USD: Lời kêu gọi đánh giá Fed của Bộ trưởng Tài chính Bessent – Commerzbank

Đó chỉ là một sự giảm nhẹ dưới mốc 1,16 vào tuần trước. Sáng nay, EUR-USD đang giao dịch cao hơn gần 2 cent, khoảng 1,1740. Như các chỉ số tiền tệ của chúng tôi chỉ ra (đo lường hiệu suất của các loại tiền tệ so với mức trung bình G10), sự chuyển động đi xuống và giờ là sự chuyển động đi lên chủ yếu có thể được quy cho phía USD. Ngược lại, đồng euro đã giao dịch gần như đi ngang trong suốt tháng, theo ghi chú của Thu Lan Nguyen, Trưởng bộ phận Nghiên cứu FX và Hàng hóa của Commerzbank.

Sự gia tăng gần đây trong các đảo ngược rủi ro EUR/USD có vẻ hợp lý

"Sự phục hồi của Đô la Mỹ trong nửa đầu tháng 7 có thể được thúc đẩy bởi cái gọi là 'giao dịch TACO' ('Trump luôn rút lui'). Dù sao đi nữa, Tổng thống Mỹ Trump một lần nữa đã hoãn thời hạn ban đầu cho việc áp dụng thuế đối ứng, chắc chắn để cho phép thêm thời gian cho việc đàm phán các 'thỏa thuận' khác. Cho đến nay, những lời đe dọa về thuế cao đối với các đối tác thương mại quan trọng chỉ là những lời đe dọa. Rất ít điều đã được thực hiện. Trong khi đó, các 'thỏa thuận' khác đang dần được công bố trong đó các mức thuế đều thấp hơn so với mức đã công bố ban đầu. Ví dụ mới nhất là Nhật Bản, nơi mà mức thuế 15% sẽ được áp dụng thay vì 25% đã được công bố vài tuần trước."

"Rõ ràng, những cuộc tấn công không ngừng vào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bởi chính quyền Mỹ đang trở thành tâm điểm. Gần đây nhất, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang. Đáng chú ý, sự chỉ trích ngày càng tập trung vào các vấn đề không liên quan đến chính sách tiền tệ. Đầu tiên, đó là chi phí cải tạo trụ sở. Bây giờ Bessent đã đề cập trong một cuộc phỏng vấn rằng toàn bộ Fed với tư cách là một tổ chức cần phải được xem xét kỹ lưỡng. Ông thấy sự độc lập của Fed bị đe dọa, nhưng không phải bởi ảnh hưởng chính trị của chính phủ Mỹ, mà là vì Fed có nguy cơ vượt quá nhiệm vụ của mình. Có vẻ như chính quyền Mỹ đang tìm kiếm một kẽ hở để đặt Fed dưới sự giám sát của chính phủ mạnh mẽ hơn, với lý do 'chúng ta cần đảm bảo rằng họ đang tuân theo nhiệm vụ của mình.' Đồng thời, họ có thể sử dụng sự giám sát tăng cường này để ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ."

"Tôi có thể tưởng tượng rằng có những lĩnh vực mà Fed hoạt động trong một vùng xám - ví dụ, trong các vấn đề quy định tài chính. Tuy nhiên, đề xuất của Bessent về một cuộc xem xét như vậy diễn ra vào một thời điểm cực kỳ nghi ngờ. Cụ thể, vào thời điểm mà Fed đang chịu áp lực chính trị lớn để hạ lãi suất. Ngay cả khi cuộc xem xét và các sự khác biệt có thể có là hợp pháp, chúng vẫn để lại một cảm giác nhất định. Nếu Fed cũng bắt đầu cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ, chuông báo động sẽ vang lên cho một số nhà đầu tư. Sự gia tăng gần đây trong các đảo ngược rủi ro EUR/USD, cho thấy rủi ro sụp đổ USD cao hơn từ quan điểm của thị trường, có vẻ hợp lý trong bối cảnh này."