Giá bạc giảm do sự thay đổi chính sách của Mỹ, làm giảm căng thẳng địa chính trị

• Giá bạc giảm vào đầu tuần sau khi có sự thay đổi trong nhận thức về chính sách tiền tệ của Mỹ.
• Căng thẳng địa chính trị giảm và những bình luận thận trọng từ Fed làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn.
• Diễn biến giá gần đây của Vàng ảnh hưởng đến Bạc, làm tăng cường giai đoạn điều chỉnh.

Bạc (XAG/USD) giao dịch giảm mạnh vào thứ Hai, dao động quanh mức 81,80$ tại thời điểm viết bài, giảm 2,0% trong ngày. Kim loại màu trắng kéo dài đợt điều chỉnh bắt đầu sau đợt giảm mạnh của tuần trước, khi các thị trường nhanh chóng đánh giá lại triển vọng kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ ở Hoa Kỳ (Mỹ).

Áp lực bán gia tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các thị trường diễn giải sự lựa chọn này như một tín hiệu cho một cách tiếp cận thận trọng và có kỷ luật hơn đối với việc nới lỏng tiền tệ. Nhận thức này đã thúc đẩy sự thận trọng trở lại đối với các tài sản không sinh lãi như Bạc, sau một đợt tăng giá mạnh mẽ đã đẩy giá lên mức cao kỷ lục và khuyến khích việc chốt lời mạnh mẽ.

Đồng thời, sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của Bạc đang phai nhạt khi căng thẳng địa chính trị giảm. Các cuộc đàm phán gần đây giữa Hoa Kỳ và Iran đã giúp giảm bớt lo ngại về sự leo thang quân sự ở Trung Đông, làm giảm nhu cầu đối với kim loại quý. Động thái này phản ánh những diễn biến gần đây trong Vàng (XAU/USD), đợt điều chỉnh mạnh mẽ của nó đã làm nổi bật sự nhạy cảm của các tài sản trú ẩn an toàn đối với sự thay đổi trong rủi ro địa chính trị và tâm lý thị trường tổng thể.

Các bình luận thận trọng từ một số quan chức Fed cũng đang củng cố xu hướng này. Một số nhà hoạch định chính sách đã nhấn mạnh rằng không có sự cấp bách nào để cắt giảm lãi suất thêm, lập luận rằng lập trường hiện tại của chính sách tiền tệ là tương đối trung lập. Sự giao tiếp thận trọng này đã hạn chế kỳ vọng về việc nới lỏng nhanh chóng, gây áp lực lên Bạc.

Cuối cùng, sự biến động gia tăng và yêu cầu ký quỹ cao hơn trong các thị trường hợp đồng tương lai đã làm gia tăng việc bán tháo và giải chấp các vị thế đầu cơ trong Bạc. Mặc dù các yếu tố cấu trúc như thâm hụt cung dài hạn và sự quan tâm tiếp tục đối với tài sản thực trong bối cảnh nợ chính phủ gia tăng vẫn hỗ trợ trong trung hạn, thị trường hiện đang có vẻ như đang bước vào giai đoạn tích lũy sau những thặng dư rõ rệt.