Vàng thể hiện sự vững vàng gần 4.700$; vẫn còn nhiều rủi ro khi đồng USD mạnh lên

• Vàng gặp nguồn cung mới vào thứ Năm khi rủi ro từ eo biển Hormuz tiếp tục gây sức ép lên đồng USD.
• Những lo ngại về lạm phát thúc đẩy các dự đoán ít ôn hòa hơn từ phía Fed và tiếp tục gây áp lực lên kim loại quý không lợi suất này.
• Bối cảnh cơ bản ủng hộ các nhà giao dịch theo xu hướng giảm giá và củng cố luận điểm về những tổn thất sâu hơn.

Giá vàng (XAU/USD) vẫn ở mức thấp trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu, mặc dù đã cho thấy một số khả năng phục hồi dưới mốc 4.700 USD. Đồng đô la Mỹ (USD) tăng điểm ngày thứ ba liên tiếp và trở thành yếu tố chính làm suy yếu mặt hàng này. Dấu hiệu căng thẳng giữa Mỹ và Iran vẫn còn do việc Mỹ phong tỏa hải quân các cảng của Iran và bế tắc ở eo biển Hormuz. Điều này, cùng với hy vọng mờ nhạt về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất nhiều hơn, đã tạo động lực cho đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm giá lên kim loại quý màu vàng không lợi suất này.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố gia hạn tạm thời lệnh ngừng bắn với Iran vào thứ Ba, chỉ vài giờ trước khi nó hết hạn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về một sự giảm leo thang bền vững trong bối cảnh thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình và căng thẳng leo thang ở eo biển Hormuz. Ông Trump đã tuyên bố rằng việc phong tỏa các cảng của Iran do Hải quân Mỹ thực hiện sẽ tiếp tục, trong khi Iran đặt việc dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ như một điều kiện tiên quyết nghiêm ngặt để nối lại đàm phán. Hơn nữa, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) cho biết họ đã bắt giữ hai tàu container vào thứ Tư, những vụ bắt giữ đầu tiên kể từ khi cuộc chiến với Mỹ và Israel bắt đầu vào tháng Hai. Điều này làm tăng nguy cơ leo thang căng thẳng hơn nữa và duy trì các rủi ro địa chính trị, củng cố vị thế đồng USD như một loại tiền tệ dự trữ.

Trong khi đó, việc tiếp tục gián đoạn nguồn cung năng lượng thông qua tuyến đường thủy chiến lược này vẫn hỗ trợ giá dầu thô ở mức cao, dẫn đến lạm phát toàn cầu tăng mạnh. Điều này, đến lượt nó, làm dấy lên suy đoán về lập trường cứng rắn hơn từ các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Mặc dù các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất một lần vào cuối năm nay, nhưng lạm phát dai dẳng và hoạt động kinh tế mạnh mẽ đã làm tăng ngưỡng để giảm chi phí vay. Điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải áp dụng chiến lược chờ đợi và quan sát, điều này lại là một yếu tố khác hỗ trợ đồng USD và góp phần làm giảm dòng vốn chảy ra khỏi vàng không sinh lãi. Phe gấu XAU/USD hiện đang chờ đợi sự chấp nhận mức giá dưới 4.700 USD trước khi đặt cược mới và chuẩn bị cho sự giảm giá tiếp theo.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Các nhà đầu cơ giảm giá vàng chưa sẵn sàng từ bỏ; chờ đợi sự bứt phá bền vững dưới 4.700$

Cặp XAU/USD hiện đang nằm gần ranh giới dưới của một kênh song song dốc lên, cho thấy xu hướng trung lập trong ngắn hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 39, nghiêng về phía cuối phạm vi của nó và cho thấy động lực tăng giá đang suy yếu nhưng chưa ở trong điều kiện quá bán. Chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng âm, củng cố thêm rằng các nỗ lực tăng giá có thể gặp khó khăn cho đến khi động lực được cải thiện.

Trong khi đó, nếu giá phá vỡ mạnh mẽ mức hỗ trợ kênh xu hướng quanh mức 4.691 đô la, sẽ làm lộ ra nền tảng cấu trúc trước đó gần mức 4.568 đô la và mở đường cho những khoản lỗ sâu hơn nếu lực bán tăng tốc. Ở chiều tăng, phe mua cần một sự phá vỡ bền vững trên mức kháng cự kênh ở khoảng 4.926 đô la để khôi phục xu hướng tăng rộng hơn và mở đường cho những khoản lãi tiếp theo.