Strategy, Metaplanet đối mặt với khả năng bị loại khỏi chỉ số MSCI theo các quy tắc đủ điều kiện được đề xuất

• MSCI đề xuất loại Strategy và Metaplanet khỏi các Chỉ số Thị trường Có thể Đầu tư Toàn cầu của mình theo đề xuất đủ điều kiện mới.
• Các thay đổi này cũng sẽ đưa SharpLink vào danh sách theo dõi công khai mới dựa trên quy tắc đủ điều kiện.
• MSCI sẽ tiếp nhận phản hồi của thị trường đến hết ngày 30 tháng 9, công bố kết quả vào ngày 16 tháng 10 và có thể triển khai các thay đổi vào tháng 11.

MSCI đã đề xuất loại các công ty nắm giữ Bitcoin (BTC) trong kho bạc Strategy và Metaplanet khỏi các Chỉ số Thị trường Có thể Đầu tư Toàn cầu (GIMI) theo một khuôn khổ đủ điều kiện mới nhắm vào các công ty mà họ phân loại là công ty không hoạt động, theo một tài liệu tham vấn.

Strategy, Metaplanet nằm trong số các công ty đối mặt với khả năng bị loại khỏi chỉ số MSCI

Đề xuất này sẽ đưa vào các bộ lọc định lượng bổ sung để xác định những tổ chức phát hành doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh gần với các phương tiện đầu tư hơn là các công ty vận hành truyền thống.

Strategy và Metaplanet là hai trong số ba thành phần hiện tại của Chỉ số Thị trường Có thể Đầu tư MSCI ACWI (ACWI IMI) sẽ bị loại nếu đề xuất được thông qua. Công ty thứ ba được xác định có khả năng bị loại là Yellow Cake, một công ty có trụ sở tại Vương quốc Anh.

MSCI lưu ý rằng khuôn khổ đề xuất của mình được thiết kế để xác định các công ty tạo ra giá trị chủ yếu bằng cách tích lũy và nắm giữ tài sản không hoạt động, tạo ra dòng tiền hạn chế từ hoạt động kinh doanh thực tế và phụ thuộc nhiều vào biến động thị trường hoặc vốn bên ngoài để tăng trưởng.

Quy trình sàng lọc đề xuất sẽ gồm hai giai đoạn. Giai đoạn đầu là Sàng lọc Cốt lõi, được thiết kế để xác định liệu một công ty có đủ tài sản hoạt động hay không. Những công ty không vượt qua Sàng lọc Cốt lõi sau đó sẽ được đánh giá theo Sàng lọc Loại trừ dựa trên năm tỷ số tài chính.

Các thước đo này bao gồm cường độ tài sản hoạt động, cường độ chi phí, dòng tiền, cường độ giá trị hợp lý và mức độ phụ thuộc vào vốn. Theo đề xuất, một công ty sẽ bị coi là không đủ điều kiện để được đưa vào nếu vi phạm ít nhất bốn trong năm tiêu chí này

Đối với các thành phần chỉ số hiện tại, MSCI đã đề xuất các ngưỡng ít nghiêm ngặt hơn và các biện pháp bảo vệ bổ sung nhằm giảm tình trạng xoay vòng chỉ số không cần thiết. Các công ty đã được đưa vào chỉ số sẽ phải không đạt các tiêu chí sàng lọc liên quan trong hai kỳ báo cáo thường niên liên tiếp trước khi bị loại bỏ.

Đề xuất này cũng sẽ tạo ra một danh sách theo dõi công khai cho các công ty không đạt các tiêu chí sàng lọc chỉ dựa trên hồ sơ nộp gần nhất của họ nhưng chưa đáp ứng yêu cầu hai năm.

Công ty kho bạc Ethereum (ETH) SharpLink đã được đưa vào danh sách theo dõi được đề xuất này, cùng với Center Laboratories và Lydia Holding. MSCI lưu ý rằng họ có thể loại các công ty khỏi danh sách theo dõi nếu họ lại không đạt các tiêu chí sàng lọc trong đợt rà soát thường niên tiếp theo.

Những thay đổi tiềm năng này là một phép thử lớn đối với các công ty bị ảnh hưởng vì việc được đưa vào các chỉ số chứng khoán chính có thể tác động đến đầu tư của các tổ chức và các quỹ theo dõi những chuẩn tham chiếu đó.

MSCI nhấn mạnh rằng quá trình tham vấn có thể hoặc không thể dẫn đến việc triển khai các thay đổi được đề xuất. Nhà cung cấp chỉ số đang tìm kiếm phản hồi từ những người tham gia thị trường đến hết ngày 30 tháng 9.

Sau giai đoạn tham vấn, MSCI dự kiến sẽ công bố quyết định vào hoặc trước ngày 16 tháng 10. Nếu đề xuất được thông qua, MSCI sẽ triển khai các thay đổi như một phần của Đợt Rà soát Chỉ số tháng 11.

Đợt tham vấn mới nhất của MSCI diễn ra sau một cuộc tranh luận trước đó về cách xử lý các công ty kho bạc nắm giữ nhiều Bitcoin trong các chỉ số chứng khoán chính. Vào tháng 11, nhà cung cấp chỉ số đã xem xét liệu Strategy và các công ty kho bạc tài sản số khác có nên tiếp tục đủ điều kiện cho các chuẩn tham chiếu của mình hay không, một động thái làm dấy lên lo ngại về khả năng dòng vốn thụ động rút ra đáng kể khỏi cổ phiếu của các công ty này.