược một phần sự tăng tốc đã thấy trước đó khi cả Chỉ số PMI sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) và PMI phi sản xuất đều giảm trở lại vào vùng thu hẹp trong tháng 1, lần lượt là 49,3 và 49,4.

Ngược lại, chỉ số sản xuất Caixin tăng nhẹ lên 50,3, trong khi các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi chỉ số dịch vụ sẽ được công bố sau trong tuần.

Thương mại là một trong những điểm tích cực rõ ràng hơn. Thặng dư đã mở rộng mạnh mẽ lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, nhờ vào sự tăng vọt gần 7% trong xuất khẩu cùng với mức tăng 5,7% trong nhập khẩu.

Lạm phát vẫn là một mớ hỗn độn sau khi giá tiêu dùng không thay đổi ở mức 0,8% hàng năm trong tháng 12, trong khi giá sản xuất vẫn duy trì âm ở mức -1,9%, nhấn mạnh rằng áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn giữ lập trường thận trọng. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) được giữ nguyên trong tháng 1 ở mức 3,00% cho một năm và 3,50% cho năm năm, củng cố ý tưởng rằng bất kỳ hỗ trợ chính sách nào sẽ diễn ra từ từ chứ không phải mạnh mẽ.

RBA: rủi ro thắt chặt không chịu biến mất

RBA đã đưa ra một tông giọng vững chắc tại cuộc họp tháng 12, giữ nguyên Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 3,60% và không có dấu hiệu khẩn cấp để thay đổi chính sách.

Thống đốc Michele Bullock đã phản đối kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian gần, làm rõ rằng Hội đồng sẵn sàng giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn và vẫn sẵn sàng thắt chặt thêm nếu lạm phát chứng tỏ là cứng đầu.

Biên bản tháng 12 đã thêm một số sắc thái, tiết lộ cuộc tranh luận nội bộ về việc liệu các điều kiện tài chính có đủ hạn chế hay không. Cuộc thảo luận đó giữ cho việc cắt giảm lãi suất nằm trong danh mục "không phải là điều hiển nhiên".

Sau bất ngờ lạm phát gần đây, các thị trường hiện đang định giá khoảng 76% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp vào thứ Ba, với hơn 58 điểm cơ bản thắt chặt được định giá vào cuối năm.

Định vị: tâm lý ổn định, sự hào hứng chậm lại

Dữ liệu định vị cho thấy tâm trạng giảm giá xung quanh đồng AUD có thể đã qua giai đoạn tồi tệ nhất. Các nhà đầu cơ đã chuyển sang vị thế mua ròng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 12 năm 2024, đưa vị thế mua ròng lên hơn 7,1K hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 1, theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).

Khối lượng mở cũng đã tăng mạnh, vượt qua 252K hợp đồng, mức cao nhất trong sáu tuần, cho thấy sự tham gia trở lại.

Tuy nhiên, điều này vẫn trông giống như sự tham gia lại thận trọng hơn là sự tin tưởng hoàn toàn, điều này được phản ánh bởi động lực khối lượng mở và khối lượng của tuần trước.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

Ngắn hạn: Cuộc họp RBA vào thứ Ba là sự kiện trong nước quan trọng, trong khi các dữ liệu từ Mỹ, đặc biệt là từ thị trường lao động, có khả năng sẽ tác động đến AUD/USD từ phía đồng đô la Mỹ.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Bất kỳ động thái giảm rủi ro đột ngột nào, lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc sự phục hồi mạnh hơn mong đợi của đồng đô la Mỹ có thể nhanh chóng hạn chế khả năng tăng thêm.

Cảnh quan kỹ thuật

Sự điều chỉnh thêm có thể khiến AUD/USD thách thức đáy tuần tại 0,6908 (ngày 2 tháng 2), trong khi việc phá vỡ dưới mức này có thể đưa mức SMA 55 ngày tạm thời tại 0,6675 vào tầm ngắm, tất cả đều trước đáy năm 2026 tại 0,6663 (ngày 9 tháng 1). Xuống từ đây là đường SMA 100 ngày tạm thời tại 0,6620, ngay sau đó là mức thấp hàng tuần tại 0,6592 (ngày 18 tháng 12).

Trong trường hợp các nhà đầu cơ tăng giá lấy lại vị thế, rào cản ban đầu sẽ là trần năm 2026 tại 0,7093 (ngày 29 tháng 1), trước mức cao năm 2023 tại 0,7157 (ngày 2 tháng 2).

Trong khi đó, xu hướng tăng của cặp tiền này nên được duy trì trên đường SMA 200 ngày của nó.

Thêm vào đó, các chỉ báo động lực chỉ ra khả năng tăng thêm trong tầm nhìn ngắn hạn: chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống khoảng ngưỡng 70, trong khi chỉ số hướng trung bình (ADX) gần 48 cho thấy một xu hướng mạnh mẽ.

Kết luận

AUD/USD vẫn gắn chặt với khẩu vị rủi ro toàn cầu và triển vọng kinh tế của Trung Quốc. Một sự phá vỡ bền vững trên 0,7000 sẽ cần thiết để gửi tín hiệu tăng giá rõ ràng hơn.

Hiện tại, một đồng USD yếu hơn, dữ liệu trong nước ổn định nhưng không nổi bật, một RBA vẫn nghiêng về việc thắt chặt trở lại, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc giữ cho cán cân nghiêng về khả năng tăng thêm thay vì một sự đảo chiều sâu hơn.