Dầu: Sốc nguồn cung sâu hơn khi Hormuz vẫn bị hạn chế – TD Securities

Chuyên gia Chiến lược Hàng hóa Cấp cao của TD Securities, Ryan McKay, cảnh báo rằng thị trường Dầu đang đối mặt với sự thắt chặt ngày càng tăng khi dòng chảy qua Eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế nghiêm trọng và các đợt cắt giảm sản lượng ở vùng Vịnh vượt quá 10 triệu thùng/ngày. Báo cáo nhấn mạnh việc tồn kho nổi giảm nhanh chóng, công suất vượt tuyến hạn chế qua Yanbu và Fujairah, cùng với phản ứng không như mong đợi từ IEA/SPR Mỹ, cho thấy giá dầu chuẩn có khả năng tăng mạnh nếu không có sự mở cửa nhanh chóng của Hormuz.

Giá chuẩn được dự báo tăng mạnh

"Dòng chảy dầu và sản phẩm qua Eo biển Hormuz vẫn thấp hơn khoảng 18 triệu thùng/ngày so với mức trước chiến tranh. Trong khi dòng chảy của Iran vẫn tiếp tục không bị cản trở và một số tàu chở dầu hiếm hoi đã có thể đi qua Eo biển với sự thanh toán và phối hợp với Iran, tổng mức dòng chảy vẫn thấp hơn khoảng 98% so với mức trước chiến tranh."

"Việc giảm sản lượng của các nhà sản xuất vùng Vịnh đã tăng lên trên 10 triệu thùng/ngày và có thể còn tăng thêm theo từng ngày. Sự sụt giảm sản lượng sẽ khiến ít nhất 200 triệu thùng dầu Trung Đông không được sản xuất vào cuối tháng. Mức độ ngừng sản xuất này tăng rất nhanh, với thị trường hiện dự kiến mất ít nhất 70 triệu thùng mỗi tuần."

"Tồn kho nổi ngoài Trung Đông đã giảm tới 35% hoặc 33 triệu thùng kể từ khi xung đột bắt đầu. Ở châu Á, toàn bộ tồn kho nổi vượt mức trung bình 5 năm đã bị xóa sạch. Khi đệm tồn kho nổi nhanh chóng cạn kiệt, tồn kho trên bờ sẽ bắt đầu chịu áp lực trong những tuần tới nếu dòng chảy không được nối lại."

"Tổng lưu lượng giải phóng từ SPR của IEA ước tính gần 3 triệu thùng/ngày, thấp hơn kỳ vọng của thị trường và không đủ lớn để bù đắp quy mô mất nguồn cung hiện tại. Hơn nữa, đợt giải phóng đầu tiên của SPR Mỹ chỉ đạt 45,2 triệu thùng trong tổng số 86 triệu thùng được cấp. Do tính chất của giao dịch, đường cong và rủi ro cơ sở dường như đã hạn chế nhu cầu đối với các thùng dầu SPR."

"Ngoài biến động tiêu đề, miễn là dòng chảy thùng dầu vẫn bị hạn chế, tình hình sẽ tiếp tục xấu đi từng ngày khi các đệm tồn kho ngày càng cạn kiệt. Trừ khi có một thỏa thuận dẫn đến việc nối lại dòng chảy nhanh chóng, giá chuẩn chắc chắn sẽ tăng mạnh."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)