USD: Những người bạn và đồng minh tốt – Commerzbank

Cuộc gặp gỡ giữa Tổng thống Ukraine Zelensky và Tổng thống Mỹ Trump hôm qua chắc chắn đã diễn ra tốt hơn mong đợi. Ít nhất là so với cuộc gặp thảm họa vào tháng 2. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem liệu có tiến triển thực sự nào được thực hiện hướng tới một lệnh ngừng bắn hoặc thậm chí hòa bình ở Ukraine hay không, nhà phân tích FX của Commerzbank, Volkmar Baur lưu ý.

Việc giảm dự trữ có thể trở thành một lực cản lâu dài cho USD

"Sáng nay, ít nhất, thị trường tiền tệ vẫn không bị ấn tượng và hầu như không thay đổi. Điều này có thể do thực tế là các vị trí vẫn có vẻ rất xa nhau vào lúc này. Điều này chủ yếu là vì Tổng thống Nga không sẵn sàng từ bỏ các yêu cầu tối đa của mình. Ngược lại, Tổng thống Mỹ dường như đang mất dần hứng thú với vấn đề này. Hiện tại không có cuộc thảo luận nào về các biện pháp trừng phạt bổ sung đối với Nga, mặc dù đã có những thông báo hoành tráng trước cuộc họp vào thứ Sáu ở Alaska."

"Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Mỹ, người nước ngoài nắm giữ tổng cộng khoảng 9.128 tỷ đô la Mỹ trong trái phiếu chính phủ Mỹ, tương đương với khoảng một phần ba tổng số chứng khoán đang lưu hành. Giả sử ở mức cao nhất của khoảng này, Trung Quốc do đó nắm giữ tối đa khoảng một phần tư tổng số trái phiếu chính phủ trong tay người nước ngoài, hoặc khoảng 8% tổng số trái phiếu chính phủ đang lưu hành. Ngược lại, nếu chúng ta nhìn vào số lượng trái phiếu chính phủ Mỹ trong tay các đồng minh thân cận của Mỹ, chúng ta sẽ có tổng cộng 4.732 tỷ đô la. Đó là gấp hơn hai lần số lượng của Trung Quốc và hơn một nửa tổng số trái phiếu chính phủ Mỹ do người nước ngoài nắm giữ. Điểm mấu chốt ở đây là các đồng minh của Mỹ nắm giữ nhiều đô la Mỹ như vậy chính vì họ là đồng minh của Mỹ."

"30% khối lượng hiện tại đang nắm giữ sẽ tương ứng với khoảng 1.400 tỷ đô la, tương đương với khoảng hai phần ba số lượng mà Trung Quốc được ước tính nắm giữ. Tất nhiên, việc giảm dự trữ của các đồng minh Mỹ sẽ không xảy ra qua đêm, như thường được lo ngại trong trường hợp của Trung Quốc. Tuy nhiên, ngay cả một sự giảm dần lâu dài của khoản tiền địa chính trị này, điều này có thể mất nhiều năm hoặc thậm chí lâu hơn, có thể đại diện cho một lực cản cấu trúc lâu dài cho đồng đô la Mỹ. Người ta thường nói rằng các thị trường chính trị có chân ngắn. Tuy nhiên, khi thực tế thay đổi, điều này cũng được phản ánh trong các thị trường trong dài hạn."