Cổ phiếu UPS không tận dụng được lợi ích từ kết quả thu nhập vượt kỳ vọng khi bức tranh vĩ mô ảm đạm ảnh hưởng tiêu cực

• UPS đã vượt qua sự đồng thuận của Phố Wall trong quý đầu tiên của năm 2025.
• Cổ phiếu UPS tăng 1,7% ngay từ đầu vào thứ Ba nhưng đã giảm vào cuối buổi sáng.
• Ban quản lý thừa nhận rằng cuộc chiến thương mại với Trung Quốc sẽ gây áp lực lên kết quả hoạt động trong tương lai.
• Giám đốc điều hành Carol Tome cho biết rằng các tuyến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc là những tuyến thương mại có lợi nhuận nhất của công ty trên toàn cầu.

Công ty Dịch vụ Chuyển phát Liên hợp (UPS) đã nhanh chóng mất đi lợi nhuận vào thứ Ba sau khi công bố kết quả thu nhập vượt kỳ vọng về cả doanh thu và lợi nhuận. Sau khi tăng 1,7% trong giai đoạn đầu, cổ phiếu UPS đã giảm trong cuộc gọi thu nhập khi ban quản lý bày tỏ lo ngại về thuế quan của chính quyền Trump đối với Trung Quốc gây ra những tác động tiêu cực đến kết quả tương lai của công ty.

Vì lý do đó, ban quản lý đã chọn không cập nhật dự báo trước đó cho cả năm, nói rằng có quá nhiều bất ổn phát sinh từ chính sách thuế quan của chính phủ để đưa ra phán đoán.

Thị trường chứng khoán Mỹ rộng lớn đã chứng tỏ sự trái chiều khi mở cửa, với chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) vượt trội hơn các chỉ số khác. Nhưng tất cả các chỉ số đều ghi nhận mức tăng vừa phải vào cuối buổi sáng.

Tin tức thu nhập cổ phiếu UPS

UPS báo cáo thu nhập đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,49$, cao hơn 11 cent so với kỳ vọng của Phố Wall. Tương tự, doanh thu trong quý 1 đã vượt 480 triệu đô la so với sự đồng thuận với doanh thu tổng cộng 21,5 tỷ đô la. Con số doanh thu giảm chưa đến 1% so với năm trước, và con số EPS đã điều chỉnh tăng 4% so với một năm trước.

UPS đang trong quá trình rút lui khỏi quan hệ đối tác với Amazon (AMZN), điều này có nghĩa là doanh thu giảm nhưng tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Trong quý 1, UPS đã tăng tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh thêm 20 điểm cơ bản lên 8,2%. Ban quản lý cũng cho biết sẽ sa thải 20.000 nhân viên, chủ yếu do giảm bớt Amazon như một khách hàng.

"Lợi nhuận hoạt động hợp nhất, biên lợi nhuận hoạt động và EPS pha loãng đều nhỉnh hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi," Giám đốc điều hành Carol Tome cho biết trong cuộc gọi hội nghị. "Phân khúc nội địa của chúng tôi đã tăng lợi nhuận hoạt động thêm 164 triệu đô la so với năm trước và mở rộng biên lợi nhuận hoạt động thêm 110 điểm cơ bản."

Doanh thu đã tăng 1,4% so với năm trước trong phân khúc Mỹ, chủ yếu dựa trên mức tăng 4,5% trong doanh thu trên mỗi đơn vị. Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh là 7% ở Mỹ.

Đối với phân khúc quốc tế, doanh thu đã tăng 2,7% cùng với mức tăng 7,1% trong khối lượng hàng hóa trung bình hàng ngày. Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh là 15%.

Tuy nhiên, doanh thu đã giảm 14,8% trong lĩnh vực Giải pháp Chuỗi Cung ứng của UPS do việc thoái vốn khỏi công ty con Coyote.

Giám đốc điều hành Tome cho biết rằng hướng dẫn ban đầu cho năm 2025 sẽ vẫn được giữ nguyên nếu nền kinh tế toàn cầu ổn định sau khi bắt đầu chế độ thuế quan mới của Mỹ. Công ty đã đưa ra dự báo cho quý 2 là 21 tỷ đô la doanh thu và kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 9,3%.

Tuy nhiên, các nhà phân tích đã lưu ý rằng ban quản lý thừa nhận rằng 11% doanh thu của phân khúc quốc tế đến từ thương mại song phương giữa Mỹ và Trung Quốc. Phân khúc này sẽ được dự đoán sẽ chịu ảnh hưởng dưới mức thuế 145% của chính quyền Trump đối với hàng hóa Trung Quốc và mức thuế 125% của Trung Quốc đối với hàng hóa Mỹ. Tome cũng cho biết Trung Quốc chiếm tỷ lệ lợi nhuận cao nhất trong các "tuyến thương mại của Mỹ."

Tome cho biết rằng các cuộc trò chuyện với khách hàng cho thấy nhiều công ty đang để hàng tồn kho thấp hơn mức bình thường khi họ điều chỉnh hoạt động để đối phó với chế độ thuế quan mới.

Các tuyến thương mại quốc tế khác đến Mỹ chiếm 17% doanh thu quốc tế. Morgan Stanley đã khuyên khách hàng của mình "không nên mua" bất kỳ đợt tăng giá nào của cổ phiếu UPS.

Dự báo cổ phiếu UPS

Biểu đồ hàng tuần của UPS đã trông rất tồi tệ từ lâu trước khi có kết quả thu nhập quý 1. Giá cổ phiếu UPS đã có xu hướng giảm kể từ đầu năm 2022, và giá cổ phiếu đã bị tổn thương do một hợp đồng công đoàn mới dường như đắt đỏ cho các tài xế và việc chấm dứt mối quan hệ với Amazon.

Hiện tại, khu vực hỗ trợ tiếp theo đáng hy vọng nằm trong khoảng rộng từ 82$ đến 90$. Khu vực này có thể là nơi mà phe đầu cơ giá lên cứu vớt cổ phiếu vì nó đã chứng tỏ thành công trong thời kỳ đáy covid vào năm 2020. Nó cũng đã thấy khối lượng giao dịch tốt và các mức thấp hơn vào các năm 2013, 2016 và 2018, vì vậy khu vực cầu này có nhiều điều thuận lợi.

Tất nhiên, mọi thứ trên thị trường chứng khoán hiện nay đều xoay quanh thuế quan, vì vậy phe đầu cơ giá lên của UPS sẽ hy vọng vào một sự thay đổi quan điểm từ Tổng thống để chấm dứt đà giảm kéo dài ba năm rưỡi của nó.

Biểu đồ cổ phiếu hàng tuần của UPS