Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng vọt sau khi Powell phát biểu ôn hòa

• Chỉ số Dow Jones đã phá vỡ các kỷ lục giá vào thứ Sáu, lần đầu tiên vượt qua 45.700.
• Thị trường chứng khoán và khẩu vị rủi ro chung đã tăng vọt sau khi Thống đốc Fed Powell có một phát biểu ôn hòa.
• Việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín có vẻ như là điều chắc chắn, củng cố tâm lý thị trường chung.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Sáu, lần đầu tiên vượt qua 45.700 kể từ khi chỉ số này ra đời. Chỉ số Dow Jones đã tăng hơn 900 điểm trong một ngày khi các nhà đầu tư quay trở lại với những cược lạc quan, khi việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín có vẻ như đã nằm trong tầm tay.

Chỉ số Dow Jones một lần nữa đang thử thách lãnh thổ mới, khám phá các vùng biểu đồ phía bắc 45.500. Đã chín tháng kể từ khi Dow ghi nhận mức cao nhất hàng tháng, và miễn là bánh xe vẫn quay, tháng Tám có thể chứng tỏ là một trong những tháng tốt nhất của năm 2025. Chỉ số Dow Jones đã tăng hơn 3,4% so với mức giá mở cửa của tháng Tám, và đã tăng gần 25% so với cú giảm thuế vào đầu tháng Tư gần mức 36.615.

Powell mở ra khả năng cắt giảm lãi suất

Jerome Powell đã đưa ra những nhận xét ôn hòa bất ngờ vào thứ Sáu tại hội nghị kinh tế thường niên Jackson Hole, do Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) Kansas tổ chức. Powell thừa nhận rằng, mặc dù Fed có lập trường thận trọng tổng thể về lãi suất, nhưng có thể cần điều chỉnh chính sách khi các rủi ro giảm xuống gia tăng.

"Với chính sách đang ở vùng hạn chế, triển vọng cơ bản và sự thay đổi trong cân bằng rủi ro có thể đòi hỏi điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi."

Mặc dù Thống đốc Fed Powell không nói rõ liệu ông có ủng hộ hành động lãi suất ngay lập tức hay không, nhưng những bình luận của ông đã đủ để khiến thị trường lao vào cược cắt giảm lãi suất vào ngày 17 tháng Chín, và thị trường chứng khoán tăng lên mức cao kỷ lục. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường lãi suất hiện đang định giá khoảng 90% khả năng cắt giảm ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng Chín, tăng từ ~70% chỉ một ngày trước đó.

Một đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng Mười vẫn không có khả năng xảy ra, do sự lo ngại chung mà các quan chức Fed dường như có đối với việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thị trường vẫn có một đợt cắt giảm lãi suất khác dự kiến vào tháng Mười Hai.

Mặc dù có giọng điệu ôn hòa từ Fed, nhưng các rủi ro dữ liệu chính vẫn tồn tại

Tuy nhiên, vẫn còn một số trở ngại chính trên con đường cắt giảm lãi suất. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ổn định và các số liệu lao động đang giảm, cả hai đều hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất, nhưng lạm phát của Mỹ vẫn là một vấn đề khó khăn, và sẽ có nhiều phiên bản dữ liệu lạm phát chính đến tay thị trường trước quyết định lãi suất tiếp theo của Fed.

Vòng dữ liệu lạm phát Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi mới nhất dự kiến sẽ được công bố vào tuần tới, một trong những chỉ số lạm phát chính của Fed. Mặc dù lạm phát chắc chắn đã giảm từ mức cao sau đại dịch, nhưng lạm phát PCE vẫn chưa giảm xuống dưới 2,6% kể từ tháng Tư năm 2021. Giới hạn trên của mục tiêu lạm phát của Fed là 2,0%, thấp hơn nhiều so với các con số hiện tại. Bất kỳ sự gia tăng nào trong dữ liệu lạm phát có thể làm giảm sự sẵn sàng của Fed trong việc khám phá việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới.

Biểu đồ 5 phút của Dow Jones

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones