Vàng giảm khi lạm phát PCE dai dẳng của Mỹ không thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất

• Vàng kéo dài đà giảm nhẹ sau khi lạm phát PCE toàn phần của Mỹ cao hơn một chút so với kỳ vọng.
• Lạm phát toàn phần giữ ở mức 3,7% trong tháng 7, cao hơn mức 3,6% dự kiến, trong khi lạm phát cơ bản vẫn ổn định ở mức 3,3%.
• Dữ liệu này ít tác động đến kỳ vọng về Fed, với thị trường vẫn định giá khoảng 36% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9.

Vàng (XAU/USD) giao dịch quanh mức 4.620$ vào thứ Tư tại thời điểm viết bài, giảm 0,83% trong ngày. Áp lực giảm giá lên kim loại quý tăng nhẹ sau khi thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được công bố, mặc dù dữ liệu này không làm thay đổi nhiều kỳ vọng của thị trường đối với cuộc họp tháng 9 của ngân hàng trung ương.

Cục Phân tích Kinh tế (BEA) báo cáo rằng Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, không đổi so với tháng 6 nhưng cao hơn nhẹ so với mức 3,6% mà thị trường dự kiến. Chỉ số giá PCE cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, giữ ổn định ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tính theo tháng, cả Chỉ số giá PCE và Chỉ số giá PCE cơ bản đều tăng 0,2%. 

Số liệu toàn phần mạnh hơn dự kiến một chút ban đầu đã tạo thêm áp lực giảm lên vàng, khi lạm phát dai dẳng có thể củng cố lập luận duy trì lãi suất Mỹ ở mức cao. Tuy nhiên, báo cáo dường như chưa đủ mạnh để làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường tiếp tục định giá khoảng 36% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, đồng nghĩa với khoảng 64% khả năng chi phí vay sẽ không thay đổi. Các xác suất này nhìn chung tương tự như trước khi PCE được công bố.

Phản ứng hạn chế của kỳ vọng lãi suất cho thấy nhà đầu tư xem báo cáo này nhìn chung phù hợp với triển vọng chính sách tiền tệ hiện tại. Trong khi lạm phát PCE toàn phần cho thấy mức độ dai dẳng cao hơn một chút so với dự báo, thước đo cơ bản, vốn được theo dõi sát sao để đánh giá xu hướng lạm phát cơ bản, lại hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng.

Diễn biến địa chính trị cũng vẫn được chú ý. Thứ trưởng Ngoại giao Iran Kazem Gharibabadi cho biết thỏa thuận quá cảnh tạm thời với Oman không có nghĩa là Eo biển Hormuz đã mở cửa trở lại, đồng thời nói thêm rằng tuyến đường thủy này sẽ vẫn đóng cho đến khi Hoa Kỳ (US) thực hiện các cam kết của mình theo Biên bản ghi nhớ (MoU).

Sự chú ý của thị trường giờ sẽ chuyển sang bài phát biểu của Thống đốc Fed Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Chính sách Kinh tế Jackson Hole vào thứ Sáu. Sự kiện này có thể đặc biệt quan trọng đối với thị trường tài chính, khi các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng những bình luận của Warsh để tìm kiếm các tín hiệu mới về triển vọng chính sách của Fed trước cuộc họp tháng 9. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy ngân hàng trung ương đang nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất hoặc cân nhắc một đợt tăng lãi suất khác đều có thể kích hoạt biến động trên đồng USD, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và, do đó, vàng.

Phân tích kỹ thuật XAU/USD

Trên biểu đồ một giờ, XAU/USD giao dịch tại 4.620,38$, duy trì xu hướng ngắn hạn mang tính xây dựng khi vẫn nằm trên cả đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 4.606,20$ và SMA 200 kỳ tại 4.502,80$. Định vị này cho thấy các nhịp giảm vẫn đang được hỗ trợ bởi xu hướng tăng rộng hơn, ngay cả khi giá gần đây đã phá vỡ đường xu hướng tăng dần của nó. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần 41,00 cho thấy đà tăng đang suy yếu, hàm ý rằng phe đầu cơ giá lên có thể cần động lực mới để chinh phục dứt khoát các rào cản phía trên.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại mức ngang 4.607,18$, được củng cố sát bởi SMA 100 kỳ tại 4.606,20$, trong khi nhu cầu sâu hơn được kỳ vọng gần SMA 200 kỳ tại 4.502,80$. Ở chiều tăng, kháng cự ngay lập tức nằm quanh mức kháng cự ngang 4.697,00$; việc phá vỡ bền vững lên trên các mức này sẽ mở đường cho sự tiếp diễn tăng giá mạnh hơn trong ngắn hạn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)