Chỉ số Dow Jones Industrial Average đi qua lại giữa Ottawa và Bộ Tài chính

• DJIA giao dịch ngay dưới 53.500 sau một vòng đi-về hơn 300 điểm.
• Canada áp dụng mức thuế tương ứng đối với hơn 700 hàng hóa của Mỹ từ ngày 8 tháng 9.
• Bộ Tài chính có thể tài trợ cho việc mua lại trái phiếu dài hạn từ một khoản tiền mặt 950 tỷ đô la.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đã xây dựng được mức tăng 300 điểm rồi trả lại toàn bộ số điểm đó chỉ trong một cú phá vỡ theo chiều dọc, và hiện giao dịch ngay dưới 53.500 với mức tăng khoảng một phần mười phần trăm. Biên độ phiên giao dịch rộng hơn 320 điểm so với mức ròng 67. Hai cú sốc chính sách đến từ hai hướng đối lập và chỉ số đã giảm để lựa chọn giữa chúng.

Một phía được hỗ trợ bởi phiên thứ hai của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm và lực mua cổ phiếu bán dẫn đi trước kết quả công bố vào tối thứ Tư của Nvidia (NVDA), cổ phiếu bán dẫn duy nhất trong chỉ số. Phía còn lại là một báo cáo niềm tin thấp hơn kỳ vọng, số liệu nhà ở càng đọc sâu càng xấu đi, và phản ứng của Ottawa trước các mức thuế cuối tuần qua. Phía thứ nhất được mua lên tới đỉnh phiên và phía thứ hai bị bán ngược trở lại từ đó.

Một người tiêu dùng đã hết chỗ để xoay xở

Niềm tin người tiêu dùng trong tháng 8 giảm xuống 89,4, giảm 0,8 điểm và thấp hơn mức đồng thuận 90,2, với thiệt hại nằm ở kỳ vọng hơn là ở đánh giá về điều kiện hiện tại. Các hộ gia đình không nói hôm nay tệ hơn. Họ nói sáu tháng tới sẽ tệ hơn, và đó là phần của khảo sát làm thay đổi chi tiêu chứ không chỉ phản ánh nó.

Các số liệu nhà ở bên dưới mới là con số khó chối cãi hơn. Doanh số nhà mới giảm 10,5% MoM trong tháng 7 sau khi giảm 7,6% trong tháng 6, gần 17% tốc độ hàng tháng đã biến mất chỉ trong hai tháng, trong khi Chỉ số Giá Nhà tháng 6 đi ngang so với mức đồng thuận 0,2% và mức trước đó 0,3%. Khối lượng sụt giảm trong khi giá chững lại là vấn đề về nhu cầu hơn là về nguồn cung.

Diễn biến thị trường cũng nói điều tương tự qua cổ phiếu giảm mạnh nhất. Dick's Sporting Goods (DKS) đang giảm hơn 27% và trên đà có phiên tệ nhất trong lịch sử, và đây không phải là một thành viên. Walmart (WMT) thì có, và cổ phiếu này giảm khoảng 1%.

Hóa đơn có thêm một tác giả thứ hai

Canada đã đáp trả vào sáng thứ Ba, áp dụng mức thuế tương ứng với các mức mà Washington áp đặt vào cuối tuần qua. Các biện pháp đối ứng ở mức 15%, 25% và 50% trên hơn 700 hàng hóa của Mỹ trị giá khoảng 27,6 tỷ đô la, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 9, và đi kèm một gói 7,5 tỷ đô la dành cho các doanh nghiệp Canada chịu tác động.

Danh mục hàng hóa được nhắm tới quan trọng hơn tổng giá trị của nó. Thép và nhôm tăng gấp đôi lên 50%, tiếp theo là sữa, hải sản, thiết bị gia dụng, máy móc nông nghiệp, bột giấy và giấy cùng điện tử. Caterpillar (CAT) nằm trong số những cổ phiếu có trọng số giá lớn nhất trong chỉ số và là cổ phiếu tăng tốt nhất từ đầu năm đến nay, và máy móc nông nghiệp và xây dựng chính xác là nhóm mà Ottawa lựa chọn.

Đợt áp thuế cuối tuần của Washington đặt mức 50% lên khoảng 28 tỷ đô la hàng hóa Canada, bao gồm gỗ và xi măng, một chi phí đầu vào đang đến với Home Depot (HD) và thị trường nhà xây mới trong tháng thứ hai suy giảm. Cả hai lịch trình đều đã được ấn định, cả hai đều cách cuộc họp ngày 16 tháng 9 tám ngày, và không lịch nào xuất hiện trong chỉ số giá tháng 7.

Lực mua đến từ tòa nhà sai

Đà tăng mà chỉ số đã trả lại có nguồn gốc, và đó không phải là Cục Dự trữ Liên bang. Các quan chức Bộ Tài chính cho biết hôm thứ Hai rằng Tài khoản Chung của bộ, một số dư tiền mặt gần 950 tỷ đô la và dự kiến đạt đỉnh trên 1 nghìn tỷ đô la vào cuối tháng 10, có thể được dùng để tài trợ cho các đợt mua lại trái phiếu dài hạn mở rộng được công bố vào tuần trước. Lợi suất giảm trong phiên thứ hai nhờ điều đó, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm gần 4,66%.

Thị trường đã cho rằng những đợt mua lại đó sẽ được tài trợ bằng cách bán các tín phiếu ngắn hạn, qua đó loại bỏ duration ở đầu dài và phát hành lại ở đầu ngắn mà không làm tăng thêm một đồng đô la Mỹ tiền mặt ròng nào. Việc rút tiền từ Tài khoản Chung là một hoạt động khác. Số tiền đã được thu về và gửi tại ngân hàng trung ương sẽ được đưa ra để đổi lấy giấy tờ có kỳ hạn dài, vừa loại bỏ duration vừa bổ sung dự trữ cùng lúc.

Đó là hình thái của một đợt nới lỏng, do bên vay thực hiện thay vì ngân hàng trung ương, ba tuần trước khi một ủy ban vẫn còn tranh luận liệu các điều kiện tài chính có đủ chặt chẽ để đạt 2% hay không. Chủ tịch đã ghi nhận lợi suất thị trường cao hơn đã làm một phần công việc của ủy ban, và cơ quan tài khóa đã dành ngày thứ Hai để đảo ngược một phần của điều đó. Không ai bỏ phiếu vào ngày 16 tháng 9 có quyền quyết định về quy mô.

Lịch thực sự bao gồm những gì

Thu nhập cá nhân và chi tiêu tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 12:30 GMT, với giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cơ bản dự kiến ở mức 0,2% so với tháng trước, so với mức 0,1% trước đó và 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái không đổi. Đợt xem xét lần hai đối với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 được công bố cùng khung giờ, ở mức 1,5% theo năm hóa. Chi tiêu cá nhân dự báo ở mức 0,2% từ mức 0,3%, và sau các số liệu niềm tin tiêu dùng và nhà ở vào thứ Ba, đó là con số trên trang.

Jackson Hole mở cửa vào thứ Năm và bài phát biểu chính diễn ra vào thứ Sáu lúc 14:00 GMT, là cơ hội theo lịch cuối cùng để tác động đến định giá tháng 9 trước cuộc bỏ phiếu. Xác suất tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9 đã giảm xuống còn khoảng một phần ba từ gần 60% sau cuộc họp tháng 7. Cùng khung giờ đó nhưng ít được chú ý là điều chỉnh chuẩn sơ bộ đối với bảng lương phi nông nghiệp, vốn điều chỉnh lại mức việc làm trong khi cả phòng theo dõi Wyoming.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Vùng 53.800 đã chặn mọi nỗ lực kể từ giữa tháng 8 và nằm cao hơn giá giao ngay khoảng 300 điểm, với mức cao nhất trong phiên ngay trên 53.700 là ranh giới trước mắt. Vượt qua đó, 54.100 là ngưỡng từ đầu tháng 8 và mức đỉnh kỷ lục ngay dưới 54.750 nằm phía trên nữa.

Hỗ trợ: Vùng 53.400 giữ cùng lúc mức thấp nhất trong phiên, mức mở cửa phiên và mức đóng cửa trước đó. Bên dưới đó, mốc 53.000 là vùng đỡ thực sự đầu tiên, sau đó là đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 52.600, vốn đã giữ được đợt bán tháo mạnh tuần trước mà không có một phiên đóng cửa ngày nào bên dưới.

Xu hướng: Giảm giá khi vùng 53.800 còn chặn đà tăng. Nhịp phục hồi từ mức thấp tuần trước đã tăng khoảng 750 điểm và đưa chỉ số quay thẳng trở lại vùng trần đã giữ vững từ giữa tháng 8, với Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) khung ngày ở vùng giữa gần 50 và không có lợi thế động lượng theo cả hai hướng. Mục tiêu là mốc 53.000 rồi đến EMA 50 ngày gần 52.600, với tín hiệu vô hiệu hóa khi đóng cửa ngày trên 53.900.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones