Indonesia: Rủi ro lạm phát và chính sách năng lượng – DBS

Kinh tế gia nghiên cứu của DBS Group, Radhika Rao, lưu ý rằng lạm phát của Indonesia trong tháng Ba đã giảm xuống còn 3,5% so với cùng kỳ năm trước khi các biện pháp kích thích của chính phủ bù đắp các ảnh hưởng cơ bản và áp lực liên quan đến lễ Lebaran. Bà kỳ vọng lạm phát sẽ trở lại bình thường từ quý hai, với Ngân hàng Indonesia có khả năng giữ nguyên chính sách trong khi theo dõi sự ổn định của Rupiah và các rủi ro liên quan đến nhiên liệu được trợ cấp. Các biện pháp tiết kiệm năng lượng mới mang lại sự giảm nhẹ tài chính tạm thời nhưng có thể không đủ nếu giá dầu tiếp tục tăng.

Lạm phát nhẹ nhàng và các đánh đổi trong chính sách nhiên liệu

“Lạm phát tháng Ba tương đối nhẹ nhàng ở mức 3,5% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ 4,6% trong tháng Hai do các biện pháp kích thích bù đắp các ảnh hưởng cơ bản giảm dần.”

“Việc qua giai đoạn ảnh hưởng cơ bản từ quý hai sẽ giúp lạm phát trở lại bình thường, với việc không tăng giá xăng bán lẻ và các sản phẩm nhiên liệu không được trợ cấp dự kiến sẽ hạn chế áp lực lạm phát.”

“Hiện tại, chính quyền đã chọn hấp thụ cú sốc ban đầu từ giá năng lượng toàn cầu để bảo vệ sức mua của người tiêu dùng. Tuy nhiên, nếu giá dầu tiếp tục tăng, khả năng chuyển một phần chi phí sang giá nhiên liệu trong nước sẽ tăng lên, có thể làm gia tăng lạm phát và thúc đẩy sự chuyển hướng sang chính sách thắt chặt hơn.”

“Chính phủ Indonesia đã công bố các kế hoạch tiết kiệm năng lượng vào thứ Tư, bao gồm a) hạn chế nhiên liệu – giới hạn nhiên liệu được trợ cấp ở mức 50l mỗi ngày; triển khai 50% B50 từ tháng Bảy; b) công chức làm việc tại nhà một ngày mỗi tuần, trừ các ngành chiến lược, cùng với việc giảm sử dụng phương tiện và hạn chế đi lại; c) đánh giá sau hai tháng; d) giữ nguyên giá nhiên liệu không được trợ cấp sau khi có kỳ vọng ban đầu về việc tăng giá từ ngày 1 tháng Tư; e) điều chỉnh chương trình bữa ăn miễn phí (MBG) (tiết kiệm tiềm năng: khoảng 25 nghìn tỷ IDR; 0,1% GDP).”

“Ngân hàng Indonesia dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách trong tháng này, đồng thời theo dõi sự ổn định của thị trường tài chính, biến động của đồng rupiah và các rủi ro tăng giá nhiên liệu được trợ cấp (và hậu quả là làm mất ổn định kỳ vọng lạm phát).”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)