Sự chuyển đổi trọng tâm DeFi của Ripple: Điều hướng sự phát triển của sidechain EVM XRPL, di cư XRPFi và thanh khoản

• Chuỗi bên EVM XRPL xuất hiện như một mạng lưới Layer-2 cho mainnet, cho phép hệ sinh thái mở rộng cơ sở hạ tầng DeFi bản địa.
• Hơn 90 thực thể đang kết nối tích cực với XRPL EVM, trải dài từ DeFi, Tài sản Thực (RWAs), Tổ chức Tự trị Phi tập trung (DAOs) và các nền tảng khởi động.
• Chuỗi bên EVM XRPL khai thác token thanh khoản mXRP, phản ánh tính bảo mật, độ tin cậy và khả năng mở rộng của giao thức chính.
• Sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, các nút thắt quy định và xu hướng thị trường gấu hạn chế hiệu suất ngắn hạn của XRP.

Ripple (XRP) đã tiếp tục giao dịch dưới áp lực, kéo dài mức giảm khoảng 63% từ mức cao kỷ lục 3,66$ vào tháng 7. Token chuyển tiền đang giao dịch trên mức hỗ trợ 1,35$, trong khi khả năng tăng của nó dường như bị hạn chế bởi các vùng cung chính, bắt đầu từ 1,40$, tại thời điểm viết bài vào thứ Ba.

Những khó khăn về xu hướng giảm của XRP phù hợp với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, với vốn hóa giảm xuống còn 2,28 nghìn tỷ đô la, giảm từ mức kỷ lục 4,4 nghìn tỷ đô la, theo dữ liệu từ CoinGecko.

Tuy nhiên, khi tâm lý tránh rủi ro tiếp tục tồn tại, khiến các nhà đầu tư đứng ngoài, một cái nhìn gần hơn vào hệ sinh thái XRP tiết lộ những thay đổi cấu trúc chính, phát triển và tích hợp giá trị có thể thay đổi cách các nhà đầu tư tương tác với giao thức sổ cái XRP bản địa (XRPL).

Bài viết này khám phá sự phát triển và những thay đổi cấu trúc trong hệ sinh thái XRP, phân tích tác động tiềm năng của chuỗi bên EVM XRPL, sự di cư XRPFi, lợi suất bản địa, khả năng tương tác qua Axelar và thanh khoản trên chuỗi.

Chuỗi bên EVM XRPL và sự di cư XRPFi

Sổ cái XRP của Ripple (XRPL) đã, kể từ khi ra mắt, sống đúng với tham vọng về tốc độ, khả năng mở rộng, chi phí giao dịch thấp, bảo mật, độ tin cậy và phân cấp. Với những tính năng độc đáo này, XRPL đã được công nhận vì vai trò của nó trong việc thúc đẩy các hệ thống thanh toán và giải quyết.

Tuy nhiên, khi công nghệ blockchain phát triển qua các năm, Ripple nhận thấy nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp có thể lập trình, linh hoạt và tùy chỉnh hơn để hỗ trợ các trường hợp sử dụng hiện tại và mới.

Chính nhu cầu ngày càng tăng này đã thúc đẩy Ripple đi theo một hướng mới, phát triển chuỗi bên EVM XRPL, điều này bao gồm việc tích hợp khả năng lập trình vào mainnet của giao thức.

Chuỗi bên EVM XRPL đã chính thức ra mắt vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, kết nối XRPL với hệ sinh thái Solidity của Ethereum.

Ripple mô tả chuỗi bên EVM XRPL như một mạng lưới bổ sung hỗ trợ nhu cầu của người dùng khi công nghệ blockchain phát triển. Token XRP bản địa là cốt lõi của chuỗi bên EVM XRPL, vì nó được sử dụng để thanh toán phí và hỗ trợ triển khai và hợp đồng thông minh. Do đó, điều quan trọng là xem chuỗi bên EVM XRPL như một mạng lưới Layer-2 cho blockchain chính, cho phép hệ sinh thái mở rộng cơ sở hạ tầng, mở rộng các trường hợp sử dụng và hỗ trợ các yêu cầu đang phát triển của blockchain.

Chuỗi bên EVM XRPL cũng là một trung tâm của khả năng tương tác, cung cấp tính tương thích với XRP và mở rộng khả năng tiếp cận đến các hệ sinh thái blockchain khác.

Khắc phục khoảng cách

Chuỗi bên EVM XRPL được xây dựng trên ba trụ cột chính: Khả năng lập trình, khả năng mở rộng và khả năng tương tác. XRP được kết nối với chuỗi bên được khóa natively trên mainnet XRPL, trong khi một phiên bản tổng hợp được tạo ra để sử dụng trên các ứng dụng phi tập trung (dApps) của hệ sinh thái. Tính năng này mở khóa vốn nhưng vẫn bảo tồn tính toàn vẹn của mainnet.

Theo Ripple, hơn 90 thực thể đang tham gia tích cực vào XRPL EVM, trải dài từ tài chính phi tập trung (DeFi), tài sản thực (RWAs), các nền tảng khởi động, dữ liệu & cơ sở hạ tầng, và các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs).

Thời kỳ lợi suất của Sổ cái XRP qua Mạng Axelar

Chuỗi bên EVM XRPL đã mở đường cho lợi suất bản địa thông qua dự án tập trung vào RWA Midas và Interop Labs, đã công bố token staking lỏng mXRP vào tháng 9. Theo một báo cáo của CoinDesk, sản phẩm staking lỏng này được liên kết trực tiếp với hệ sinh thái XRP, được đúc trên chuỗi bên và được bọc dưới khung chứng chỉ token hóa do Midas phát triển.

Mặc dù có sự khác biệt về cấu trúc và thực hiện so với staking lỏng trên mạng Ethereum, mXRP cung cấp quyền truy cập vào cơ sở hạ tầng DeFi, bao gồm các lĩnh vực như tạo thị trường và cung cấp thanh khoản, thông qua mạng Axelar.

mXRP là một token lỏng, mang lại lợi suất được thiết kế để mở khóa các quỹ hiện đang không hoạt động trong hệ sinh thái XRP, cho phép người nắm giữ triển khai thanh khoản vào DeFi. Tại thời điểm ra mắt, mXRP cung cấp lợi suất lên tới 10% APY cho những người nắm giữ trên chuỗi trong khi vẫn giữ thanh khoản cho việc lưu ký cấp tổ chức hoặc sử dụng trong các ứng dụng khác của hệ sinh thái.

Token này được phát hành bởi Midas theo khung được Liên minh Châu Âu phê duyệt, với các khoản tiền gửi được quản lý thông qua Hyperithm, một cổng tài sản kỹ thuật số cho các tổ chức. mXRP là một token chuỗi bên EVM XRP phản ánh tính bảo mật, độ tin cậy và khả năng mở rộng của blockchain chính, XRPL.

Mạng Axelar nhấn mạnh rằng các nhà cung cấp lưu ký XRP có thể cung cấp cho khách hàng của họ lợi suất thông qua mXRP, trong khi các nhà quản lý tài sản có thể đa dạng hóa các giải pháp của họ, dẫn đến việc tăng cường lợi nhuận danh mục đầu tư.

Mạng Axelar cung cấp các chuyển giao an toàn giữa XRPL và XRPL EVM. Khả năng tương tác mở rộng phạm vi này đến hơn 80 blockchain bổ sung. Các sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng có thể cung cấp cho khách hàng một sản phẩm lợi suất được định giá bằng XRP trực tiếp.

Axelar cho biết rằng "mXRP có thể được trả lại để lưu ký an toàn, được triển khai làm tài sản thế chấp trong các ứng dụng trên chuỗi trên blockchain XRPL EVM, hoặc được chuyển an toàn đến các hệ sinh thái DeFi khác trên hơn 80 blockchain được kết nối bởi Axelar."

Đến tháng 10, mXRP là sản phẩm lợi suất phát triển nhanh nhất do Midas phát hành, vượt qua các sản phẩm được ra mắt trước đó bao gồm mAPOLLO, mEDGE, mHYPER và mMEV.

mXRP thu hút các tổ chức và cá nhân muốn truy cập thanh khoản và kiếm lợi suất trong khi nắm giữ XRP. Các trường hợp sử dụng của token có thể được khuếch đại trong bối cảnh biến động và thị trường gấu hiện tại, khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất tiếp tục phải đối mặt với những đợt giảm giá liên tục.

Sự ra mắt của mXRP đánh dấu một kỷ nguyên mới cho những người nắm giữ XRP, những người giờ đây có thể triển khai token staking lỏng mXRP trên các giao thức DeFi và kiếm lợi nhuận thông qua các hoạt động như cho vay, cung cấp thanh khoản và các chiến lược có tài sản thế chấp.

"Danh mục đầu tư mXRP được quản lý bằng các chiến lược trung lập delta được thiết kế để tạo ra lợi suất định giá bằng XRP mà không có sự tiếp xúc theo hướng với biến động giá XRP. Những chiến lược này bao gồm các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá và giao dịch cơ sở khai thác sự khác biệt về chi phí giữa các sàn giao dịch hoặc giữa thị trường giao ngay và thị trường vĩnh viễn," Axelar cho biết trong một thông cáo vào tháng 10.

Tăng trưởng on-chain của XRP Ledger: Tập trung vào XRPL AMM

Chiến lược tập trung vào DeFi on-chain của Ripple đang biến XRP Ledger thành một thế lực trong lĩnh vực này, được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể về thanh khoản. Cơ sở hạ tầng nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) của giao thức đang trải qua sự phát triển mạnh mẽ, với gần 27.000 bể thanh khoản hoạt động, tạo điều kiện cho việc giao dịch liền mạch trong một hệ sinh thái đang phát triển với hơn 16.000 token độc nhất.

Sự phát triển tiến bộ của cơ sở hạ tầng AMM nhấn mạnh một sự chuyển mình quan trọng trong bối cảnh XRPL. Khác với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa trên hợp đồng thông minh thông thường, XRPL AMM tích hợp một thiết kế gốc của giao thức tối ưu hóa hiệu quả vốn trong khi giảm thiểu rủi ro thực hiện.

XRPL AMM có độ sâu thanh khoản trên 11,5 triệu XRP, một thị trường đang dần trưởng thành với những cải tiến chiến lược liên tục, chẳng hạn như việc áp dụng cung cấp thanh khoản một chiều và cơ chế tự động cầu nối tinh chỉnh.

Do đó, XRPL AMM đang nổi lên như một cầu nối độc đáo giữa tài chính bán lẻ và tài chính cấp tổ chức, được hỗ trợ bởi các stablecoin như RLUSD. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là giảm thiểu trượt giá và chi phí giao dịch, cũng như những cơ hội sinh lợi mới.

Sự chấp nhận của tổ chức: Đường thanh toán stablecoin RLUSD

RLUSD của Ripple, kể từ khi ra mắt vào tháng 12 năm 2024, đã nổi lên như một stablecoin cạnh tranh, tăng cường thanh khoản trên giao thức. Cách tiếp cận 'tuân thủ quy định trước' của stablecoin dưới Chương trình ủy thác của Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) thu hút các nhà đầu tư tổ chức.

RLUSD đã được tích hợp với các nhà lưu ký lớn, bao gồm BNY Mellon và các công ty môi giới chính, đảm bảo vốn vẫn ở trên chuỗi trong khi giảm thiểu rủi ro biến động. Hơn nữa, chương trình thử nghiệm gần đây được công bố của Mastercard có thể mở đường cho các khoản thanh toán thẻ theo thời gian thực.

Vốn hóa thị trường của RLUSD hiện đạt 1,5 tỷ đô la, theo CoinGecko, và có sẵn trên cả XRP Ledger và các blockchain Ethereum.

Biến động XRP trong tầm ngắm: Các nhà đầu tư lo lắng khi biến động tăng cao

Hiệu suất giá đáng chú ý của XRP, đạt mức cao kỷ lục 3,66$ vào tháng 7, đã dẫn đến sự trì trệ trên thị trường và những đợt bán tháo liên tục. Từ mức cao kỷ lục 3,66$ đạt được vào tháng 7, XRP đã giảm hơn 63% xuống còn 1,33$.

Sự không chắc chắn về quy định liên quan đến số phận của Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (Đạo luật CLARITY), những cơn gió ngược vĩ mô sau phản ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với phán quyết của Tòa án Tối cao rằng hầu hết các mức thuế đối ứng là bất hợp pháp, căng thẳng địa chính trị và xu hướng thị trường gấu trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn là một số yếu tố góp phần vào những cơn gió ngược giữ XRP trong tình trạng giảm giá ổn định.

Hỗ trợ từ bán lẻ vẫn ở thế yếu, như được phản ánh bởi Khối lượng Mở (OI) hợp đồng tương lai giảm xuống còn 2,29 tỷ đô la vào thứ Ba, giảm từ 10,94 tỷ đô la, mức kỷ lục đạt được vào tháng 7. Điều này cho thấy các nhà đầu tư thiếu tự tin vào XRP và hệ sinh thái lớn hơn, và không sẵn sàng mở các vị thế mới, trong khi tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro của họ.

Trong khi đó, XRP giữ dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 tuần, cũng như EMA 100 và 200 tuần, tất cả đều nằm trong khoảng từ 1,40$ đến 2,08$, nhấn mạnh một xu hướng giảm trưởng thành.

Chỉ báo SuperTrend đã chuyển sang giảm giá vào tháng 12 và tiếp tục theo dõi thấp hơn, củng cố áp lực bán. Trong khi đó, động lực vẫn tiêu cực, với đường MACD giữ dưới đường tín hiệu của nó, khi các thanh histogram đỏ ổn định.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần 32, cho thấy đà giảm giá liên tục, nhưng chưa vào vùng quá bán cực đoan.

Kháng cự ban đầu xuất hiện gần khu vực 1,65$, nơi các mức cao phản ứng hàng tuần gần đây phù hợp với EMA 50 tuần đang giảm, tiếp theo là 1,90$ và sau đó là khu vực 2,05$, nơi mức phá vỡ đường xu hướng trước đó hội tụ với các đường trung bình trung hạn đang giảm.
Miễn là giá giữ dưới những rào cản này, các đợt tăng giá dễ bị cung cấp lại. Về phía giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại mức đáy gần đây khoảng 1,33$, với một sự phá vỡ sẽ lộ ra trọng tâm giảm tiếp theo gần 1,20$ và sau đó là 1,05$.

Một mức đóng cửa hàng tuần trở lại trên 1,90$ sẽ cần thiết để làm dịu tông màu giảm giá hiện tại và mở ra một giai đoạn phục hồi bền vững hơn hướng tới vùng 2,05$-2,30$.

Kết luận

Sự chuyển mình chiến lược của XRP Ledger hướng tới một kỷ nguyên mới của tăng trưởng DeFi đã mở ra những trường hợp sử dụng gốc mới cho các tài sản trong hệ sinh thái, bao gồm XRP, RLUSD và mXRP. Chuỗi bên EVM XRPL cho phép các nhà nắm giữ XRP sinh lợi và tương tác với các giao thức khác mà không cần cầu nối bổ sung.

Giống như mạng chính XRPL, bảo mật, độ tin cậy, khả năng mở rộng và phân cấp vẫn là những trụ cột cốt lõi. Những phát triển trong hệ sinh thái Ripple đặc biệt quan trọng trong thời kỳ thị trường gấu, cho phép các nhà nắm giữ đặt cược, cho vay, vay và truy cập thanh khoản trong khi giữ XRP của họ.

Tuy nhiên, tâm lý tiêu cực trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn yêu cầu sự thận trọng trong bối cảnh cần bảo vệ vốn. Sự không chắc chắn vĩ mô và quy định vẫn là những trở ngại cốt lõi đối với các điều chỉnh giá tăng.

Trong bối cảnh những thách thức mà các thị trường toàn cầu đang phải đối mặt, quản lý rủi ro thông qua đa dạng hóa tài sản chiến lược, việc sử dụng các stablecoin như RLUSD và việc triển khai vốn có kế hoạch nổi bật cho các nhà đầu tư đang tìm cách vượt qua sự không chắc chắn của thị trường gấu.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)