Chỉ số Dow Jones Industrial Average trả lại đà tăng khi sản lượng nhà máy chững lại

• DJIA trả lại đà bật tăng của thứ Năm, giao dịch gần 51.500 khi sản lượng nhà máy đình trệ.
• Sản xuất công nghiệp đi ngang trong tháng 8 so với dự báo 0,3%.
• Bốn công ty công nghiệp chiếm tổng cộng 15,7% của chỉ số.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giao dịch gần 51.500, quay trở lại mức mà lực bán hôm thứ Tư đã dừng lại, đồng nghĩa với việc đà phục hồi của thứ Năm đã biến mất. Đà bán diễn ra theo một chiều đi xuống từ mức cao trong phiên, và mọi mức trông giống như một mức sàn đều biến thành một bậc thang. Ba phiên gần nhất đều tạo ra mức đỉnh thấp hơn phiên trước đó. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã quay trở lại trên 5%, và dữ liệu duy nhất của Mỹ trong lịch công bố là sản xuất công nghiệp, ghi nhận ở mức 0.

Không có tăng trưởng ở phần nền kinh tế mà chỉ số này được đặt tên theo

Sản xuất công nghiệp đi ngang trong tháng 8 so với dự báo 0,3%, sau mức 0,2% trong tháng 7. Con số này đo lường những gì các nhà máy, mỏ và công ty điện lực của Mỹ thực sự tạo ra, đây là cách gần nhất mà lịch công bố có thể đo lường lĩnh vực mà chỉ số này được xây dựng để theo dõi. Nó cũng bao gồm hai ngành mà Dow không nắm giữ gì, vì trong 30 thành phần không có công ty khai khoáng hay công ty điện lực nào.

Bốn công ty, và một trong số đó chiếm phần lớn nhất

Những cái tên hiện có là: Caterpillar (CAT), Honeywell (HON), Boeing (BA) và 3M (MMM), bốn thành viên được phân loại là nhóm công nghiệp. Tổng cộng, họ nắm giữ 15,7% của chỉ số, nhỉnh hơn một chút so với hơn một nửa mức nắm giữ của năm công ty tài chính. Chỉ số trung bình này đã có chữ industrial trong tên từ năm 1896 và bốn thành viên của nó vẫn còn đủ điều kiện.

Bốn công ty này không có cùng một năm hoạt động. Giá cổ phiếu Caterpillar tăng hơn 36% trong năm 2026, giá của 3M tăng chưa đến 2%, còn Boeing giảm khoảng 7%. Vì trọng số ở đây đi theo giá cổ phiếu, nên tỷ trọng 9% của Caterpillar có giá trị đối với chỉ số lớn hơn cả ba công ty còn lại cộng lại.

Sản lượng đi ngang không phải là sản lượng giảm, và một tháng như vậy không trực tiếp thay đổi gì ở các công ty này. Điều nó thay đổi là cách nhìn về đơn hàng mới, bởi vì các nhà máy không sản xuất nhiều hơn thì cũng sẽ không mua thêm máy móc, hệ thống điều khiển và chất kết dính mà bốn công ty này bán ra. Đó là lý do vì sao số liệu hàng hóa lâu bền vào thứ Sáu có ý nghĩa lớn hơn đối với họ so với số liệu sản lượng tháng 8.

Lập luận cho một đợt tăng nữa chưa bao giờ được xây dựng trên các nhà máy

Chủ tịch Fed Kansas City Schmid, người sẽ chưa có quyền bỏ phiếu trong ủy ban cho đến năm 2028, cho biết ông ủng hộ đợt tăng hôm thứ Tư và rằng dữ liệu gần đây cho thấy xu hướng lạm phát trên 3%. Ông nói vấn đề không chỉ nằm ở năng lượng, vì tăng giá đã mạnh trên một loạt hàng hóa và dịch vụ rộng khắp. Lịch công bố chấm điểm các bài phát biểu của ông theo mức độ nghiêng về lãi suất cao hơn, và lần này được chấm 8,0 so với mức thường thấy là 7,2 của ông.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã quay trở lại trên 5% sau khi giảm vào thứ Năm, sau khi chạm mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007 vào đầu tuần, và lợi suất kỳ hạn 30 năm đang ở trên 5,30%. Chủ tịch Schmid cũng cho biết nền kinh tế đang hoạt động tốt ngoài vấn đề lạm phát, vào ngày sản lượng nhà máy của nước này được báo cáo ở mức 0.

Đó là những mức lãi suất mà tài trợ máy bay và vay doanh nghiệp được định giá dựa trên, vì vậy chúng đến với khách hàng của Boeing trước tiên và 29 thành viên còn lại thông qua khoản nợ của chính họ. Các dự báo của Fed cho thấy lạm phát lõi ở mức 3,4% trong năm nay, cao hơn so với dự báo hồi tháng 6, và chưa quay trở lại mức 2% cho đến năm 2029. Tăng trưởng được ghi nhận ở mức 2,3% và thất nghiệp ở mức 4,1%, mô tả một nền kinh tế mà ủy ban cho rằng có thể chịu thêm một đợt tăng nữa.

Hai lần xem xét thêm về các nhà máy trước cuộc họp tháng 10

Các khảo sát nhanh về hoạt động mua hàng sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 13:45 GMT, với lĩnh vực sản xuất dự báo ở mức 53,6 sau 53,9 và dịch vụ ở mức 56 sau 56,5. Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) trên 50 có nghĩa là số công ty báo cáo tăng trưởng nhiều hơn số công ty báo cáo suy giảm, vì vậy cả hai đều được dự báo sẽ duy trì trên ngưỡng này và chậm lại trong quá trình đó. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT, dự báo ở mức -0,5% sau mức 1,1% trong tháng 7, và con số này là sổ đơn hàng cho Caterpillar, Boeing, Honeywell và 3M.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vào thứ Năm được dự báo ở mức 202 nghìn sau 196 nghìn. Khảo sát Michigan vào thứ Sáu bao gồm tâm lý, dự báo ở mức 47,8, và những gì các hộ gia đình kỳ vọng giá cả sẽ diễn biến trong năm tới, lần gần nhất được báo cáo ở mức 4,6%. Home Depot (HD), McDonald's (MCD), Nike (NKE) và Amazon (AMZN) chiếm 9,6% của chỉ số và bán hàng theo cả hai số liệu này. Số liệu tâm lý được dự báo sẽ xác nhận ước tính trước đó đến từng chữ số thập phân.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: 52.000 đã chặn đà bật lên, với mức cao nhất trong phiên chỉ thấp hơn một chút so với ngưỡng này. Phía trên đó, đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 52.600 đã giảm kể từ đầu tháng 9 và đã giới hạn mọi đợt bật lên kể từ quyết định của Fed.

Hỗ trợ: Mức thấp nhất trong phiên ngay dưới 51.500 là sàn đầu tiên. Bên dưới đó, mức thấp của thứ Tư gần 51.200 là mức thấp nhất mà chỉ số đã giao dịch kể từ tháng 6, và tiếp theo là 51.000.

Xu hướng: Giảm giá khi 52.000 còn giới hạn. Mục tiêu đầu tiên là 51.200 và mục tiêu thứ hai là 51.000. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày, một thước đo động lượng, đang gần 24 và vẫn giảm, phù hợp với việc chỉ số tạo các đỉnh thấp hơn. Một phiên đóng cửa hàng ngày trên 52.000 sẽ chấm dứt kịch bản giảm giá.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones