Vàng: Các yếu tố hỗ trợ mang tính cấu trúc tiếp tục duy trì đà tăng – ING

Nhà chiến lược hàng hóa Ewa Manthey của ING cho rằng mặc dù có sự củng cố gần đây sau đợt tăng mạnh vào tháng Giêng, nhưng đà tăng của Vàng vẫn chưa kết thúc. Bà nhấn mạnh sự đa dạng hóa liên tục của các ngân hàng trung ương ra khỏi đồng Đô la, những rủi ro địa chính trị gia tăng, khả năng nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang, dòng vốn ETF được khôi phục và nhu cầu liên quan đến stablecoin đang gia tăng là những yếu tố hỗ trợ cấu trúc chính tiếp tục ủng hộ Vàng trong những tháng tới.

Các ngân hàng trung ương, địa chính trị và hỗ trợ ETF

"Động lượng có thể sẽ giảm bớt từ đây. Nhưng các yếu tố cấu trúc hỗ trợ thị trường vẫn vững chắc – và trong một số trường hợp đang được củng cố."

"Miễn là sự phân mảnh địa chính trị tiếp tục tồn tại, một sự đảo chiều có ý nghĩa trong nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương có vẻ không khả thi. Mức sàn cấu trúc này tiếp tục hỗ trợ thị trường ở mức giá cao."

"Nhà kinh tế học của chúng tôi ở Mỹ dự đoán Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý hai, với chính sách trở nên ít hạn chế hơn theo từng quý. Ngay cả một chu kỳ nới lỏng khiêm tốn cũng sẽ hỗ trợ cho vàng, làm giảm lợi suất thực và giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời."

"Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất củng cố hoặc rủi ro địa chính trị gia tăng, một làn sóng dòng vốn ETF mới có thể cung cấp thêm động lực cho giá vàng."

"Sự phát triển dự trữ không còn bị giới hạn ở các ngân hàng trung ương. Sự tăng trưởng nhanh chóng của các stablecoin được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ đã tạo ra một người mua thể chế mới cho các tài sản dự trữ."

"Con đường đi lên có khả năng không phải là tuyến tính. Ở mức giá kỷ lục, nhu cầu vật chất đang trở nên nhạy cảm hơn với giá cả, và các giai đoạn củng cố – hoặc điều chỉnh ngắn hạn – nên được mong đợi."

"Tuy nhiên, các trụ cột cấu trúc của đợt tăng này – sự đa dạng hóa của các ngân hàng trung ương, sự phân mảnh địa chính trị, khả năng nới lỏng chính sách và sự quan tâm trở lại của ETF – vẫn còn nguyên vẹn. Hiện tại, môi trường rộng lớn hơn tiếp tục ủng hộ vàng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)