Thị trường chứng khoán có thể chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ trong tuần này

• Tổng thống Trump tiến gần hơn đến khả năng đạt được thỏa thuận với Iran.
• Giá dầu giảm mạnh 7% vào thứ Hai khi thị trường kỳ vọng một thỏa thuận hòa bình.
• Chỉ báo của Bank of America cho thấy áp lực mua mạnh từ phe bò.
• Goldman Sachs nhận thấy việc mua phòng hộ rộng rãi đối với cổ phiếu công nghệ.

Bất chấp việc khởi động một đợt tăng giá mạnh mẽ trong hai tháng sau khi chỉ số S&P 500 chạm đáy vào ngày 30 tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ có thể đang chuẩn bị cho một đợt bùng nổ tăng giá khác trong tuần lễ rút ngắn do ngày Lễ Tưởng niệm.

Thỏa thuận hòa bình được ca ngợi nhằm chấm dứt cuộc xung đột kéo dài ba tháng giữa Hoa Kỳ (US) và Iran đang cho thấy dấu hiệu tiến gần đến vạch đích vào thứ Hai. Trong khi đó, các quỹ phòng hộ đã đổ tiền vào cổ phiếu công nghệ với tốc độ nhanh nhất trong gần ba tháng qua, theo Goldman Sachs. Và Bank of America cho biết Chỉ báo Bull & Bear độc quyền của họ đã tăng lên 8,0 trong tuần trước, thể hiện lòng tham mạnh mẽ của các nhà đầu tư.

Dưới đây là cái nhìn về một số sự kiện có thể kéo dài đà tăng hiện tại và một số sự kiện có thể làm suy yếu nó.

Thị trường kỳ vọng giảm leo thang lớn trong cuộc chiến Mỹ-Iran

Dầu thô Mỹ (WTI) giao dịch dưới mức 90$ vào thứ Hai lần đầu tiên kể từ giữa tháng Tư khi một loạt các tiêu đề trong cuối tuần góp phần tạo nên niềm tin rằng Mỹ và Iran có thể ký một thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày nhằm chấm dứt chiến tranh, mở lại Eo biển Hormuz và đặt các cuộc đàm phán về uranium làm giàu của Iran trên một lộ trình riêng biệt.

Trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cố gắng thay đổi một số điểm trong thỏa thuận vào thứ Hai, chính Trump cho biết chỉ còn khoảng 5% chi tiết cần được đàm phán. Các nhà ngoại giao Iran cũng tỏ ra lạc quan về khả năng đột phá và không phủ nhận khả năng mở cửa Eo biển có thể sớm xuất hiện.

Giá dầu thấp hơn chắc chắn sẽ làm sáng sủa triển vọng của cổ phiếu Mỹ vào thời điểm thế giới đang đối mặt với thiếu hụt hơn 600 triệu thùng do Iran đóng cửa một phần Eo biển từ tháng Ba.

Tất nhiên, Israel vẫn là lực lượng đối trọng trong các cuộc đàm phán và tiếp tục không kích Lebanon vào thứ Hai, nhưng Iran vẫn giữ yêu cầu trước đó là Israel phải chấm dứt các hành động thù địch. Vào thứ Hai, Tổng thống Trump đã cố gắng nhưng không thành công trong việc thuyết phục một số quốc gia Ả Rập công nhận Israel theo khuôn khổ Hiệp định Abraham, nhưng các quan sát viên ngoại giao dường như lạc quan hơn về vòng đàm phán này, vốn tiếp tục diễn ra qua các trung gian Pakistan.

Nhà đầu tư tham lam muốn sở hữu cổ phiếu

Chiến lược gia của Bank of America, Michael Hartnett, đã công bố một báo cáo nói về những nguy hiểm của tâm lý tăng giá cực kỳ cao. Hartnett cho biết sự tập trung của thị trường chứng khoán Mỹ vào cổ phiếu AI và chất bán dẫn đang có xu hướng vượt mức cao hơn cả thời kỳ DotCom và Nifty Fifty. Theo nghiên cứu của Hartnett, loại dư thừa đầu cơ này thường được theo sau bởi các chu kỳ giảm giá nghiêm trọng.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là Hartnett xem các đợt IPO sắp tới của SpaceX, OpenAI và Anthropic như những giọt nước làm tràn ly. Điều này có thể đúng, và ngày càng nhiều nhà phân tích thị trường cũng nói như vậy. Tuy nhiên, dựa trên triển vọng ngắn hạn của chúng tôi, đợt IPO của SpaceX dự kiến diễn ra vào giữa tháng Sáu nên không nên được xem xét ngay lập tức.

Hiện tại, vốn vẫn đang đổ vào thị trường. Các quỹ cổ phiếu Mỹ vừa ghi nhận tuần thứ tám liên tiếp có dòng tiền vào, và các nhà đầu tư đã đổ 9 tỷ đô la chỉ vào các quỹ công nghệ — mức tăng mạnh nhất trong tuần mà ngành này chứng kiến kể từ tháng Mười năm 2025.

Báo cáo của Goldman cho biết các danh mục đầu tư quỹ phòng hộ hiện đang giữ vị thế công nghệ lớn nhất so với chỉ số MSCI toàn cầu trong hơn năm năm qua. Về dài hạn, đây có thể là lý do để chốt lời. Nhưng trong ngắn hạn, điều này cho thấy các cược vào việc đà tăng sẽ tiếp tục là rất mạnh.

Biểu đồ chỉ số S&P 500 hàng ngày

Kênh xu hướng dài hạn của S&P 500, vốn đã hoạt động hiệu quả kể từ thời kỳ đại dịch, cho thấy chỉ số này vẫn còn dư địa để tăng trước khi chạm đường xu hướng trên cùng. Mức này không đến cho đến khoảng 8.200-8.300, trùng với nhiều dự báo cuối năm của các ngân hàng Phố Wall. Đợt điều chỉnh nhẹ sau đỉnh lịch sử ngày 14 tháng 5 ở mức 7.517 cũng đã kéo chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) vốn quá mua xuống còn 68. Điều này có nghĩa là trong ngắn hạn, phe gấu khó có thể chiếm ưu thế chỉ dựa trên động lượng quá mức.

Nếu xảy ra sự thoái lui, dự kiến S&P 500 sẽ tìm được điểm tựa gần đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày, vốn sắp cắt qua mức kháng cự trước đây ở 7.000.