EUR/JPY tăng nhẹ khi lạm phát khu vực đồng euro chậm lại, Nhật Bản đối mặt với bất ổn chính trị

• Cặp EUR/JPY giao dịch cao hơn một chút quanh mức 183,50 vào đầu tuần, được hỗ trợ bởi sự mạnh mẽ tương đối của đồng Euro.
• Lạm phát chậm lại ở khu vực đồng Euro củng cố kỳ vọng về việc tạm dừng kéo dài chính sách tiền tệ của châu Âu.
• Sự bất ổn chính trị ở Nhật Bản và căng thẳng thương mại quốc tế khiến biến động tiềm ẩn ở mức cao đối với các cặp tỷ giá Yên Nhật.

EUR/JPY giao dịch quanh mức 183,50 vào thứ Hai tại thời điểm viết bài, tăng 0,10% trong ngày, trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế vĩ mô trái chiều từ châu Âu và Nhật Bản.

Về phía khu vực Eurozone, dữ liệu lạm phát mới nhất xác nhận xu hướng giảm phát dần dần. Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) đã được điều chỉnh giảm xuống 1,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12 từ mức 2,0% trong lần công bố ban đầu, giảm từ 2,1% trong tháng 11, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Lạm phát lõi, được đo bằng HICP lõi, được xác nhận ở mức 2,3% so với cùng kỳ năm trước, sau mức 2,4% trong tháng 11, xác nhận sự chậm lại của áp lực giá cả cơ bản.

Môi trường này ủng hộ lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Tổ chức này đã giữ nguyên lãi suất kể từ khi kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2025 và gần đây đã phát tín hiệu rằng họ không vội vàng điều chỉnh chính sách một lần nữa. Hội đồng điều hành tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận dựa trên dữ liệu, từng cuộc họp một, mà không cam kết trước một lộ trình lãi suất cụ thể. Do đó, lạm phát gần với mục tiêu 2% của ECB củng cố lập luận cho việc duy trì chính sách hiện tại trong thời gian dài, giúp ổn định đồng Euro (EUR).

Về mặt địa chính trị, căng thẳng thương mại giữa Liên minh châu Âu (EU) và Hoa Kỳ (US) làm tăng thêm sự bất ổn. Các nhà lãnh đạo châu Âu đã cảnh báo rằng họ sẵn sàng thực hiện các biện pháp trả đũa nếu thuế quan mới do Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố có hiệu lực. Các đại sứ Liên minh châu Âu đã nhất trí tăng cường nỗ lực thuyết phục Washington đồng thời chuẩn bị các biện pháp đối phó. Bộ trưởng Tài chính Đức Lars Klingbeil tuyên bố rằng châu Âu sẽ phản ứng mạnh mẽ trước bất kỳ mức thuế quan mới nào của Mỹ và sẽ không bị tống tiền, lập trường này có thể khiến các nhà đầu tư lo ngại và gây ra những biến động mạnh trên thị trường tiền tệ Euro.

Tại Nhật Bản, đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh bất ổn chính trị gia tăng. Thủ tướng Sanae Takaichi đã công bố kế hoạch giải tán Quốc hội vào ngày 23 tháng 1 và kêu gọi tổng tuyển cử sớm vào ngày 8 tháng 2, gây áp lực lên sự ổn định chính trị và kinh tế. Sự bất ổn này làm suy yếu đồng Yên Nhật, mặc dù vẫn còn một số yếu tố hỗ trợ.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama nhắc lại rằng tất cả các lựa chọn, bao gồm cả sự can thiệp trực tiếp và phối hợp với Hoa Kỳ, vẫn đang được xem xét để giải quyết tình trạng suy yếu quá mức của đồng tiền. Ngoài ra, một báo cáo của Reuters cho thấy một số nhà hoạch định chính sách trong Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) nhận thấy có khả năng tăng lãi suất sớm hơn so với dự đoán hiện tại của thị trường, có thể ngay từ tháng 4, mặc dù ngân hàng trung ương được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0,75% trong tuần này.

Trong bối cảnh lạm phát giảm ở khu vực đồng Euro, sự thận trọng của các ngân hàng trung ương và sự bất ổn chính trị ở cả châu Âu và Nhật Bản, tỷ giá EUR/JPY vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro và các tuyên bố chính thức. Sự tăng nhẹ hướng tới mức 183,50 hiện phản ánh lợi thế nhỏ cho đồng Euro, trong khi các nhà đầu tư vẫn cảnh giác với những diễn biến chính trị và tiền tệ có thể làm bùng phát biến động trở lại đối với cặp tiền này.