Sức mạnh của Bitcoin trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị đến từ tình trạng quá bán và sở hữu thấp - K33

• Bitcoin đã vượt trội hơn các tài sản truyền thống bất chấp những căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran, tăng 2% trong bối cảnh giá vàng và thị trường chứng khoán giảm.
• Nguồn cung lưu hành của Bitcoin đã vượt qua 20 triệu, còn khoảng 1 triệu BTC chưa được khai thác.
• Giá trị mở của hợp đồng tương lai BTC trên CME đã giảm xuống còn 100.780 BTC, mức thấp nhất trong hai năm.

Bitcoin (BTC) đã giao dịch theo chiều ngang trung bình trong tuần qua giữa những căng thẳng địa chính trị gia tăng, tăng khoảng 2% để dao động gần 69.987$ vào thứ Ba.

Trong một báo cáo vào thứ Ba, Trưởng phòng Nghiên cứu K33 Vetle Lunde đã lưu ý rằng đồng tiền hàng đầu đã vượt trội hơn một số tài sản truyền thống trong tuần qua, ngay cả khi các thị trường tài chính toàn cầu phản ứng với những căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông.

Bitcoin vượt trội hơn các thị trường truyền thống khi căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến giá cả

Mặc dù có sự biến động, Bitcoin đã ghi nhận mức tăng tích lũy khoảng 5,7% kể từ cuối tháng Hai. Ngược lại, chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 0,39%, trong khi S&P 500 và Vàng mỗi loại giảm khoảng 1,7% trong cùng thời gian. Bitcoin cũng đã tăng lên 74.200$ vào tuần trước trước khi giảm lại khi các nhà giao dịch giảm bớt rủi ro trong bối cảnh các diễn biến địa chính trị đang diễn ra.

"Mức hiệu suất tương đối mạnh này là một sự phát triển đáng hoan nghênh sau nhiều tháng không đạt yêu cầu. Chúng tôi nhấn mạnh quan điểm rằng sức mạnh tương đối xuất phát từ việc BTC bị sở hữu ít, bị bán khống mạnh và bị bán quá mức," Lunde viết trong báo cáo.

K33 đã nhấn mạnh rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã chuyển sang âm, trung bình khoảng -0,78% trong 30 ngày qua và đạt mức thấp hàng ngày là -3,8%. Lịch sử cho thấy, những điều kiện như vậy đôi khi đã dẫn đến các giai đoạn tích lũy, vì chúng làm cho các vị thế dài trở nên hấp dẫn hơn.

Tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), giá trị mở của hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm xuống khoảng 100.780 BTC, mức thấp thứ hai trong hơn hai năm. Các khoản phí trên hợp đồng tương lai vẫn tương đối khiêm tốn ở mức khoảng 4–6%, trong khi dữ liệu tùy chọn cho thấy sự gia tăng biến động ngụ ý và nhu cầu bảo vệ giảm giá tăng lên, báo cáo đã nhấn mạnh.

Giá trị mở của hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng đã chứng kiến sự biến động đáng kể, bao gồm mức tăng trong một ngày là 24.000 BTC vào ngày 5 tháng 3, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2023, sau đó là những sự đảo ngược nhanh chóng.

Thêm vào đó, K33 đã lưu ý rằng đồng tiền hàng đầu đã đạt được một cột mốc, vượt qua nguồn cung lưu hành 20 triệu BTC, với khoảng 1 triệu BTC còn lại để khai thác trong những thập kỷ tới khi phần thưởng khối tiếp tục giảm thông qua các sự kiện halving theo lịch trình. Trong khi cột mốc này củng cố câu chuyện về sự khan hiếm của Bitcoin, Lunde đã lưu ý rằng động lực thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi những người nắm giữ sớm dần dần phân phối đồng tiền và các nhà đầu tư tổ chức mới tăng cường tiếp xúc thông qua các phương tiện đầu tư được quản lý.

Mặc dù vậy, Lunde đã thêm rằng có thể còn quá sớm để kết luận về câu chuyện vàng kỹ thuật số.

"Sức hấp dẫn đầu tư cốt lõi của Bitcoin, sự khan hiếm của nó, tự nhiên thu hút sự so sánh với Vàng. Tuy nhiên, những sự tương đồng này nhanh chóng phai nhạt khi so sánh hiệu suất của hai tài sản, dẫn đến nhiều người đặt câu hỏi về tính hợp lệ của câu chuyện vàng kỹ thuật số," Lunde đã thêm.

Trong khi đó, các quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay (ETFs) đã ghi nhận dòng tiền vào mạnh nhất hàng tuần trong khoảng năm tháng, thêm ròng 1.623 BTC vào tuần trước bất chấp dòng tiền ra trong nửa sau của tuần.

Bitcoin đang giao dịch ở mức 69.900$, tăng 1,2% trong 24 giờ qua tính đến thời điểm viết bài vào thứ Ba.