USD/JPY tăng khi sức mạnh đồng đô la Mỹ vượt trội so với lập trường diều hâu của BoJ và rủi ro địa chính trị

• USD/JPY tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi sự bền bỉ của đồng Đô la Mỹ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị.
• Đồng yên Nhật vẫn chịu áp lực mặc dù có quan điểm diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
• Thị trường tiếp tục tập trung vào căng thẳng ở Trung Đông và tác động của chúng đến giá năng lượng cũng như dòng tiền trú ẩn an toàn.

USD/JPY giao dịch quanh mức 159,00 vào thứ Tư tại thời điểm viết bài, tăng 0,18% trong ngày. Cặp tiền này tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ nhu cầu duy trì đối với đồng Đô la Mỹ (USD) trong bối cảnh bất ổn địa chính trị kéo dài.

Đồng yên Nhật (JPY) gặp khó khăn trong việc thu hút người mua mặc dù đã công bố biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), cho thấy các nhà hoạch định chính sách thấy còn dư địa để tăng lãi suất thêm nếu triển vọng kinh tế phát triển như dự kiến. Lập trường tương đối diều hâu này bị bù đắp bởi những lo ngại về tác động của giá năng lượng tăng cao đối với nền kinh tế Nhật Bản, vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu. Sự tăng vọt của giá dầu, do chiến tranh ở Trung Đông gây ra, đang làm xấu đi điều kiện thương mại của Nhật Bản và tạo thêm áp lực lên đồng tiền này.

Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ vẫn giữ vững, được hỗ trợ bởi vị thế trú ẩn an toàn. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng khi theo dõi diễn biến trong các cuộc thảo luận giữa Washington và Tehran, với các đề xuất ngừng bắn đang được lưu hành nhưng chưa có đột phá xác nhận. Các diễn biến quân sự gần đây trong khu vực tiếp tục thúc đẩy tâm lý ngại rủi ro và củng cố dòng tiền chảy vào đồng Đô la Mỹ.

Về chính sách tiền tệ, các bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bao gồm Michael Barr, cho thấy lãi suất có thể cần duy trì ổn định trong một thời gian do lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Triển vọng này giúp duy trì chênh lệch lợi suất có lợi cho đồng Đô la Mỹ so với đồng yên Nhật.

Các nhà phân tích tại BNY cũng nhấn mạnh rằng dữ liệu hoạt động của Nhật Bản cho thấy dấu hiệu cải thiện, với sự phục hồi trong sản xuất công nghiệp và xuất khẩu. Tuy nhiên, những tín hiệu tích cực này chưa đủ để hỗ trợ đồng JPY, khi thị trường vẫn tập trung vào chênh lệch lợi suất và động lực rủi ro toàn cầu.

Trong khi đó, các nhà kinh tế của Societe Generale lưu ý rằng cặp tiền này đang thử thách biên trên của phạm vi nhiều năm, với rủi ro bứt phá tăng giá nếu vượt qua mức gần 160. Họ chỉ ra khả năng di chuyển về mức cao đã thấy trong năm 2024, khi đồng Đô la Mỹ tiếp tục giữ ưu thế.

Cuối cùng, Ngân hàng OCBC nhấn mạnh vai trò then chốt của giá năng lượng trong sự yếu đi hiện tại của đồng JPY, đồng thời cảnh báo rằng các nhà chức trách Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối nếu USD/JPY duy trì trên ngưỡng 160. Điều này có thể hạn chế đà tăng thêm trong ngắn hạn, mà không nhất thiết làm thay đổi xu hướng tăng tổng thể.