LatAm: Câu chuyện dòng chảy khác biệt giữa Brazil và Peru – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh rằng Mỹ Latinh là khu vực kiên cường nhất trên tất cả các loại tài sản, với các loại tiền tệ trong khu vực được nắm giữ vượt mức và cổ phiếu thu hút dòng vốn ròng bất chấp điều kiện ngại rủi ro rộng hơn. Trong khu vực này, Brazil được xem là thị trường đa dạng, lợi suất cao và là "bảo hiểm" trong khi Peru được coi là thị trường tập trung vào một loại hàng hóa duy nhất gắn chặt với Bạc và tâm lý ưa rủi ro.

Brazil được xem là bảo hiểm, Peru là beta cao

"Mỹ Latinh vẫn là khu vực kiên cường nhất trên tất cả các loại tài sản. Trên cơ sở nắm giữ, tất cả các loại tiền tệ trong khu vực vẫn được nắm giữ vượt mức một cách thoải mái. Mỹ Latinh cũng là khu vực cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất, và dữ liệu của chúng tôi cho thấy đây là khu vực duy nhất có dòng vốn ròng đáng kể từ mức nắm giữ vượt mức mạnh. Đây là điều hiếm thấy trong giai đoạn ngại rủi ro trên thị trường rộng hơn, nhấn mạnh khoảng cách của khu vực này với các sự kiện hiện tại và tiềm năng mạnh mẽ để hưởng lợi từ việc định giá lại hàng hóa toàn cầu."

"Tuy nhiên, trong Mỹ Latinh, chúng tôi nhận thấy có sự khác biệt lớn giữa các thị trường riêng lẻ. Trong phần lớn thời gian của cuộc xung đột, Brazil được xem là "bảo hiểm" tốt nhất, tận dụng điều kiện thương mại thuận lợi hơn từ xuất khẩu thực phẩm và năng lượng. Hơn nữa, Brazil duy trì một trong những mức lãi suất danh nghĩa cao nhất trong các thị trường mới nổi, điều này tạo ra một lớp đệm chống lại việc bán tháo. Ngược lại, Peru hiện gần như là một loại tiền tệ và thị trường cổ phiếu "đơn hàng hóa", với vận may gắn chặt với giá bạc. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi hai thị trường này thể hiện xu hướng dòng vốn trái ngược: trong khi cả hai đều được mua vào một cách thoải mái trong năm nay, xu hướng dòng vốn của họ từ đầu năm đến nay gần như hoàn toàn ngược chiều."

"Dựa trên môi trường rủi ro rộng hơn, có vẻ như khi các thị trường muốn theo đuổi các chủ đề tập trung theo cách "ưa rủi ro", cổ phiếu Peru cung cấp sự tiếp xúc mạnh mẽ, ngay cả khi phụ thuộc cao vào các tài sản rất biến động nhưng "thực". Brazil cung cấp sự đa dạng hóa lớn hơn nhiều về mặt tiếp xúc hàng hóa và lãi suất, mang lại cho đồng tiền cảm giác "nơi trú ẩn an toàn" trong khu vực. Dựa trên xu hướng dòng vốn hiện tại, việc cổ phiếu Peru hiện đang vượt trội hơn Brazil lần đầu tiên kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu cho thấy sự ưa thích rủi ro mạnh mẽ hơn so với thị trường rộng hơn. Tuy nhiên, điều này dường như chỉ có thể xảy ra ở một khu vực được bảo vệ tốt nhất khỏi các sự kiện hiện tại."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)