Dự báo giá Bitcoin: BTC chịu áp lực khi dòng vốn rút khỏi ETF, kỳ vọng Fed tăng lãi suất gây sức ép

• Bitcoin vẫn chịu áp lực, giao dịch quanh mức 77.600$ vào thứ Tư sau khi giảm 1,45% trong ngày trước đó.
• Các quỹ ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ra 236 triệu$ vào thứ Ba, cho thấy sự thận trọng trong giới đầu tư.
• Giá năng lượng tăng trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran mới cùng với kỳ vọng ngày càng tăng rằng Fed sẽ tăng lãi suất có thể đè nặng lên BTC.

Bitcoin (BTC) vẫn chịu áp lực, giao dịch quanh mức 77.600$ vào thứ Tư, sau khi giảm 1,45% trong ngày trước đó. Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) ghi nhận dòng tiền rút ra, giá dầu năng lượng tăng cao trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran mới, và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất có thể đè nặng lên đà tăng của Vua tiền điện tử.

Nhu cầu từ các tổ chức cho thấy những dấu hiệu thận trọng ban đầu

Nhu cầu từ các tổ chức đối với Bitcoin cho thấy những dấu hiệu suy yếu ban đầu. Dữ liệu SoSoValue cho thấy các quỹ ETF giao ngay ghi nhận dòng tiền rút ra 236,46 triệu$ vào thứ Ba, cho thấy lập trường thận trọng của các nhà đầu tư. Nếu các dòng tiền rút ra này tiếp tục và gia tăng trong suốt tuần, BTC có thể kéo dài đợt điều chỉnh giá của mình.

Rủi ro lạm phát kìm hãm BTC

Xung đột leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao, với West Texas Intermediate (WTI) chạm mức cao trong ngày là 90,78$/thùng vào thứ Tư. Giá dầu thô cao hơn đang làm dấy lên lo ngại lạm phát trong giới giao dịch và củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất. 

Hơn nữa, vào thứ Ba, Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ (CENTCOM) cho biết rằng lực lượng Mỹ đã tấn công các mục tiêu của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC). Đáp trả, Iran đã leo thang đối đầu và phát động các cuộc tấn công tên lửa đạn đạo và máy bay không người lái quy mô lớn nhằm vào lợi ích của Mỹ tại Bahrain, Kuwait và Jordan vào thứ Tư. Điều này giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện diện, hỗ trợ giá dầu thô và đồng Đô la Mỹ (USD) trong khi làm suy yếu khẩu vị rủi ro.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng cao sẽ khơi lại áp lực lạm phát và buộc các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Fed, phải áp dụng lập trường diều hâu hơn. Bên cạnh đó, những bình luận của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 70,2% khả năng Fed sẽ tăng chi phí đi vay tại cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 15-16 tháng 9, tăng từ mức 41,43% vào thứ Hai tuần trước.

Điều này, cùng với những lo ngại về nợ công, đã dẫn đến đợt bán tháo sâu hơn trên thị trường trái phiếu toàn cầu, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Lợi suất trái phiếu chính phủ cao hơn có thể đè nặng lên Bitcoin bằng cách làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro và làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như BTC.

Yếu kém hiện tại của BTC trông giống như một đợt điều chỉnh do thanh khoản dẫn dắt

Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền, Nhà phân tích Dean Chen của Bitunix nói với FXStreet rằng sự yếu kém hiện tại trông giống như một đợt điều chỉnh do thanh khoản dẫn dắt hơn là sự khởi đầu của một sự phá vỡ mang tính cấu trúc. 

"Nếu chi phí vốn giảm bớt và dòng vốn ETF ổn định, Bitcoin có thể phục hồi – nhưng cho đến lúc đó, thanh khoản vĩ mô vẫn là ràng buộc chủ đạo," Dean Chen nói thêm.

Theo Chen, đợt thoái lui gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi lãi suất cao và sự cạnh tranh gia tăng đối với thanh khoản toàn cầu, thay vì báo hiệu sự xấu đi sâu hơn trong cấu trúc thị trường của Bitcoin.

Dòng vốn rút khỏi ETF, giá năng lượng cao hơn và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giữ lãi suất ở mức cao hoặc thắt chặt hơn nữa đều đang làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Bitcoin. Giá năng lượng cao hơn đặc biệt quan trọng vì nếu chúng củng cố kỳ vọng lạm phát, chúng có thể tiếp tục hạn chế khả năng nới lỏng chính sách của ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, Chen không xem sự yếu đi hiện tại là tín hiệu tự động của một thị trường giá xuống đang tăng tốc. Lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm, Fed bớt diều hâu hơn và dòng vốn ETF ổn định có thể tạo ra dư địa để Bitcoin phục hồi khi điều kiện thanh khoản rộng hơn được cải thiện.

"Biến số then chốt là liệu thanh khoản toàn cầu có tiếp tục xấu đi hay không – chứ không đơn thuần là BTC giảm bao xa trong ngắn hạn," Chen nói.

Ở giai đoạn này, nhà phân tích cho rằng thị trường đang định giá lại, với việc Bitcoin vẫn đang tìm kiếm một mức giá mà vốn toàn cầu sẵn sàng hỗ trợ trong môi trường chi phí vốn cao hơn.

Triển vọng kỹ thuật Bitcoin: BTC có giảm về vùng hỗ trợ chính không?

Giá Bitcoin giao dịch ở mức 77.605$ vào thứ Tư sau một đợt điều chỉnh nhẹ trong ngày trước đó. Bất chấp đợt thoái lui, BTC vẫn duy trì thiên hướng tăng giá trong ngắn hạn khi giá giữ vững trên các đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, tập trung trong vùng khoảng 69.300$ đến 72.400$.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) quanh mức 66 trên biểu đồ hàng ngày cho thấy lực mua vững chắc nhưng chưa quá đà, ngay cả khi chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) đã trượt trở lại xuống dưới đường zero, gợi ý đà tăng đang chậm lại hơn là một sự đảo chiều hoàn toàn.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm tại EMA 200 ngày dài hạn quanh 72.367$, EMA 50 ngày quanh 70.309$ và EMA 100 ngày gần 69.238$, với các vùng sàn cấu trúc bổ sung tại 66.500$ và 62.300$ nếu một đợt điều chỉnh sâu hơn diễn ra.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đáng chú ý tiếp theo trùng với rào cản ngang tại 85.000$, và một phiên đóng cửa hàng ngày trên mức này sẽ mở lại con đường cho xu hướng tăng. Ngược lại, nếu không vượt qua được mức này, giá có thể tiếp tục tích lũy trở lại về vùng hỗ trợ EMA.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)