Dự báo giá AUD/USD: Đường trung bình động 200 ngày giữ mức giảm, tạm thời

• AUD/USD vẫn ở thế yếu và đã phá vỡ mức hỗ trợ 0,6500.
• Đồng đô la Mỹ tạo ra thêm động lực trước cuộc họp của Fed.
• Dữ liệu lạm phát của Úc thu hút mọi sự chú ý trong lịch trình nội địa.

Đồng đô la Úc (AUD) đã kéo dài sự bi quan của ngày thứ Hai, giống như các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro khác, kéo AUD/USD xuống dưới mức hỗ trợ 0,6500 và đạt mức đáy nhiều ngày trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi liên tục.

Dữ liệu kinh tế gửi đi những thông điệp trái chiều

Khi những người tham gia thị trường chuẩn bị cho dữ liệu lạm phát quan trọng sắp tới ở Úc, các chỉ số PMI sơ bộ cho tháng Bảy đã mang đến một sự thay đổi thú vị: Các chỉ số sản xuất và dịch vụ của S&P Global đã tăng lên lần lượt 51,6 và 53,8, báo hiệu hoạt động đang mở rộng trên cả hai mặt. Tuy nhiên, thị trường lao động lại vẽ nên một bức tranh ảm đạm hơn. Trong tháng Sáu, chỉ có 2.000 việc làm được tạo ra, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, và tỷ lệ tham gia lao động nhích lên 67,1%. Thêm vào đó, kỳ vọng lạm phát đã giảm xuống 4,7% từ 5,0% trong tháng trước, được coi là một chiến thắng khiêm tốn cho RBA.

RBA giữ nguyên… tạm thời

Vào đầu tháng Bảy, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã gây bất ngờ cho thị trường khi giữ nguyên tỷ lệ tiền mặt ở mức 3,85%. Mặc dù không phải là quyết định nhất trí, Thống đốc Michele Bullock đã định hình quyết định này như một vấn đề về "thời điểm chứ không phải hướng đi," ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn có thể xảy ra nếu lạm phát hợp tác.

Biên bản cuộc họp sau đó đã thổi bùng quan điểm đó, với các thành viên hội đồng ngày càng tự tin rằng áp lực giá cơ bản đang giảm. Thị trường tiền tệ hiện đang dự đoán một sự nới lỏng khoảng 75 điểm cơ bản trong năm tới, khiến việc cắt giảm vào tháng Tám trở nên khó xảy ra nhưng không phải là không thể.

Sự phục hồi không đồng đều của Trung Quốc giữ AUD trong tình trạng lấp lửng

Thị trường xuất khẩu lớn nhất của Úc đang phục hồi không đồng đều.

Nói vậy, GDP quý 2 đã tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, và sản xuất công nghiệp tăng khoảng 7%, nhưng chi tiêu tiêu dùng vẫn yếu, với doanh số bán lẻ mắc kẹt dưới 5% khi các hộ gia đình giữ lại tiền mặt dư thừa. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PboC) đã chọn sự ổn định—giữ nguyên cả Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm (LPR) ở mức 3,00% và 3,50%, tương ứng—thay vì kích thích mới.

Các con đường chính sách phân kỳ mở rộng khoảng cách lợi suất

Khi cả Fed và RBA đều ở trong "chế độ chờ xem", triển vọng của họ đang dần tách biệt. Lạm phát Mỹ dai dẳng và những rủi ro thuế quan đang khiến các nhà giao dịch lo ngại rằng Fed có thể cần duy trì thông điệp thận trọng lâu hơn—bất kỳ sự gia tăng nào trong áp lực giá của Mỹ, hoặc một sự thay đổi từ RBA, có thể nhanh chóng mở rộng khoảng cách lợi suất và gây áp lực lên đồng AUD.

Các nhà đầu cơ trở nên thận trọng hơn

Các nhà đầu cơ đã tăng cường đặt cược ngắn ròng vào AUD lên khoảng 81,2K hợp đồng—đây là lập trường giảm giá nhất của họ kể từ tháng 4 năm 2024—trong khi tổng số hợp đồng mở đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần khoảng 161,4K hợp đồng.

Theo dõi biểu đồ: các mức quan trọng được chú ý

Về phía tăng, mức kháng cự ngay lập tức nằm ở đỉnh 2025 tại 0,6625 (ngày 24 tháng 7), tiếp theo là mức cao tháng 11 năm 2024 ở 0,6687 (ngày 7 tháng 11) và trần tâm lý 0,7000.

Về phía giảm, sự chú ý đang hướng đến mức đáy tháng 7 ở 0,6454 (ngày 17 tháng 7), trước mức SMA 200 ngày ở 0,6394.

Các chỉ báo động lượng đang phân hóa: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống dưới 47 vào vùng giảm giá, nhưng Chỉ số trung bình định hướng (ADX) gần 14 cho thấy xu hướng thiếu sức mạnh.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Trừ khi có một cú sốc từ Bắc Kinh hoặc một diễn biến bất ngờ trên mặt trận thương mại, đồng AUD có vẻ sẽ giao dịch trong phạm vi. Với RBA không vội vàng và sự phục hồi của Trung Quốc không đồng đều, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm chất xúc tác vĩ mô tiếp theo—dù đó là một sự đảo ngược từ Fed, một khúc quanh địa chính trị, hay một sự thay đổi quan điểm từ RBA—để phá vỡ thế bế tắc.