EUR/GBP phục hồi khi thị trường đánh giá lại chính sách của ECB và BoE trong bối cảnh lo ngại về lạm phát

• EUR/GBP tăng nhẹ sau năm ngày giảm liên tiếp.
• Thị trường đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của ECB và BoE.
• Những lo ngại về cú sốc lạm phát do dầu mỏ làm phức tạp kỳ vọng lãi suất.

EUR/GBP tăng trở lại vào thứ Năm, với đồng euro (EUR) tăng 0,08% so với đồng bảng Anh (GBP), dao động quanh mức 0,8632 tại thời điểm viết bài. Cặp tiền này đã chấm dứt năm ngày giảm liên tiếp, khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) trong bối cảnh lo ngại gia tăng về cú sốc lạm phát do dầu mỏ liên quan đến cuộc chiến đang diễn ra giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran.

Trước khi xung đột Mỹ-Iran leo thang, thị trường ngày càng tự tin rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới. Tuy nhiên, triển vọng áp lực lạm phát mới từ giá dầu cao hơn đã làm mờ đi triển vọng chính sách, khiến các nhà hoạch định chính sách phải thận trọng và có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất.

David Miles, một nhân vật cấp cao tại Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách Vương quốc Anh (OBR), đã cảnh báo rằng cú sốc năng lượng có thể đẩy giá tiêu dùng cao hơn. Ông lưu ý rằng, nếu xu hướng giá hiện tại tiếp tục, giá tiêu dùng có thể kết thúc năm cao hơn khoảng 1% so với dự kiến trước đó.

Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã đồng ý phát hành khoảng 400 triệu thùng dầu từ các kho dự trữ chiến lược của các nước thành viên nhằm đối phó với giá năng lượng toàn cầu tăng vọt.

Tại khu vực đồng euro, kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt đang cung cấp một số hỗ trợ cho đồng tiền chung. Theo chiến lược gia lãi suất của Commerzbank, Hauke Siemßen, những bình luận gần đây từ các nhà hoạch định chính sách ECB, bao gồm Peter Kazimir và Isabel Schnabel, đã củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương có thể thắt chặt chính sách sớm hơn dự kiến. Các thị trường kỳ hạn hiện đang định giá một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đầu tiên vào tháng 7, mặc dù ngân hàng vẫn kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay.

Carsten Brzeski, Giám đốc Toàn cầu về Kinh tế vĩ mô của ING, cũng lập luận rằng căng thẳng địa chính trị gia tăng và giá dầu cao hơn có thể khiến ECB áp dụng một lập trường diều hâu hơn để giữ cho kỳ vọng lạm phát được ổn định.

Mặc dù có những kỳ vọng thắt chặt này, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng. Giá năng lượng cao liên tục có thể gây áp lực nặng nề hơn lên nền kinh tế khu vực đồng euro, vốn là một nhà nhập khẩu năng lượng ròng lớn, làm gia tăng lo ngại về tình trạng đình trệ lạm phát trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng đã yếu ớt.

Trong bối cảnh này, các nhà tham gia thị trường vẫn tập trung chặt chẽ vào các diễn biến địa chính trị và tác động tiềm tàng của chúng đối với động lực lạm phát và các quỹ đạo chính sách của các ngân hàng trung ương lớn.