Đô la Mỹ: Mức độ tiếp xúc trở lại bình thường khi lãi suất thực giảm

Đô la Mỹ: Mức độ tiếp xúc trở lại bình thường khi lãi suất thực giảm – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư quốc tế đang mạnh tay cắt giảm mức độ tiếp xúc với đồng đô la khi sự hỗ trợ từ lợi suất thực suy yếu sau cuộc họp FOMC tháng 7. Ngân hàng này cho rằng đà giảm của đồng đô la là sự bình thường hóa các khoản nắm giữ tài sản Mỹ vốn trước đó ở mức cực đoan, thay vì là sự sụp đổ của tính ngoại lệ của Mỹ. Rủi ro FX được phân hóa theo từng cặp tiền tệ, trong khi chứng khoán Mỹ vẫn được hỗ trợ và thu nhập cố định được bảo vệ tốt hơn.

Đà giảm của đồng đô la và rủi ro chế độ FX

"Mức độ tiếp xúc tổng thể với tài sản Mỹ của các nhà đầu tư quốc tế, được đo bằng danh mục 40:60 cổ phiếu/thu nhập cố định sau khi trừ đi lượng nắm giữ đồng đô la, gần đây đã đạt mức cao kỷ lục. Cuộc họp FOMC tháng 7 đánh dấu một bước ngoặt rõ ràng, và quá trình tháo gỡ "tính ngoại lệ của đồng đô la" hiện cũng đang diễn ra mạnh mẽ tương tự. Nếu sự điều chỉnh diễn ra hoàn toàn đối xứng, chúng tôi ước tính tổng mức tiếp xúc với đồng đô la có thể quay về trạng thái đi ngang trong khoảng 12 tuần, mở đường cho một sự thay đổi chế độ đáng kể trên thị trường FX vào quý 4."

"Đồng đô la rõ ràng đang chịu áp lực, nhưng rủi ro vẫn khác biệt theo từng cặp tiền tệ và từng loại tài sản. Tính ngoại lệ của chứng khoán Mỹ vẫn được duy trì, trong khi xu hướng thiên về tài sản nội địa mạnh hơn ở mảng thu nhập cố định đồng nghĩa với việc tác động biên từ hoạt động phòng hộ ở nước ngoài sẽ nhỏ hơn, đặc biệt là ở các kỳ hạn ngắn hơn. Trừ khi có sự lệch pha chính sách lớn, chúng tôi xem động thái hiện tại là sự bình thường hóa lành mạnh mức độ tiếp xúc của quốc tế với tài sản Mỹ."

"Trên thị trường FX, hãy tiếp tục nâng tỷ lệ phòng hộ USD thay vì cắt giảm trực tiếp tài sản Mỹ, đồng thời coi đà giảm của đồng đô la là sự bình thường hóa mức độ tiếp xúc rộng hơn, chứ không phải là sự sụp đổ của tính ngoại lệ của Mỹ."

"Trừ khi các tín hiệu tài khóa hoặc tiền tệ thay đổi đáng kể, con đường ít trở ngại nhất vẫn là hướng tới việc đường cong lợi suất tiếp tục dốc hơn và mức độ tiếp xúc với đồng đô la tiếp tục được bình thường hóa."

Chia sẻ: Cung cấp tin tức

Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.

Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.

FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.

Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.