Biên bản tháng 12 của BoC nhấn mạnh sự lạc quan thận trọng giữa những rủi ro toàn cầu và trong nước

Biên bản cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng trung ương Canada (BoC) cho thấy các nhà hoạch định chính sách ngày càng tự tin vào khả năng phục hồi của nền kinh tế trong khi vẫn thận trọng giữa sự không chắc chắn cao bất thường. Hội đồng quản trị (GC) lưu ý rằng nền kinh tế toàn cầu đã đứng vững tốt hơn mong đợi mặc dù có sự gia tăng căng thẳng thương mại, đặc biệt là chủ nghĩa bảo hộ của Mỹ. Nền kinh tế Mỹ tiếp tục được hưởng lợi từ chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, mặc dù việc chuyển giao thuế quan tạo ra rủi ro tăng giá cho lạm phát. Tăng trưởng của châu Âu đã gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực, Trung Quốc vẫn ở mức thấp, và điều kiện tài chính toàn cầu, giá dầu, và đồng đô la Canada (CAD) hầu như không thay đổi so với tháng 10.

Tại Canada, dữ liệu đã được điều chỉnh cho thấy nền kinh tế Canada bước vào năm 2025 với nền tảng vững chắc hơn so với trước đây, với đầu tư và năng suất mạnh mẽ thúc đẩy khả năng sản xuất. Tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Canada đã phục hồi lên 2,6% trong quý ba sau khi giảm mạnh trong quý hai, chủ yếu do nhập khẩu giảm chứ không phải do nhu cầu trong nước mạnh hơn. Thị trường lao động đã có sự cải thiện, với những tăng trưởng việc làm gần đây đã đẩy tỷ lệ thất nghiệp xuống 6,5%, nhưng chất lượng tuyển dụng vẫn còn hỗn hợp, với phần lớn sự tăng trưởng trong công việc bán thời gian và ý định tuyển dụng thấp. Lạm phát đã giảm xuống 2,2% trong tháng 10, trong khi lạm phát cơ bản vẫn ở mức khoảng 2,5%. Các nhà hoạch định chính sách dự kiến sẽ có một số biến động ngắn hạn trong các chỉ số lạm phát nhưng tiếp tục thấy áp lực giá cơ bản giảm dần về mục tiêu 2%.

Về chính sách, Hội đồng quản trị đã nhấn mạnh chính sách thương mại, cụ thể là giai đoạn xem xét CUSMA sắp tới vào tháng 7, như một rủi ro lớn đối với triển vọng, bên cạnh sự không chắc chắn về cách nền kinh tế thích ứng với những thay đổi cấu trúc trong thương mại toàn cầu. Mặc dù dữ liệu đã được điều chỉnh cho thấy có ít dư thừa kinh tế hơn so với trước đây, các thành viên đã đồng ý rằng nền kinh tế vẫn đang hoạt động với nguồn cung dư thừa và lạm phát vẫn được kiểm soát. Sau khi đã cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào đầu năm, Ngân hàng đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25%, gần mức thấp của phạm vi trung lập. Các quan chức đồng ý rằng lập trường hiện tại là phù hợp nhưng nhấn mạnh rằng, với sự không chắc chắn cao, rất khó để dự đoán thời điểm hoặc hướng đi của động thái lãi suất tiếp theo và họ sẵn sàng phản ứng nếu triển vọng thay đổi đáng kể.