Bộ Tài chính Mỹ công bố quy định theo Đạo luật GENIUS, khi ngân hàng lo ngại về lợi suất stablecoin

• Bộ Tài chính Hoa Kỳ đề xuất các quy định nghiêm ngặt về chống rửa tiền (AML), chống tài trợ khủng bố (CFT) và tuân thủ lệnh trừng phạt đối với các nhà phát hành stablecoin theo Đạo luật GENIUS.
• Khung pháp lý này yêu cầu dự trữ đầy đủ, kiểm soát rủi ro mạnh mẽ và đưa ra một phương pháp giám sát thận trọng trước thời hạn tháng 1 năm 2027.
• Một báo cáo của Nhà Trắng đánh giá thấp rủi ro của lợi suất stablecoin được cho là đang gặp phải sự phản đối, với các ngân hàng cảnh báo về sự bất ổn tài chính đối với các tổ chức nhỏ hơn.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ, thông qua Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN) và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC), đã ban hành một quy định đề xuất vào thứ Tư nhắm vào các nhà phát hành stablecoin theo Đạo luật GENIUS.

Đề xuất này áp dụng cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép (PPSI), được yêu cầu thiết lập và duy trì các chương trình chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT) toàn diện, bao gồm các khung pháp lý về nhận diện, đánh giá và giảm thiểu rủi ro.

Các quy định đề xuất nhấn mạnh việc kiểm soát rủi ro đối với các nhà phát hành stablecoin

FinCEN cho biết họ sẽ áp dụng một phương pháp giám sát thận trọng, chỉ thực thi các biện pháp cưỡng chế trong các trường hợp liên quan đến các lỗi hệ thống của chương trình. Khung pháp lý này cũng thiết lập một quy trình thông báo và tham vấn chính thức giữa các cơ quan quản lý PPSI liên bang chính và FinCEN đối với các hành động giám sát AML và CFT lớn.

Các nhà phát hành sẽ được yêu cầu thực hiện các chương trình tuân thủ lệnh trừng phạt mạnh mẽ, bao gồm kiểm soát nội bộ dựa trên rủi ro, kiểm toán và thử nghiệm thường xuyên. Các biện pháp này sẽ cho phép chặn, đóng băng hoặc từ chối các giao dịch liên quan đến các đối tượng bất hợp pháp hoặc các thực thể bị trừng phạt, cùng với việc giám sát liên tục các hồ sơ giao dịch để tìm kiếm các hoạt động liên quan.

“Đề xuất này sẽ bảo vệ hệ thống tài chính Hoa Kỳ khỏi các mối đe dọa an ninh quốc gia mà không cản trở khả năng của các công ty Mỹ tiến lên trong hệ sinh thái stablecoin thanh toán,” Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết.

Quy tắc được đề xuất phù hợp với thời hạn tuân thủ luật vào tháng 1 năm 2027 và mở ra thời gian lấy ý kiến ​​công chúng 60 ngày.

Báo cáo của Nhà Trắng gây tranh luận về tác động của lợi suất stablecoin đối với các ngân hàng

Trong một tin tức khác, một báo cáo của Nhà Trắng cho thấy lợi suất stablecoin gây ra rủi ro hạn chế đối với hệ thống ngân hàng truyền thống. Theo một bài đăng trên X của nhà báo Eleanor Terrett, phân tích, dựa trên các mô hình kinh tế hiện tại, chỉ ra rằng những lo ngại xung quanh việc rút tiền gửi có thể bị phóng đại.

Hội đồng Cố vấn Kinh tế (CEA) được cho là đã kết luận rằng việc hạn chế lợi suất của stablecoin sẽ có tác động tối thiểu đến việc ngăn chặn dòng tiền gửi chảy ra ngoài và chỉ làm tăng nhẹ hoạt động cho vay của ngân hàng. Tuy nhiên, những phản ứng ban đầu từ ngành ngân hàng cho thấy sự hoài nghi đối với những kết luận này.

Các nguồn tin được Terrett trích dẫn cho thấy vấn đề không chỉ nằm ở việc liệu tiền gửi có đủ để cho vay hay không. Thay vào đó, các ngân hàng quan tâm hơn đến cấu trúc và sự ổn định của nguồn vốn. Các tổ chức này phụ thuộc rất nhiều vào tiền gửi bán lẻ ổn định và có ít lựa chọn thay thế hơn để huy động vốn.

“Các ngân hàng cộng đồng phụ thuộc nhiều hơn vào tiền gửi bán lẻ ổn định và có ít lựa chọn thay thế về nguồn vốn. Nếu tiền chuyển sang stablecoin hoặc các tổ chức lớn hơn, họ có thể cảm nhận tác động đầu tiên, ngay cả khi tổng hoạt động cho vay dường như không thay đổi nhiều,” Terrett viết trên X.

Những người tham gia ngành cũng lưu ý rằng dòng tiền gửi không hoàn toàn là tỷ lệ một-một. Mặc dù báo cáo cho thấy dự trữ stablecoin thường lưu thông trở lại hệ thống ngân hàng, nhưng chúng có thể không trở lại dưới cùng hình thức hoặc với cùng sự ổn định.