- DXY giao dịch ngay dưới mức 99,50, giảm 0,26%, bị chặn lại tại EMA 200 ngày.
- Ngân hàng Trung ương châu Âu họp vào ngày 9-10 tháng 9, sớm hơn Fed một tuần.
- Xác suất tăng lãi suất trong tháng 9 gần 60% tại Mỹ, gần 84% tại Nhật Bản.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giao dịch ngay dưới 99,50 và giảm 0,26% vào thứ Hai, trong một phiên đã mang đến cho đồng tiền này mọi yếu tố mà một đồng tiền được cho là sẽ tăng giá. Lực lượng Mỹ đã tấn công các bệ phóng của Iran trên đảo Larak, giá dầu thô tăng hơn 2%, lợi suất tăng trên toàn bộ đường cong, và xác suất định giá cho một đợt tăng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 9 đang ở gần 60% so với khoảng 35% trước thứ Sáu. Đồng đô la mở cửa ngay trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày của chính nó, chạm nhẹ lên trên đường này trong thời gian ngắn, và kể từ đó đã giao dịch bên dưới nó.
Mọi người cùng lúc trở nên diều hâu
Việc định giá lại sau bài phát biểu chính tại Jackson Hole hôm thứ Sáu không phải là một sự kiện của riêng Mỹ, và thứ Hai đã cho thấy điều đó một cách rõ ràng. Chi phí vay ở khu vực đồng euro và Nhật Bản đã lên mức cao nhất trong nhiều năm, trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Nhật Bản chạm mức cao nhất trong 31 năm, lợi suất kỳ hạn 2 năm của Đức và Pháp tăng lên mức tốt nhất kể từ năm 2024, và lợi suất kỳ hạn dài hơn của khu vực đồng euro chạm mức chưa từng thấy trong hơn mười lăm năm.
Chênh lệch lãi suất đòi hỏi một bên phải tự mình di chuyển. Điều xảy ra thay vào đó là việc vượt qua ngưỡng 85,00$ đã làm gia tăng vấn đề lạm phát cho mọi nền kinh tế lớn cùng lúc, và mọi thị trường lãi suất đều định giá lại theo cùng một cách trong cùng sáu giờ. Đồng đô la không thể được trả phí bảo hiểm cho một bước ngoặt chính sách mà các đối tác của nó cũng đang được định giá cho.
Kẻ tăng lãi suất ít chắc chắn nhất trong rổ của chính mình
Cấu trúc rổ biến điều đó thành một lực cản rõ rệt. Đồng euro chiếm khoảng 58% Chỉ số Đô la và đồng yên chiếm thêm 14%, vì vậy gần ba phần tư của chỉ số này đang nằm với hai ngân hàng trung ương hiện có kỳ vọng tăng lãi suất trong tháng 9 mạnh hơn so với Cục Dự trữ Liên bang.
Ngân hàng Trung ương châu Âu họp vào ngày 9-10 tháng 9 và được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất, diễn ra sớm hơn trọn một tuần so với quyết định của Mỹ vào ngày 16 tháng 9, với dữ liệu lạm phát khu vực đồng euro trong tuần này có khả năng sẽ củng cố lập luận đó thay vì làm suy yếu nó. Định giá cho một đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào ngày 18 tháng 9 đang ở gần 84%. Cục Dự trữ Liên bang nằm ở giữa hàng đợi đó nhưng lại mang mức độ tin cậy mỏng nhất trong ba bên. Một đồng tiền được trả giá khi thị trường kỳ vọng nó thắt chặt mạnh hơn bên kia, chứ không phải khi cùng một kỳ vọng đang nằm trên tất cả mọi người.
Mức đáy tháng 8 chưa bao giờ là một sự kiện tiền tệ
Nền tảng mà đợt phục hồi này đang leo lên không liên quan gì đến lãi suất chính sách. Chỉ số Đô la tạo mức đáy tháng 8 gần 98,50 trong các phiên sau khi Bộ Tài chính mở rộng hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài vào ngày 19 tháng 8, và cơ chế đằng sau mức đáy đó là phần cuối đường cong chịu áp lực từ nguồn cung và phí kỳ hạn thay vì kỳ vọng lãi suất. 25 điểm cơ bản ở đầu kỳ hạn ngắn không thể xóa sổ một trái phiếu nào.
Thứ Hai đã nhắc lại điểm này theo cách rõ ràng nhất có thể. Lợi suất dài hạn tăng và đồng đô la giảm, đó là hành vi của một công cụ tín dụng hơn là một đồng tiền, và lợi suất kỳ hạn 30 năm đã chạm mức cao nhất trong 19 năm vào giữa tháng 8 mà đồng đô la không nhận được bất kỳ lợi ích nào từ đó. Một ngân hàng trung ương diều hâu giúp đồng tiền khi thị trường lo ngại về lạm phát. Nó làm được ít hơn đáng kể khi thị trường lo ngại về phát hành nợ.
Định vị cũng nói điều tương tự từ phía bên kia. Một đồng đô la không thể giữ được mức tăng trong tiêu đề trong nước mang tính diều hâu nhất của mùa hè, vào một ngày cũng có leo thang quân sự đang diễn ra, thì không có lực mua xếp chồng bên dưới nó. Lực mua trú ẩn thường xuất hiện vào những ngày chiến tranh lần này đã chuyển sang nơi khác, và vàng đang hướng tới tháng tốt nhất kể từ tháng 1 là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy ở đâu.
Tuần lễ phải thu hẹp khoảng cách
Chỉ một bất ngờ tích cực thực sự của Mỹ mới có thể thu hẹp bất kỳ điều gì trong số này, và lịch kinh tế cho nó bốn lần thử. Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ công bố vào thứ Ba lúc 14:00 GMT với dự báo chỉ số giá đầu vào là 72 so với mức trước đó 71,1, số liệu bảng lương khu vực tư nhân tiếp theo vào thứ Tư lúc 12:15 GMT với dự báo 47 nghìn, và số liệu ngành dịch vụ sẽ đến vào thứ Năm với dòng chỉ số giá đầu vào của riêng nó gần nhất là 70,3.
Thứ Sáu sẽ có báo cáo việc làm tháng 8 lúc 12:30 GMT, với bảng lương phi nông nghiệp dự báo tăng 58 nghìn sau khi giảm 23 nghìn, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%, và thu nhập theo giờ tăng tốc lên 0,3% MoM từ 0,1%. Chủ tịch Fed đã mô tả thị trường lao động là ổn định và phù hợp với việc làm đầy đủ, vì vậy báo cáo nhiều khả năng sẽ xác nhận quỹ đạo hiện tại hơn là làm nó dốc hơn. Khoảng cách mà chỉ số này cần là một khoảng cách tương đối, và không có gì trong lịch kinh tế Mỹ có thể tự mình thu hẹp một khoảng cách tương đối.
Các mức cần theo dõi
Kháng cự: Mức cao của phiên đã dừng lại tại đường EMA 200 ngày, với cả hai đều nằm ngay dưới 99,75. Phía trên đó, đường EMA 50 ngày gần 100,00 đang đi xuống và đã chặn mọi nỗ lực kể từ tuần đầu tiên của tháng 8, với ngưỡng gần 100,50 của cuối tháng 7 ở phía trên nữa.
Hỗ trợ: Mức sàn của phiên nằm gần 99,40, với ngưỡng 99,00 là bậc tiếp theo bên dưới. Dưới đó, mức thấp của tháng 8 gần 98,50 là nền tảng của toàn bộ đợt di chuyển và là mức mà việc định giá lại mua lại đã thiết lập.
Xu hướng: Giảm giá khi 99,75 còn chặn, với mục tiêu tại ngưỡng 99,00 và sau đó là 98,50. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày gần 30 đang quay lên từ vùng quá bán, điều này thông thường cho thấy còn dư địa bật lên nhiều hơn, nhưng một nhịp bật lên thất bại tại đường EMA 200 ngày trong bối cảnh tin tức mang tính diều hâu nhất có sẵn suốt mùa hè đã trả lời câu hỏi. Vô hiệu hóa nếu đóng cửa hàng ngày trên 100,00.
Biểu đồ hàng ngày của DXY
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
EUR/USD lấy lại mốc 1,1600 và vượt lên trên
EUR/USD tiếp tục tăng mạnh hơn vào thứ Hai, lần này vượt qua ngưỡng quan trọng 1,1600. Sự phục hồi của cặp tiền này diễn ra khi áp lực bán lên đồng đô la Mỹ tiếp tục gia tăng trong vài giờ qua, vào thời điểm các nhà đầu tư vẫn đang đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9.
GBP/USD duy trì xu hướng mua gần 1,3550
GBP/USD bỏ lại phía sau một phần đợt điều chỉnh ba ngày gần đây và dao động quanh khu vực 1,3550 vào thứ Hai. Xu hướng giảm mới của đồng bạc xanh hỗ trợ GBP/USD và phần còn lại của nhóm tài sản rủi ro lấy lại một phần mức đã mất gần đây trong khi sự chú ý vẫn đổ dồn vào lộ trình lãi suất tiềm năng của Fed.
Vàng thu hẹp đà giảm; sự chú ý trở lại mức 4.450$
Giá vàng nối dài đà giảm mạnh hôm thứ Sáu, mặc dù đã phục hồi từ các mức thấp trước đó trong vùng dưới 4.400$/troy ounce vào thứ Hai. Đợt thoái lui của kim loại quý màu vàng diễn ra bất chấp lập trường mềm mỏng hơn của đồng Đô la Mỹ và sự bất định dai dẳng ở Trung Đông, dù lợi suất tăng đang tạm thời kìm hãm phe đầu cơ giá lên
Crypto hôm nay: Bitcoin, Ethereum, XRP nhìn chung tích luỹ trong bối cảnh các cuộc tấn công Mỹ-Iran được nối lại
Bitcoin vẫn duy trì sự vững vàng trên 78.000$ khi các nhà đầu tư kỳ vọng một đợt thúc đẩy mới hướng tới 80.000$. Ethereum tiếp tục cho thấy một thiết lập kỹ thuật tích cực, giữ trên 2.400$. Ripple đang thể hiện những dấu hiệu phục hồi ban đầu gần 1,37$.
Forex hôm nay: Phát biểu của Chủ tịch Warsh tại Jackson Hole, điều chỉnh NFP làm tăng biến động
Đây là những thông tin cần biết vào thứ Sáu, ngày 28 tháng 8: Hoạt động giao dịch của các cặp tiền tệ chính vẫn diễn biến giằng co vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư chuẩn bị đón nhận bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh tại Hội nghị Jackson Hole và dữ liệu điều chỉnh sơ bộ về số liệu việc làm phi nông nghiệp từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ.