Các số liệu lạm phát của Mỹ được hiểu là ôn hòa - Commerzbank

Các số liệu lạm phát của Mỹ được mong đợi từ lâu vào ngày hôm qua đã dẫn đến sự suy yếu đáng kể của đồng USD. Thay vì hướng tới 1,16, EUR/USD đã trở lại đúng hướng với 1,17 vào sáng nay, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister lưu ý.

Phần lớn cú sốc giá có khả năng sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng Mỹ

"Tuy nhiên, những người tham gia thị trường ban đầu không chắc chắn về việc các số liệu sẽ đưa họ đến đâu. Điều này là dễ hiểu, vì các số liệu đã gửi đi những tín hiệu trái chiều. Tỷ lệ lạm phát đầu vào năm so với năm thấp hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự kiến; tỷ lệ lạm phát cơ bản năm so với năm cao hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự kiến; và hai tỷ lệ tháng so với tháng đều đúng với kỳ vọng."

"Vậy tại sao lại có phản ứng ôn hòa? Dù sao, từ ba đến chín điểm cơ bản cắt giảm lãi suất bổ sung đã được định giá trong tám cuộc họp của Fed tới đây. Những người tham gia thị trường rõ ràng đã tập trung vào thực tế rằng thành phần hàng hóa cơ bản không phải là yếu tố quyết định; thay vào đó, sự bất ngờ tăng lên trong lạm phát cơ bản chủ yếu được thúc đẩy bởi dịch vụ. Điều này có lẽ đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về tác động của thuế quan, vì các tác động này có khả năng sẽ được nhìn thấy chủ yếu trong thành phần này."

"Tuy nhiên, trì hoãn không có nghĩa là hủy bỏ. Hiện tại, các công ty dường như vẫn đang hấp thụ hầu hết các thuế quan. Các thuế quan cao hơn được công bố gần đây chỉ có hiệu lực từ tuần trước, mặc dù các tuyên bố gần đây của Donald Trump cho thấy áp lực thuế quan thêm có khả năng xảy ra. Thực tế là việc này mất nhiều thời gian hơn dự kiến không có nghĩa là có thể đưa ra tín hiệu an toàn. Phần lớn cú sốc giá có khả năng sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng Mỹ, mặc dù Trump kịch liệt phủ nhận điều này. Chậm nhất, sự kết hợp giữa áp lực chính trị đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và các rủi ro lạm phát gia tăng sẽ có tác động tiêu cực mạnh mẽ hơn đến đồng USD vào thời điểm đó."