Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lao dốc khi Bộ Tài chính can thiệp để xoa dịu thị trường trái phiếu

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,651% sau khi chạm 4,712% vào đầu ngày thứ Tư.
• Bộ Tài chính Mỹ tăng gấp đôi quy mô một số hoạt động mua lại nợ dài hạn để hỗ trợ thanh khoản thị trường.
• Giới đầu tư hiện chờ biên bản cuộc họp Fed và phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm, trong khi rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh vào thứ Tư, giao dịch ở mức 4,651% tại thời điểm viết bài sau khi chạm mức cao trong ngày là 4,712%. Động thái này diễn ra sau thông báo bất ngờ từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ (US) rằng cơ quan này sẽ tăng gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại nhằm hỗ trợ thanh khoản đối với chứng khoán kỳ hạn dài hơn.

Bộ Tài chính Mỹ cho biết quy mô các hoạt động mua lại đối với chứng khoán coupon danh nghĩa ở các kỳ hạn từ 10 năm đến 20 năm và từ 20 năm đến 30 năm sẽ tăng từ 2 tỷ$ lên ít nhất 4 tỷ$ cho mỗi lần thực hiện. Những thay đổi này sẽ có hiệu lực từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 11. Thông báo này được đưa ra sau khi chi phí vay dài hạn tăng mạnh, một phần do lo ngại về thâm hụt chính phủ, lạm phát và nguồn cung nợ công.

Phản ứng đặc biệt rõ rệt ở phần cuối dài của đường cong lợi suất. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm mạnh sau khi chạm mức cao nhất kể từ năm 2007 vào thứ Ba. Đà giảm này lan sang lợi suất kỳ hạn 10 năm, cho thấy giới đầu tư hoan nghênh việc Washington sẵn sàng can thiệp để xoa dịu căng thẳng trên thị trường trái phiếu.

Tuy nhiên, tác động dài hạn của biện pháp này vẫn chưa chắc chắn. Gennadiy Goldberg, trưởng bộ phận chiến lược lãi suất Mỹ tại TD Securities, cho biết quyết định này là biện pháp đầu tiên trong số một số biện pháp tiềm năng mà Bộ Tài chính có thể thực hiện để hỗ trợ phần cuối dài của đường cong. Theo Goldberg, một giải pháp mang tính lâu dài hơn có thể bao gồm việc giảm quy mô các phiên đấu giá trái phiếu dài hạn.

Jeremy Stretch, trưởng bộ phận chiến lược FX G10 tại CIBC, cũng lưu ý rằng động thái này cho thấy Bộ Tài chính Mỹ nhận thức được những áp lực đang ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu và sẵn sàng điều chỉnh chính sách để kiềm chế chúng.

Sự can thiệp này cũng góp phần làm đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu, khi lợi suất giảm làm giảm bớt một phần hỗ trợ từ lãi suất đối với đồng tiền này. Sự chú ý hiện chuyển sang biên bản cuộc họp gần nhất của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Tư. Giới đầu tư sẽ tìm kiếm dấu hiệu cho thấy một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang cân nhắc một đợt tăng lãi suất khác sau khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh không đưa ra định hướng tương lai rõ ràng về lộ trình chính sách tiền tệ tại cuộc họp báo gần nhất của ông.

Thị trường cũng sẽ theo dõi phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm vào thứ Tư. Nhu cầu mạnh có thể củng cố đà giảm của lợi suất, trong khi một phiên đấu giá kém khả quan có thể nhanh chóng làm sống lại lo ngại về khẩu vị của nhà đầu tư đối với nợ chính phủ Mỹ dài hạn.