Dự báo giá đô la Úc: Các khoản lỗ thêm có thể quay lại mức 0,7000

• AUD/USD tiếp tục giảm, kiểm tra lại khu vực dưới 0,7050 vào thứ Ba.
• Đồng đô la Mỹ tăng thêm sự lạc quan từ thứ Hai trước các dữ liệu quan trọng và Biên bản FOMC.
• Biên bản RBA để ngỏ khả năng thắt chặt thêm trong tương lai.

Đồng đô la Úc (AUD) vẫn giữ được triển vọng tích cực cho đến thời điểm hiện tại. Một giọng điệu thận trọng nhưng rõ ràng mang tính diều hâu từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), cùng với lạm phát cứng đầu và các yếu tố cơ bản trong nước vững chắc, đang giúp giữ cho đồng tiền này ở mức cao trong phạm vi nhiều năm. Hiện tại, sự kết hợp đó để ngỏ khả năng tăng thêm trong ngắn hạn.

Đồng đô la Úc phải đối mặt với áp lực giảm giá mới vào thứ Ba, với AUD/USD nhanh chóng rời bỏ hiệu suất tích cực của thứ Hai và tập trung lại vào xu hướng giảm, đồng thời chạm mức đáy nhiều ngày trong khoảng 0,7050-0,7040.

Sự điều chỉnh của cặp tiền này theo sau sự tăng giá thêm của đồng đô la Mỹ (USD), khi các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước khi công bố Biên bản FOMC và các dữ liệu cứng quan trọng vào cuối tuần.

Úc, nới lỏng, không sụp đổ

Dữ liệu gần đây cho thấy động lực kinh tế của Úc đã giảm nhẹ thay vì sụp đổ, giữ cho câu chuyện "hạ cánh mềm" vẫn còn nguyên vẹn.

Điều đó nói lên rằng, các khảo sát Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng (PMI) tháng 1 vẫn ở trong trạng thái mở rộng, với sản xuất ở mức 52,3 và dịch vụ ở mức 56,3, trong khi doanh số bán lẻ vẫn ổn định và thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ đô la Úc vào cuối năm 2025. Ngoài ra, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 3, với mức tăng hàng năm là 2,1%, phù hợp với dự báo của RBA.

Về mặt tích cực, thị trường lao động tiếp tục gây ấn tượng: Thay đổi việc làm tăng 65,2K trong tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%. Sự chú ý của các nhà đầu tư hiện chuyển sang báo cáo việc làm tháng 1 dự kiến sẽ công bố vào cuối tuần.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là vấn đề cứng đầu sau khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, trong khi chỉ số trung bình cắt giảm ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái và 3,4% theo quý trong quý 4. Vẫn xung quanh lạm phát, kỳ vọng lạm phát tiêu dùng do Viện Melbourne theo dõi đã tăng lên 5,0% trong tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023.

Ở một khía cạnh khác, tín dụng nhà ở cũng ổn định, với các khoản vay nhà ở tăng 10,6% theo quý trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%, một dấu hiệu cho thấy điều kiện tài chính không quá chặt chẽ.

Trung Quốc, hỗ trợ nhưng không quyết định

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một lớp đệm ổn định cho đồng AUD, mặc dù không phải là một chất xúc tác mạnh mẽ: tăng trưởng mở rộng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 và 1,2% theo quý, trong khi doanh số bán lẻ tăng 0,9% trong năm đến tháng 12.

Các chỉ số PMI tháng 1 vẽ nên một bức tranh hỗn hợp: các chỉ số sản xuất và phi sản xuất chính thức đã giảm trở lại vào trạng thái thu hẹp ở mức 49,3 và 49,4, trong khi sản xuất và dịch vụ Caixin giữ vững ở mức 50,3 và 52,3. Thặng dư thương mại mở rộng mạnh mẽ lên 114,1 tỷ đô la trong tháng 12, nhưng các tín hiệu lạm phát vẫn yếu, với CPI ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái và giá sản xuất giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm (LPR) ở mức 3,00% và 3,50%, củng cố lập trường hỗ trợ dần dần.

RBA, thắt chặt và giữ cảnh giác

RBA đã nâng Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85% với một xu hướng rõ ràng mang tính diều hâu. Các dự báo cập nhật cho thấy lạm phát sẽ duy trì trên mức 2 đến 3% trong phần lớn thời gian, củng cố lý do cho chính sách thắt chặt.

Biên bản xác nhận rằng, nếu không có đợt tăng lãi suất gần đây, lạm phát có thể đã ở trên mức mục tiêu quá lâu. Các nhà hoạch định chính sách đánh giá rằng các rủi ro đã thay đổi một cách đáng kể, củng cố lý do để thắt chặt. Tuy nhiên, họ vẫn không cam kết trước cho các động thái tiếp theo. Đường đi của lãi suất tiền mặt vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.

Thị trường đang định giá hơn 32 điểm cơ bản thắt chặt thêm trong năm nay, giữ cho đồng AUD tương đối được hỗ trợ từ góc độ FX.

Định vị, xây dựng niềm tin

Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà giao dịch không thương mại đã tăng vị thế mua ròng lên khoảng 33,2K hợp đồng trong tuần đến ngày 10 tháng 2, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2017. Điều này trông giống như việc xây dựng lại hơn là việc đóng vị thế ngắn.

Số lượng hợp đồng mở giảm xuống khoảng 247,2K hợp đồng, cho thấy niềm tin đang cải thiện nhưng chưa có sự tham gia rộng rãi. Định vị cảm thấy tích cực nhưng còn xa mới đạt đến mức căng thẳng.

Điều này có nghĩa là gì đối với AUD/USD

Các nhà đầu tư dường như đang thận trọng tái tham gia với đồng AUD. Giao dịch không đông đúc, và định vị để lại không gian cho sự tăng giá thêm nếu tâm lý cải thiện.

Những điều cần theo dõi

Ngắn hạn: Hiện tại, đồng bạc xanh vẫn đang chi phối với các dữ liệu sắp công bố, tiêu đề thuế quan và những cuộc trò chuyện địa chính trị thông thường đều có khả năng tác động đến cặp tiền này theo một cách nào đó. Trong nước, báo cáo thị trường lao động tiếp theo và các số liệu PMI sơ bộ sẽ đóng vai trò là những kiểm tra quan trọng về cách nền kinh tế thực sự hoạt động.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn là một loại tiền tệ beta cao cổ điển, gắn chặt với khẩu vị rủi ro toàn cầu. Nếu tâm lý thay đổi, lo ngại về Trung Quốc tái xuất hiện hoặc đồng USD tiếp tục tăng, sự tăng giá gần đây có thể nhanh chóng bị đảo ngược. Trong kịch bản đó, câu chuyện tăng giá sẽ cần được đánh giá lại một cách thích hợp thay vì được tiếp tục tự động.

Cảnh quan kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7052. Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày vượt lên trên các đường SMA 100 và 200 ngày, củng cố cấu trúc tăng giá. Tất cả ba đường trung bình đều có xu hướng tăng, và cặp tiền này giữ trên chúng. Đường SMA 55 ngày ở mức 0,6792 cung cấp hỗ trợ động gần đó. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ghi nhận 62, duy trì xu hướng tích cực, mặc dù động lượng đã giảm từ các mức cực đoan gần đây. Mức kháng cự ngay lập tức nằm ở mức 0,7158, tiếp theo là 0,7283.

Đo từ mức thấp 0,6421 đến mức cao 0,7147, mức thoái lui 23,6% đứng ở mức 0,6976 và cung cấp hỗ trợ đầu tiên. Mức thoái lui 38,2% ở mức 0,6870 nằm dưới như một lớp đệm thứ cấp. Giữ trên các mức hỗ trợ này sẽ bảo tồn xu hướng tăng, trong khi đóng cửa dưới mức đầu tiên sẽ cảnh báo về một sự điều chỉnh sâu hơn.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Kết luận

Bối cảnh vĩ mô, RBA vẫn thắt chặt, định vị cải thiện và nhịp đập ổn định từ Trung Quốc giữ cho rủi ro nghiêng về phía tăng cho AUD/USD. Miễn là khẩu vị rủi ro toàn cầu và đồng đô la Mỹ hợp tác, các đợt giảm có khả năng tìm thấy người mua thay vì kích hoạt một sự đảo chiều sâu hơn.