Dự báo giá đô la Úc: Mục tiêu tăng là 0,7100 và cao hơn

• AUD/USD đạt mức cao nhất hàng năm mới, chỉ còn vài pip nữa là chạm ngưỡng 0,7100.
• Đồng đô la Mỹ chịu áp lực giảm mạnh, chủ yếu so với đồng Yên.
• Chi tiêu hộ gia đình của Úc giảm nhiều hơn mong đợi trong tháng 12.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục đà tăng vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi sự giảm giá rộng rãi của đồng đô la Mỹ (USD) và sự cải thiện trong không gian rủi ro, tất cả đều cho thấy khả năng tiếp tục đà tăng hiện tại và vượt qua mức cao nhất hàng năm.

AUD/USD tăng thêm vào mức tăng của thứ Sáu và tiếp cận rào cản 0,7100, đồng thời đạt mức cao nhất hàng năm mới trong một khởi đầu khá hứa hẹn cho tuần giao dịch mới.

Sự tiếp tục phục hồi của cặp tiền này diễn ra song song với áp lực bán mạnh mẽ mới trên đồng đô la Mỹ, đặc biệt khi những người tham gia thị trường tiếp tục đánh giá các cuộc bầu cử gần đây ở Nhật Bản.

Thêm vào tâm lý lạc quan xung quanh AUD là thông điệp diều hâu từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) trong cuộc họp gần nhất, khi họ đã tăng lãi suất chính thức (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 3,85%.

Úc, hạ nhiệt nhưng không gãy đổ

Dữ liệu gần đây của Úc không thực sự gây ấn tượng, nhưng chúng tiếp tục kể một câu chuyện khá an tâm. Tăng trưởng đang chậm lại, đúng vậy, nhưng điều đó diễn ra một cách có trật tự. Đà tăng đã giảm nhẹ thay vì sụp đổ, giữ cho câu chuyện về hạ cánh mềm vững chắc.

Các khảo sát Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) tháng 1 phù hợp với bức tranh đó, khi cả ngành sản xuất và dịch vụ đều cải thiện và duy trì trong trạng thái mở rộng, lần lượt đạt 52,3 và 56,3. Doanh số bán lẻ vẫn giữ vững khá tốt, trong khi thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ AUD trong tháng 12.

Tăng trưởng chỉ giảm dần sau khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% theo quý trong quý 3, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, hoàn toàn phù hợp với dự báo từ RBA.

Thị trường lao động tiếp tục vượt qua mong đợi. Việc làm tăng 65,2 nghìn trong tháng 12, và tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,1% từ 4,3%.

Lạm phát vẫn là phần khó xử của câu chuyện: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 đã gây bất ngờ khi tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái từ 3,4%. Lạm phát trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,3%, phù hợp với đồng thuận nhưng hơi cao hơn dự báo 3,2% của RBA. Trên cơ sở hàng quý, lạm phát trung bình đã điều chỉnh tăng lên 3,4% trong năm đến quý 4, mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2024.

Trung Quốc, hỗ trợ nhưng vẫn thiếu đà

Trung Quốc tiếp tục cung cấp một bối cảnh hỗ trợ rộng rãi cho đồng đô la Úc, mặc dù thiếu đi sự bùng nổ cần thiết để thúc đẩy một đợt tăng giá bền vững.

Nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm hóa 4,5% trong quý 4, với tăng trưởng theo quý đạt 1,2%. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, đủ vững chắc, nhưng không gây chú ý.

Các chỉ số gần đây cho thấy sự mềm mại trở lại, khi cả PMI ngành sản xuất và PMI phi sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) đều giảm trở lại vào vùng co lại trong tháng 1, lần lượt đạt 49,3 và 49,4.

Các khảo sát Caixin có phần khích lệ hơn. Ngành sản xuất tăng nhẹ lên 50,3, vẫn giữ trong trạng thái mở rộng, trong khi dịch vụ tăng lên 52,3.

Thương mại là một trong những điểm sáng rõ ràng hơn sau khi thặng dư tăng mạnh lên 114,1 tỷ USD trong tháng 12, nhờ vào sự tăng gần 7% trong xuất khẩu và sự tăng 5,7% vững chắc trong nhập khẩu.

Lạm phát vẫn hỗn hợp. Giá tiêu dùng không thay đổi ở mức 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi giá sản xuất vẫn ở mức âm 1,9%, nhắc nhở rằng áp lực giảm phát chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn giữ thái độ thận trọng. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) được giữ nguyên trong tháng 1 ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, củng cố quan điểm rằng hỗ trợ chính sách sẽ vẫn dần dần thay vì quyết liệt.

RBA, nghiêng về diều hâu nhưng không vội vàng đảo ngược

RBA đã nâng lãi suất chính thức (OCR) lên 3,85% trong một động thái rõ ràng diều hâu phù hợp với kỳ vọng. Việc nâng cấp dự báo tăng trưởng và lạm phát cho thấy đà hoạt động và áp lực giá đang trở nên rộng rãi hơn. Lạm phát cơ bản hiện được dự báo sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2 đến 3% trong hầu hết thời gian dự báo, củng cố lý do cho sự kiềm chế chính sách.

Thông điệp chính là lạm phát ngày càng bị thúc đẩy bởi nhu cầu. Nhu cầu tư nhân mạnh hơn mong đợi được trích dẫn là lý do cho chính sách chặt chẽ hơn, ngay cả khi tăng trưởng năng suất vẫn yếu. Thống đốc Bullock đã định hình động thái này như một sự điều chỉnh hơn là khởi đầu của một chu kỳ tăng lãi suất mới, nhưng tín hiệu là rõ ràng: các nhà hoạch định chính sách không thoải mái với xu hướng tăng của lạm phát.

Đối với các thị trường, điều này ngụ ý rằng lãi suất có khả năng sẽ duy trì ở mức hạn chế lâu hơn, giới hạn khả năng nới lỏng trong ngắn hạn. Từ góc độ FX, điều này cung cấp một số hỗ trợ cho đồng AUD, đặc biệt là so với các loại tiền tệ có lợi suất thấp, ngay cả khi sự tập trung của RBA vào việc làm đầy đủ làm giảm khả năng của một giai đoạn thắt chặt mạnh mẽ hơn.

Trong khi đó, các thị trường hiện đang định giá hơn 40 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung trước cuối năm.

Định vị: phe đầu cơ giá lên có trở lại nắm quyền?

Dữ liệu định vị cho thấy sự lạc quan đã trở lại với đồng AUD. Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, các nhà giao dịch không thương mại đã nâng mức độ nắm giữ dài ròng của họ lên khoảng 26,1K hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 2, mức cao nhất được thấy lần cuối vào cuối tháng 11 năm 2024.

Khối lượng mở cũng đã tăng trong ba tuần liên tiếp, đạt khoảng 254,2K hợp đồng. Xu hướng này hỗ trợ quan điểm rằng tiền mới vẫn tiếp tục vào thị trường thay vì chỉ đơn thuần là chuyển đổi các vị trí.

Một cái nhìn vào dữ liệu khối lượng mở và khối lượng của tuần trước cũng củng cố tông điệu tích cực xung quanh cặp tiền này.

Những gì quan trọng tiếp theo

Ngắn hạn: Sự chú ý quay trở lại với Mỹ. Dữ liệu đến, tiêu đề thuế quan và tiếng ồn địa chính trị có khả năng chi phối hành động giá USD. Đối với AUD, các yếu tố chính vẫn là thị trường lao động trong nước và các công bố lạm phát, và những gì chúng ngụ ý cho động thái tiếp theo của RBA.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Một sự suy giảm đột ngột trong khẩu vị rủi ro, những lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc một đồng USD mạnh hơn có thể nhanh chóng làm đảo ngược những lợi ích gần đây.

Cảnh quan kỹ thuật

Về phía tăng, kháng cự ngay lập tức cho AUD/USD nằm ở mức trần 2026 tại 0,7093 từ ngày 29 tháng 1, tiếp theo là mức cao 2023 tại 0,7157 từ ngày 2 tháng 2.

Về phía giảm, một sự phá vỡ dưới mức sàn tháng 2 tại 0,6896 từ ngày 26 tháng 2 có thể mở ra cánh cửa cho một động thái hướng tới đường trung bình động giản đơn 55 ngày tạm thời tại 0,6721. Điều này được theo sau bởi đáy 2026 tại 0,6663 từ ngày 9 tháng 1, đường trung bình động giản đơn 100 ngày tạm thời tại 0,6638, đường trung bình động giản đơn 200 ngày chính tại 0,6572, và mức đáy tháng 11 tại 0,6421 từ ngày 21 tháng 11.

Các chỉ báo động lượng đang củng cố. Chỉ báo sức mạnh tương đối đang tiến gần đến vùng quá mua, trong khi Chỉ số Hướng trung bình trên 48 cho thấy một xu hướng mạnh mẽ cho đến thời điểm hiện tại.

Kết luận

AUD/USD vẫn liên kết chặt chẽ với tâm lý rủi ro toàn cầu và triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc. Một sự phá vỡ bền vững trên mức 0,7000 sẽ giúp biến thiên hướng tích cực hiện tại thành một tín hiệu tăng giá thuyết phục hơn.

Hiện tại, một đồng USD yếu hơn, dữ liệu trong nước ổn định nhưng không nổi bật, một RBA rõ ràng là diều hâu, và một bối cảnh Trung Quốc hỗ trợ, dù không hấp dẫn, giữ cho sự cân bằng rủi ro nghiêng về phía tăng thêm thay vì một sự đảo chiều có ý nghĩa.