Bitcoin tăng giữa căng thẳng địa chính trị đến từ trạng thái quá bán và bị nắm giữ thấp – K33

• Bitcoin đã vượt trội hơn các tài sản truyền thống bất chấp căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran, tăng 2% trong bối cảnh giá vàng và thị trường chứng khoán giảm.
• Lượng cung lưu hành của Bitcoin đã vượt quá 20 triệu, chỉ còn khoảng 1 triệu BTC chưa được khai thác.
• Lượng hợp đồng tương lai BTC mở trên sàn CME giảm xuống còn 100.780 BTC, mức thấp nhất trong hai năm.

Bitcoin (BTC) giao dịch đi ngang trung bình trong tuần qua trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang, tăng khoảng 2% và dao động quanh mức 69.987 đô la vào thứ Ba.

Trong một báo cáo hôm thứ Ba, Trưởng bộ phận nghiên cứu của K33, Vetle Lunde, lưu ý rằng tiền điện tử hàng đầu đã vượt trội hơn một số tài sản truyền thống trong tuần trước, ngay cả khi thị trường tài chính toàn cầu phản ứng với căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông.

Bitcoin vượt trội hơn các thị trường truyền thống khi căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến giá cả

Bất chấp sự biến động, Bitcoin đã ghi nhận mức tăng lũy ​​kế khoảng 5,7% kể từ cuối tháng Hai. Ngược lại, chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 0,39%, trong khi S&P 500 và vàng đều giảm khoảng 1,7% trong cùng kỳ. Bitcoin cũng đã tăng vọt lên mức 74.200 đô la vào tuần trước trước khi giảm trở lại khi các nhà giao dịch giảm bớt vị thế nắm giữ trong bối cảnh các diễn biến địa chính trị đang diễn ra.

"Hiệu suất tương đối mạnh mẽ này là một diễn biến đáng mừng sau nhiều tháng hoạt động kém hiệu quả. Chúng tôi nhắc lại quan điểm của mình rằng sức mạnh tương đối này xuất phát từ việc BTC bị sở hữu thấp, bị bán khống mạnh và bị bán quá mức đáng kể," Lunde viết trong báo cáo.

K33 nhấn mạnh rằng lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã chuyển sang âm, trung bình khoảng -0,78% trong 30 ngày qua và đạt mức thấp nhất hàng ngày là -3,8%. Trong lịch sử, những điều kiện như vậy đôi khi xuất hiện trước các giai đoạn tích lũy, vì chúng làm cho các vị thế mua trở nên hấp dẫn hơn.

Trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), khối lượng giao dịch mở hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm xuống khoảng 100.780 BTC, mức thấp thứ hai trong hơn hai năm. Báo cáo nhấn mạnh rằng phí bảo hiểm trên các hợp đồng tương lai vẫn ở mức tương đối khiêm tốn, khoảng 4-6%, trong khi dữ liệu về quyền chọn cho thấy sự biến động ngầm định đang gia tăng và nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá cũng tăng lên.

Lượng hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng chứng kiến ​​những biến động đáng kể, bao gồm mức tăng đột biến 24.000 BTC trong một ngày vào ngày 5 tháng 3, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2023, sau đó là sự đảo chiều nhanh chóng.

Ngoài ra, K33 lưu ý rằng loại tiền điện tử hàng đầu này đã đạt được một cột mốc quan trọng, vượt quá nguồn cung lưu hành 20 triệu BTC, với khoảng 1 triệu BTC còn lại sẽ được khai thác trong những thập kỷ tới khi phần thưởng khối tiếp tục giảm thông qua các sự kiện giảm một nửa theo lịch trình. Mặc dù cột mốc này củng cố luận điểm về sự khan hiếm của Bitcoin, Lunde lưu ý rằng động lực thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi những người nắm giữ ban đầu dần dần phân phối tiền xu và các nhà đầu tư tổ chức mới tham gia tăng mức độ tiếp xúc thông qua các phương tiện đầu tư được quản lý.

Mặc dù vậy, Lunde nói thêm rằng có thể còn quá sớm để kết luận về câu chuyện vàng kỹ thuật số.

"Sức hấp dẫn cốt lõi của Bitcoin đối với nhà đầu tư, chính là sự khan hiếm, đương nhiên dẫn đến sự so sánh với vàng. Tuy nhiên, những điểm tương đồng này nhanh chóng biến mất khi so sánh hiệu suất của hai tài sản, khiến nhiều người đặt câu hỏi về tính xác thực của câu chuyện vàng kỹ thuật số," Lunde nói thêm.

Trong khi đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng vốn vào mạnh nhất trong khoảng năm tháng, bổ sung ròng 1.623 BTC vào tuần trước bất chấp dòng vốn chảy ra trong nửa cuối tuần.

Bitcoin đang giao dịch ở mức 69.900 đô la, tăng 1,2% trong 24 giờ qua tính đến thời điểm viết bài vào thứ Ba.