EUR/JPY giảm nhẹ khi lập trường diều hâu của BoJ thúc đẩy đồng Yên, ECB hạn chế đà giảm của Euro

• Đồng Yên Nhật hưởng lợi từ kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm nữa tại Nhật Bản vào năm 2026.
• Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) cho rằng lập trường chính sách của mình vẫn còn quá nới lỏng so với lạm phát.
• Sự suy giảm của đồng Euro vẫn bị hạn chế bởi triển vọng chính sách tiền tệ thận trọng tại khu vực đồng Euro

EUR/JPY giao dịch quanh mức 183,50 vào thứ Ba, giảm 0,15% trong ngày, trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp khi thị trường hướng đến kỳ nghỉ cuối năm. Cặp tiền này phản ánh sự phục hồi khiêm tốn của đồng Yên Nhật (JPY), được hỗ trợ bởi các tín hiệu ngày càng cứng rắn từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ).

Đồng Yên Nhật nhận được sự hỗ trợ sau khi BoJ công bố Bản tóm tắt quan điểm từ cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12. Tài liệu cho thấy một số thành viên hội đồng tin rằng chính sách tiền tệ nên tiếp tục thắt chặt vào năm 2026. Một thành viên lưu ý rằng vẫn còn một khoảng cách đáng kể đến mức lãi suất trung lập, lập luận ủng hộ việc tăng lãi suất thêm nữa cách nhau vài tháng. Các nhà hoạch định chính sách khác cũng cho rằng việc tăng lãi suất thêm nữa là cần thiết để hỗ trợ đồng tiền Nhật Bản.

Tại cuộc họp đó, Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản, từ 0,50% lên 0,75%, đánh dấu mức cao nhất trong 30 năm. Tuần trước, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nhấn mạnh sự cần thiết phải tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ, viện dẫn điều kiện thị trường lao động thắt chặt hơn và những thay đổi trong hành vi định giá và tiền lương của các doanh nghiệp, mà ông coi là dấu hiệu cho thấy lạm phát đã quay trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững.

Một số quan chức cũng cho rằng sự suy yếu dai dẳng của đồng Yên Nhật và sự gia tăng lợi suất trái phiếu dài hạn một phần là do lãi suất chính sách vẫn còn quá thấp so với lạm phát. Đánh giá này củng cố kỳ vọng về những điều chỉnh tiền tệ tiếp theo. Ngoài ra, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama gần đây cho biết Nhật Bản hoàn toàn linh hoạt trong việc ứng phó với những biến động quá mức của đồng Yên Nhật, mở ra khả năng can thiệp bằng lời nói có thể giúp hỗ trợ đồng tiền này.

Về phía đồng Euro (EUR), áp lực giảm giá vẫn còn hạn chế. Thị trường diễn giải các tín hiệu gần đây cho thấy chu kỳ cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đi đến hồi kết. Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất trong tháng 12 và cho biết lãi suất có thể sẽ duy trì ổn định trong một thời gian. Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhấn mạnh rằng mức độ bất ổn cao khiến ngân hàng trung ương không thể đưa ra hướng dẫn rõ ràng về tương lai, thay vào đó ưu tiên cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và từng cuộc họp một. Thị trường tiền tệ hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 2 là dưới 10%.

Trong bối cảnh này, sự điều chỉnh giảm nhẹ của EUR/JPY chủ yếu phản ánh sự tăng giá vừa phải của đồng Yên Nhật sau các tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, trong khi lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu giúp hạn chế đà giảm của cặp tiền này.