Giá bạc giảm do đồng đô la Mỹ mạnh lên, lợi suất tăng trong bối cảnh rủi ro Trung Đông

• Bạc giảm vào đầu tuần, chịu áp lực từ đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất tăng.
• Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông thúc đẩy tâm lý tránh rủi ro, hỗ trợ đồng đô la Mỹ.
• Kỳ vọng chính sách tiền tệ diều hâu tiếp tục gây áp lực lên các tài sản không sinh lãi.

Bạc (XAG/USD) bắt đầu tuần với sắc đỏ, giao dịch quanh mức 73,50$ vào thời điểm viết bài, giảm 2,41% vào thứ Hai. Kim loại trắng đang đối mặt với việc chốt lời giữa bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) tăng giá và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng.

Diễn biến tại Eo biển Hormuz đang làm tăng sự bất ổn trên thị trường. Theo truyền thông liên kết với nhà nước Iran, các tên lửa được cho là đã bắn về phía một tàu hải quân Hoa Kỳ gần tuyến đường thủy chiến lược sau khi tàu này bị cáo buộc phớt lờ cảnh báo từ Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran. Trong khi các quan chức Mỹ phủ nhận rằng có tàu nào bị trúng tên lửa, sự việc này làm nổi bật tính mong manh của tình hình. Song song đó, Washington đã khởi xướng một sáng kiến hải quân nhằm bảo vệ các tuyến đường vận chuyển thương mại trong khu vực, khiến Tehran cảnh báo về khả năng trả đũa nếu có sự hiện diện quân sự tiếp tục. Việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán ngoại giao giữa hai nước tiếp tục giữ cho căng thẳng ở mức cao.

Tuy nhiên, không giống như vai trò thường thấy, bối cảnh địa chính trị này không cung cấp sự hỗ trợ bền vững cho kim loại quý, khi dòng tiền chủ yếu hướng về đồng đô la Mỹ. Đồng bạc xanh đang hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn này, được hỗ trợ thêm bởi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao hơn. Động lực này trực tiếp gây áp lực lên Bạc, một tài sản không sinh lãi, vốn mất sức hấp dẫn khi lãi suất được kỳ vọng duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ vẫn là yếu tố chính thúc đẩy. Thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lập trường thận trọng nhằm ứng phó với các rủi ro lạm phát dai dẳng, một phần do giá năng lượng cao liên quan đến khả năng gián đoạn nguồn cung tại Eo biển Hormuz. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà đầu tư đang đẩy lùi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong khi ngày càng định giá khả năng thắt chặt chính sách trong dài hạn.

Trong bối cảnh này, sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ vững chắc, lợi suất cao và triển vọng lãi suất diều hâu kéo dài tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá của Bạc. Các nhà đầu tư hiện chuyển sự chú ý sang dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới của Mỹ, đặc biệt là các chỉ số thị trường lao động và hoạt động kinh tế, cũng như các bài phát biểu của quan chức Fed, để tìm thêm manh mối về hướng đi tương lai của lãi suất.