EUR/USD tăng thêm mặc dù ECB cắt giảm lãi suất trong bối cảnh rủi ro kinh tế giảm

• EUR/USD tăng lên gần 1,0840 khi ECB cắt giảm lãi suất tiền gửi xuống 2,5%.
• ECB dự đoán lạm phát cơ bản trung bình đạt 2,2% vào cuối năm.
• Tổng thống Mỹ Trump cung cấp một tháng miễn thuế đối với ô tô từ Canada và Mexico.

EUR/USD tiếp tục tăng lên gần 1,0840 trong phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Năm sau quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). ECB đã cắt giảm Lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản (bps) lần thứ năm liên tiếp, đưa lãi suất xuống 2,5%, như đã dự kiến. Lãi suất tái cấp vốn chính cũng được cắt giảm 25 bps xuống 2,65% theo đúng kỳ vọng.

Sau quyết định chính sách, ECB cho biết lạm phát đã tiếp tục phát triển rộng rãi như nhân viên "mong đợi", và các dự báo mới nhất gần như phù hợp với triển vọng lạm phát trước đó. Nhân viên ECB dự đoán lạm phát cơ bản - không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động - trung bình đạt 2,2% vào năm 2025, 2,0% vào năm 2026 và 1,9% vào năm 2027.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết trong cuộc họp báo rằng lý do đằng sau quyết định lãi suất ôn hòa là để hỗ trợ sự ổn định kinh tế. Lagarde cảnh báo rằng rủi ro đối với tăng trưởng vẫn nghiêng về phía "giảm". Bà cho biết căng thẳng thương mại do cuộc chiến thuế quan do Tổng thống Mỹ Donald Trump dẫn dắt có thể ảnh hưởng đến "tăng trưởng hơn nữa".

Các chuyên gia thị trường tin rằng thuế quan của Trump có thể ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế của lục địa chung, vốn đã bị tổn thương do nhu cầu yếu từ thị trường trong nước và nước ngoài. Đến nay, Trump đã đe dọa áp dụng mức thuế 25% đối với ô tô nước ngoài và sẽ sớm giới thiệu thuế đối ứng. Các nhà đầu tư đang tìm hiểu xem Mỹ sẽ áp dụng thuế 10% hay 25% đối với ô tô Đức.

Lagarde không đưa ra hướng dẫn về triển vọng chính sách tiền tệ và nhấn mạnh, "ECB vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, và các quyết định về lãi suất sẽ được đưa ra theo từng cuộc họp". Trước quyết định chính sách của ECB, các nhà giao dịch đã giảm bớt một số cược ủng hộ ECB cắt giảm lãi suất hai lần trước mùa hè khi người lãnh đạo đảng CDU có khả năng trở thành thủ tướng tiếp theo của Đức, Frederich Merz, và Đảng Dân chủ Xã hội (SDP) đã đồng ý tạo ra một quỹ hạ tầng 500 tỷ Euro (EUR) và kéo dài giới hạn vay vào thứ Ba. Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng những cải cách như vậy có thể làm gia tăng lạm phát và kích thích tăng trưởng kinh tế ở Đức, đầu tàu của Khu vực đồng euro.

Lagarde đã tránh đánh giá tác động của các cải cách nợ của Đức và cho biết việc tăng chi tiêu cho quốc phòng và hạ tầng vẫn đang trong "quá trình thực hiện" và ECB "cần thời gian" để hiểu tác động.

Trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm, Reuters đưa tin rằng hạ viện Đức sẽ bắt đầu thảo luận về việc tăng cường chi tiêu cho quốc phòng và hạ tầng cũng như những thay đổi lớn đối với quy tắc vay của nhà nước từ ngày 13 tháng 3. Cơ quan này cho biết thêm rằng hạ viện Bundestag (quốc hội Đức) sẽ bỏ phiếu về các cải cách "phanh nợ" vào ngày 18 tháng 3.

Về mặt kinh tế, Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro tháng 1 bất ngờ giảm 0,3% sau khi giữ nguyên trong tháng 12. Các nhà kinh tế dự đoán dữ liệu Doanh số bán lẻ, một thước đo chi tiêu của người tiêu dùng, sẽ tăng 0,1%. So với năm trước, thước đo chi tiêu của người tiêu dùng tăng 1,5%, chậm hơn so với ước tính 1,9% và mức phát hành trước đó là 2,2%.

Động lực thị trường thông báo hàng ngày: EUR/USD cho thấy sức mạnh giữa sự yếu kém của đồng đô la Mỹ

• Sức mạnh rõ rệt trong cặp EUR/USD cũng được thúc đẩy bởi sự yếu kém đáng kể của đồng đô la Mỹ (USD). Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của Đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, tiếp tục chuỗi giảm giá trong bốn ngày giao dịch và trượt xuống gần 104,00, mức thấp nhất trong bốn tháng.
• Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng cuộc chiến thương mại do Tổng thống Mỹ Trump dẫn dắt sẽ không gây rối loạn như họ đã dự đoán trước đó, dẫn đến sự giảm giá của mức phí rủi ro của đồng đô la Mỹ.
• Vào thứ Tư, các bình luận từ Thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết rằng Donald Trump đang cho phép miễn thuế 25% trong một tháng đối với ô tô từ Mexico và Canada, mà ông đã áp dụng vào thứ Ba. Ngoài ra, Trump đang xem xét việc cung cấp miễn thuế cho một số sản phẩm nông nghiệp.
• Sau khi Trump nới lỏng thuế đối với ô tô từ Canada và Mexico, dữ liệu việc làm tư nhân yếu của Mỹ cũng đã góp phần vào sự yếu kém của đồng đô la Mỹ. ADP báo cáo vào thứ Tư rằng khu vực tư nhân của Mỹ đã thêm 77.000 công nhân mới, thấp hơn so với ước tính 140.000 và mức phát hành trước đó là 186.000. Nhu cầu lao động yếu trong khu vực tư nhân của Mỹ dự kiến sẽ thúc đẩy các cược ôn hòa của Fed, đã tăng lên gần đây. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 6 đã tăng lên 76% từ 70% một tuần trước.
• Để có thêm manh mối về tình trạng việc làm hiện tại, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ cho tháng 2, sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD giữ trên 1,0800

EUR/USD tăng lên gần 1,0840 sau khi bứt phá quyết định trên mức cao ngày 6 tháng 12 là 1,0630 vào thứ Tư. Triển vọng dài hạn của cặp tiền tệ chính được củng cố khi nó giữ trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày, giao dịch quanh mức 1,0640.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày tăng lên trên 60,00, cho thấy đà tăng mạnh.

Nhìn xuống, mức cao ngày 27 tháng 1 là 1,0533 sẽ đóng vai trò là vùng hỗ trợ chính cho cặp tiền này. Ngược lại, mức cao ngày 6 tháng 11 là 1,0937 sẽ là rào cản chính cho phe đầu cơ giá lên của Euro.