Bạc phục hồi nhẹ khi giá dầu giảm và lập trường thận trọng của Fed kìm hãm đà tăng

• Giá bạc tăng 0,37% vào thứ Hai, giao dịch quanh mức 66,50$ tại thời điểm viết bài.
• Giá Dầu giảm giúp xoa dịu lo ngại lạm phát khi Washington và Tehran phát tín hiệu sẵn sàng nối lại đối thoại.
• Các quan chức Fed vẫn thận trọng trong bối cảnh lạm phát ở mức cao, hạn chế đà tăng của kim loại quý này.

Bạc (XAG/USD) khởi đầu tuần với diễn biến tích cực, tăng 0,37% vào thứ Hai để giao dịch quanh mức 66,50$ tại thời điểm viết bài. Kim loại quý này vẫn tăng bất chấp đồng đô la Mỹ (USD) ổn định, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giao dịch gần như không đổi quanh mức 100,25.

Nhà đầu tư vẫn chủ yếu tập trung vào các diễn biến ở Trung Đông và tác động của chúng đối với giá năng lượng. Giá Dầu giảm mang lại một phần hỗ trợ cho Bạc, khi chi phí năng lượng thấp hơn giúp xoa dịu lo ngại về áp lực lạm phát và, do đó, triển vọng lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao lâu hơn.

Giá Dầu giảm khi hy vọng về việc Washington và Tehran nối lại đối thoại gia tăng. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông có thể sẽ sẵn sàng gặp Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian bên lề Đại hội đồng Liên Hợp Quốc (UN) tại New York trong tuần này. Triển vọng này giúp làm giảm một phần phần bù rủi ro địa chính trị đang được phản ánh trong giá năng lượng.

Tuy nhiên, căng thẳng vẫn ở mức cao tại Trung Đông. Quan chức an ninh Iran Mohsen Rezaei cho biết Tehran đã chuyển các điều kiện của mình tới Mỹ thông qua các bên trung gian quốc tế, đồng thời cảnh báo rằng Iran sẽ đáp trả mạnh mẽ trước một cuộc tấn công khác của Mỹ. Giao tranh liên quan đến lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn và các lực lượng Saudi cũng tiếp tục khiến rủi ro địa chính trị được chú ý.

Đồng thời, triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ vẫn là động lực then chốt đối với Bạc. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tuần trước để đối phó với áp lực lạm phát, trong khi nhà đầu tư hiện đánh giá khả năng thắt chặt tiền tệ thêm nữa trong những tháng tới.

Goolsbee cảnh báo các cú sốc nguồn cung dai dẳng, giữ xu hướng Fed thận trọng theo hướng diều hâu

Goolsbee của Fed đưa ra thông điệp nghiêng về diều hâu hơn thường lệ, với điểm số FXS Speechtracker 7,4/10 cao hơn đáng kể so với mức nền lịch sử 6,4/10. Việc nhấn mạnh rằng chỉ nên “lạc quan” về việc đưa lạm phát trở lại 2% nếu không có thêm bằng chứng về nhu cầu quá nóng, cùng với khẳng định “không có sự mơ hồ” về việc thắt chặt nếu nhu cầu tăng quá mạnh, cho thấy xu hướng thắt chặt có điều kiện nhưng cứng rắn. Đồng thời, việc tập trung vào các cú sốc nguồn cung dai dẳng và nhu cầu có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát do nguồn cung gây ra đang hạ nhiệt cho thấy sự miễn cưỡng trong việc tuyên bố chiến thắng trước lạm phát, giữ giọng điệu chính sách thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu đối với đồng đô la.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 1,07 điểm xuống 149,54, cho thấy một sự thoái lui nhẹ trong nhận thức về lập trường diều hâu, dù tổng thể vẫn vững chắc trên mốc trung tính 100. Cấu hình này cho thấy, bất chấp sự dịu bớt nhẹ trong giọng điệu so với các mức đỉnh gần đây, Fed vẫn được nhìn nhận là rõ ràng diều hâu trên tổng thể, phù hợp với sự sẵn sàng có điều kiện của Goolsbee để phản ứng trước tình trạng nhu cầu nóng lên trở lại như được ghi nhận bởi FXS Speechtracker.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu sơ bộ Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) của S&P Global và khảo sát Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) trong tuần này. Một số quan chức Fed cũng dự kiến phát biểu và có thể cung cấp thêm manh mối mới về triển vọng lãi suất Mỹ.

Phân tích kỹ thuật XAG/USD

Trên biểu đồ một giờ, XAG/USD giao dịch ở mức 66,56$, duy trì xu hướng ngắn hạn mang tính xây dựng khi giữ trên cả đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 64,92$ và SMA 200 kỳ tại 64,89$. Cặp tiền đã lùi khỏi các mức đỉnh gần đây nhưng giá vẫn được nâng đỡ bởi nền tảng trung hạn đang đi lên này, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần 57 cho thấy đà tăng tích cực vừa phải thay vì các điều kiện quá mua, mở ra dư địa cho một nhịp tăng nữa miễn là kim loại này vẫn được hỗ trợ trên các đường trung bình chủ chốt.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại rào cản ngang quanh 67,35$, với mức cản tiếp theo được nhìn thấy tại 68,30$ nếu bên mua mở rộng đà phục hồi. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm gần 65,80$, trước một mức sàn ngang thấp hơn tại 65,19$, trong khi cụm SMA 100 và 200 kỳ ngay dưới 65$ tạo thành một vùng hỗ trợ động sâu hơn, cần bị xuyên thủng để làm suy yếu xu hướng tăng hiện tại.