Khu vực đồng euro: Đà tăng mới – BNP PARIBAS

Đây là một bất ngờ tích cực, và nó xứng đáng được nhấn mạnh trong bối cảnh hiện tại: theo ước tính ban đầu, tăng trưởng ở khu vực đồng euro trong quý ba cao hơn mong đợi. Hơn nữa, hiệu suất tốt hơn này được thúc đẩy bởi Pháp, với tỷ lệ tăng trưởng - cao hơn mong đợi - gần với Tây Ban Nha (tỷ lệ tăng trưởng của Tây Ban Nha phù hợp với mong đợi). Mặt khác, Đức và Ý vẫn trì trệ, gây thất vọng cho dự báo của chúng tôi về mức tăng trưởng tích cực nhẹ, nhà kinh tế Hélène Baudchon của BNP PARIBAS báo cáo.

Kịch bản có khả năng xảy ra nhất dường như là một sự tăng trưởng tăng tốc

"Mặc dù kết quả tổng thể là khuyến khích, nhưng vẫn còn sự chênh lệch đáng kể giữa các quốc gia. Tây Ban Nha tiếp tục vượt trội hơn các đối tác của mình, trong khi Đức tiếp tục kém hiệu quả. Đối với Pháp và Ý, sau sự phục hồi sau Covid, mà ở Ý rõ rệt hơn, Pháp đã lấy lại vị thế dẫn đầu kể từ cuối năm 2022, với mức tăng trưởng trung bình hàng quý cao hơn. Tin tốt khác là tình hình kinh tế ở khu vực đồng euro có khả năng tiếp tục cải thiện, nhờ vào xu hướng tăng chung trong các cuộc khảo sát niềm tin được thực hiện giữa các doanh nghiệp và hộ gia đình cho đến tháng 10."

"Thú thật, trong ngắn hạn, quan điểm và triển vọng tích cực này có thể bị ảnh hưởng bởi một sự suy giảm có thể xảy ra trong tăng trưởng của Pháp vào cuối năm, điều này có khả năng chịu ảnh hưởng từ sự bất ổn chính trị và tài chính hiện tại. Quan điểm và triển vọng tích cực này cho khu vực đồng euro cũng bị hạn chế bởi sự so sánh giữa động lực tăng trưởng gần đây với Hoa Kỳ, điều này làm nổi bật sự kém hiệu quả của châu Âu. Thực tế, bất chấp cú sốc thuế quan, sự bùng nổ AI, làn sóng đầu tư liên quan và sự hưng phấn của thị trường chứng khoán thực sự đang thúc đẩy tăng trưởng của Mỹ nhiều hơn ở châu Âu. Nhưng bức tranh không hoàn toàn tiêu cực đối với châu Âu. Điều này rõ ràng, chẳng hạn, trong một bảng xếp hạng năng lực cạnh tranh gần đây được biên soạn bởi Eight Advisory."

"Cùng lúc đó, nỗ lực tái vũ trang của châu Âu và kế hoạch đầu tư khổng lồ của Đức đang dần hình thành và hỗ trợ tăng trưởng. Một yếu tố tích cực khác cho khu vực đồng euro là lạm phát, đã trở lại gần mục tiêu và cho phép chính sách tiền tệ của ECB ở trong 'trạng thái tốt'. Nhìn chung, không giống như ở Hoa Kỳ, nơi chủ nghĩa bảo hộ và các chính sách nhập cư nghiêm ngặt đặt ra rủi ro giảm giá đáng kể cho tăng trưởng của Mỹ, ở châu Âu, và đặc biệt là ở khu vực đồng euro, kịch bản có khả năng xảy ra nhất dường như là một sự tăng trưởng tăng tốc. Cảm ơn bạn đã chú ý và theo dõi số mới này của EcoTV."