Chỉ số Dow Jones Industrial Average đạt mức cao nhất tuần mới khi tâm lý nhà đầu tư giữ vững

• Chỉ số Dow Jones tăng nhẹ vào thứ Sáu, đạt mức cao mới trong tuần.
• Thị trường chứng khoán đã bỏ qua một báo cáo tồi tệ hơn mong đợi từ Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng UoM.
• Các nhà đầu tư hy vọng rằng sẽ có thêm sự rõ ràng từ chính quyền Trump về thương mại.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) đã đạt mức cao mới trong tuần vào thứ Sáu sau khi các nhà đầu tư bỏ qua số liệu tồi tệ thứ hai từ Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM). Tâm lý thị trường vẫn ở mức cao khi các nhà giao dịch hy vọng có thêm sự rõ ràng về thương mại từ chính quyền Trump và sự nới lỏng tiếp tục của các chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump.

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của UoM đã giảm xuống 50,8 từ 52,2 khi triển vọng của người tiêu dùng về hoạt động kinh tế, thu nhập và việc làm tiếp tục suy giảm. Các nhà đầu tư đã hy vọng vào một sự gia tăng trong tâm lý người tiêu dùng, nhưng người tiêu dùng trung bình dường như không đồng ý với Phố Wall. Kỳ vọng lạm phát trong 1 năm và 5 năm của người tiêu dùng cũng đã tăng, lần lượt đạt 7,3% và 4,6%.

Tâm lý thị trường giữ ở mức cao, nhưng vẫn còn những đám mây thương mại u ám

Mặc dù người tiêu dùng thường không giỏi trong việc dự đoán tương lai kinh tế của họ, nhưng những lo ngại về thuế quan đã gây rối cho cảm xúc của người tiêu dùng về nền kinh tế. Với kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng, điều này có thể mở đường cho "lạm phát do lợi nhuận dẫn dắt", hoặc các doanh nghiệp tận dụng cơ hội để tăng giá trong bối cảnh người tiêu dùng mong đợi giá cả tăng. Dữ liệu lạm phát của Mỹ đã tốt hơn nhiều so với dự kiến trong tuần này, giúp xoa dịu nỗi lo của thị trường rằng các chính sách thương mại không cân bằng của Mỹ có thể làm tổn hại đến vị thế vẫn mạnh của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thường đánh giá thấp thời gian cần thiết để các chính sách của chính phủ xuất hiện trong dữ liệu chính, và thuế quan có lẽ cũng không phải là ngoại lệ.

Theo ước tính từ cơ quan Fitch Ratings, tỷ lệ thuế quan hiệu quả chính của Mỹ đã đạt 13% sau khi chính quyền Trump sử dụng thuế quan như một công cụ để cố gắng kiểm soát thương mại toàn cầu. Trước khi áp dụng thuế quan rộng rãi, tỷ lệ thuế ETR của Mỹ là 2,5%. Tỷ lệ ETR của Mỹ đối với Trung Quốc vẫn trên 30% ngay cả sau khi Tổng thống Trump giảm thuế nhập khẩu không hợp lý từ 145%.

Chính quyền Trump đã phát triển một mô hình đe dọa những thay đổi chính sách gây thiệt hại sâu sắc trước khi rút lại, tạm ngừng hoặc hủy bỏ chúng vào phút cuối. Nhận thức của thị trường rộng rãi dự đoán một sự thu hồi tiếp tục các chiến lược chính sách của Donald Trump; tuy nhiên, tinh thần lạc quan có thể vẫn ảm đạm cho đến khi chính quyền Trump đưa ra một số kết quả vững chắc và cung cấp sự rõ ràng từ nhiều thỏa thuận thương mại mà nhân viên Nhà Trắng đã khẳng định sẽ được công bố bất cứ ngày nào trong hai tháng qua.

Dự luật ngân sách chính phủ Mỹ mới nhất đã thất bại tại Quốc hội vào thứ Sáu. Các bảo thủ cứng rắn đã bác bỏ dự luật chi tiêu, dự luật này sẽ làm tăng hàng nghìn tỷ vào nợ quốc gia và bao gồm các ưu đãi thuế lớn cho những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao cùng với việc cắt giảm mạnh chi tiêu cho Medicaid. Một số đảng viên Cộng hòa chủ chốt đã bác bỏ dự luật vì cho rằng nó đưa ra mức chi tiêu thâm hụt quá mức, điều mà đảng Cộng hòa đã mất nhiều năm để cáo buộc các đối thủ Dân chủ của họ. Ngược lại, một số đảng viên Cộng hòa đã bác bỏ dự luật vì họ cảm thấy nó không bao gồm đủ các cắt giảm cho các quy định về chăm sóc sức khỏe quốc gia. Việc bác bỏ ngân sách này đã gây tổn hại cho kế hoạch của chính quyền Trump trong việc thúc đẩy dự luật chi tiêu thông qua cơ quan lập pháp Mỹ. Tổng thống Trump có thể sẽ có những lời lẽ mạnh mẽ để chia sẻ về vấn đề này trong cuối tuần trên tài khoản Truth Social của ông, đặc biệt là vì đây là một khía cạnh quan trọng trong chiến lược của chính quyền ông mà ông không thể lách qua bằng cách sử dụng một loạt các sắc lệnh hành pháp.

Dự báo giá Dow Jones

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones cuối cùng đã quay trở lại mức 42.500 lần đầu tiên kể từ tháng 3. Các tiêu đề thương mại đã khiến thị trường chứng khoán Mỹ rơi vào tình trạng lao dốc trong quý đầu tiên, đưa Dow Jones vào khu vực 36.600. Sau nhiều tuần giảm bớt tổn thất, DJIA cuối cùng đã trở lại vùng tích cực cho năm 2025.

Động lực tăng giá đã giúp Dow Jones vượt qua đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 41.500, và DJIA đã phục hồi 16,25% từ đáy đến đỉnh. Hành động giá đang hướng tới một vùng kháng cự kỹ thuật được định giá từ mức cao nhất trong tháng 3 vào khoảng 42.800, trong khi mức 42.000 dự kiến sẽ bắt đầu cung cấp một mức sàn kỹ thuật.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones