USD ổn định trước căng thẳng thương mại Mỹ/Trung Quốc – Scotiabank

Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tái diễn vào thứ Sáu sau khi Tổng thống Trump đe dọa áp đặt 'thuế quan khổng lồ' để đáp trả các động thái 'thù địch' của Trung Quốc nhằm hạn chế xuất khẩu đất hiếm đã khiến cổ phiếu giảm mạnh và 'Dr Copper' cũng theo đó giảm trong bối cảnh lo ngại về nhiều cơn gió ngược cho tăng trưởng toàn cầu, các Chiến lược gia FX hàng đầu của Scotiabank, Shaun Osborne và Eric Theoret báo cáo.

USD tăng mạnh khi căng thẳng thương mại làm giảm khẩu vị rủi ro

"Những lo ngại đó đã phát triển trong suốt kỳ nghỉ cuối tuần dài ở Bắc Mỹ, với việc Trung Quốc đe dọa trả đũa và nói rằng họ sẽ đưa cuộc chiến thương mại và thuế quan 'đến cùng'. Cổ phiếu toàn cầu đang yếu trong khi trái phiếu thì vững hơn. Giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới trên 4.150$ vào đầu giờ giao dịch giữa bối cảnh biến động thị trường gia tăng. Sự không chắc chắn đang hỗ trợ sự phục hồi gần đây của USD và các đồng tiền có beta cao đang hoạt động kém trong phiên giao dịch này. Các mối tương quan đo lường giữa cổ phiếu và FX của chúng tôi đã bị giảm sút trong những tuần gần đây nhưng đang tăng cường."

"Những phát triển đáng chú ý gần đây bao gồm sự tăng cường tương quan tích cực giữa S&P 500 và MXN (+76% trong tương quan 22 ngày liên tục) và sự phát triển tương quan tiêu cực giữa CHF và cổ phiếu Mỹ (-37%). Trong phiên giao dịch hôm nay, những xu hướng đó được phản ánh phần nào trong hành động giá. AUD, NOK và MXN đang dẫn đầu mức giảm trong số các đồng tiền chính trong khi JPY và CHF đang hoạt động tốt hơn. Sự phục hồi rộng rãi của USD nhìn chung đang hỗ trợ DXY gần mức cao của tuần trước, nhưng vẫn dưới mức 100. Lợi nhuận của đồng đô la có vẻ sẽ tiếp tục tăng thêm một chút trong ngắn hạn, ít nhất là bất chấp những lo ngại rõ ràng về triển vọng dài hạn của nó (chính sách lãi suất của Fed, tác động của thương mại và thuế quan đối với tăng trưởng và chính sách tài khóa yếu)."

"Cũng trong tuần trước, chính quyền Mỹ đã xác nhận việc bắt đầu sa thải công chức liên bang khi chính phủ vẫn tiếp tục đóng cửa. Nếu những đợt sa thải này trở nên phổ biến, chúng có thể làm giảm hỗ trợ cho USD, vì tác động kinh tế của việc đóng cửa có thể chuyển từ một sự gián đoạn tạm thời thành một trở ngại lâu dài hơn. Hôm nay lại là một ngày ít (hoặc không có dữ liệu lớn). Tuy nhiên, một số quan chức ngân hàng trung ương từ Fed, ECB, BoE, RBA và RBNZ đang phát biểu. Danh sách đó bao gồm Chủ tịch Fed Powell, người sẽ nói về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ vào lúc 12:20 ET. Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu CPI và PPI vào tối nay."